Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ( Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) )
Los resultados del primer trimestre se ajustaron a las expectativas. Los ingresos del primer trimestre ascendieron a 2.055 millones de yuan, un aumento del 2,8% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 70 millones de yuan, una disminución del 33,2% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto deducido de la no devolución de la madre ascendió a 37 millones de yuan, una disminución del 58,1% con respecto al a ño anterior. La disminución de los beneficios se debió principalmente a la situación epidémica de Shanghai, la disminución de la producción y las ventas de vehículos comerciales y el aumento de los precios de las materias primas y el transporte marítimo.
En el primer trimestre, el margen bruto se mantuvo bajo presión a corto plazo y el flujo de caja mejoró notablemente. En el primer trimestre, la tasa bruta de interés disminuyó un 19,2%, 2,2 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y se prevé que la disminución de la tasa bruta de interés se deba principalmente al aumento de los precios de las materias primas, los fletes marítimos, la disminución de las ventas de vehículos comerciales y la epidemia en Shanghai. Durante el primer trimestre, la tasa de gastos aumentó 0,9 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de los cuales la tasa de gastos de venta aumentó 0,4 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del año pasado y la tasa de gastos financieros aumentó 0,4 puntos porcentuales en comparación con el mismo período del año pasado. El flujo de caja neto de las actividades operacionales en el primer trimestre fue de 51 millones de yuan, un aumento sustancial del 265,8% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, que se espera se deba principalmente al aumento del efectivo de las ventas de productos básicos en el período en curso y al aumento de los impuestos atrasados del período anterior.
Con el rápido desarrollo de la nueva gestión térmica de la energía, se espera que el aumento de la escala conduzca a una mejor rentabilidad. Desde 2010, la empresa se ha basado en la investigación en el campo de la nueva gestión térmica de la energía y ha aumentado continuamente la inversión en I + D. En la actualidad, se ha formado un nuevo sistema de gestión térmica de la energía + módulo de refrigeración frontal, módulo de integración de la gestión térmica, módulo de caja de aire acondicionado + Chiller, placa de refrigeración, condensador, bomba de agua electrónica y otros nuevos productos de gestión térmica de la energía “1 + 3 + n” diseño de productos, Nueva gestión térmica de la energía riqueza de categoría líder mundial. La capacidad de integración de sistemas y la capacidad de innovación de R & D de la empresa han sido ampliamente reconocidas por las famosas marcas de nueva energía fuera de China. Los principales clientes de nueva energía incluyen las empresas norteamericanas de vehículos de referencia de nueva energía, Weilai, Xiaopeng, ideal, Guangzhou automobile, Chang ‘an, Great Wall, Geely y otros fabricantes de automóviles fuera de China. Según el anuncio de la empresa, la proporción de nuevos proyectos de energía en 2021 representa alrededor del 49%, la proporción de nuevos ingresos de energía en 2021 representa alrededor del 11% (en comparación con 2020 aumentó alrededor de 6 puntos porcentuales), se espera que la proporción aumente a más del 25% en 2022. Con el aumento continuo de las ventas de nuevos productos energéticos, se espera que el efecto de escala se manifieste gradualmente, lo que conduce a una mejora continua del nivel de beneficios de la empresa.
Previsión eps0 2022 – 2024. 51, 0,67, 0,90 Yuan, de acuerdo con la valoración de 22 años, la empresa comparable es el intercambiador de calor del automóvil y la nueva cadena de la industria del automóvil de energía empresa relacionada, puede comparar la empresa 22 años pe valoración media 24 veces, precio objetivo 12,24 Yuan, mantener la calificación de compra.
Indicación del riesgo
La cantidad correspondiente del sistema de gestión del calor de los nuevos vehículos energéticos es inferior a la prevista, la cantidad correspondiente del tratamiento posterior del gas de cola es inferior a la prevista y la cantidad correspondiente del intercambiador de calor es inferior a la prevista.
