North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) 6 ( North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) 6)
Resumen del desempeño
La empresa emitió un anuncio el 29 de abril, 21 a ños para lograr ingresos de 13.270 millones de yuan, un + 28,9%; El beneficio neto a la madre ascendió a 2.298 millones de yuan (+ 23,9% año tras año); Los ingresos del 21q4 ascendieron a 3.168 millones de yuan (+ 42,51% año tras año); El beneficio neto a la madre ascendió a 329 millones de yuan (+ 3,81% año tras año). 22q1 ingresos 5274 millones de yuan, año tras año + 27,71%; El beneficio neto a la madre ascendió a 1.099 millones de yuan (+ 34,9% año tras año).
Análisis de la gestión
La torre de la grúa amarilla se recuperó obviamente, y la estructura de la pulpa original se actualizó continuamente. Por producto, los ingresos de 21 años de pulpa cruda / North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) 6 / Torre de grulla amarilla fueron 93,08 / 16,09 / 1.134 millones de yuan, respectivamente, año tras año + 18,81% / + 16,62% / + 168,69%. La torre de la grúa amarilla se ha visto gravemente afectada por la epidemia de Hubei en los últimos 20 años, con un aumento del 26% en los ingresos de 21 a ños en comparación con 19 años y un aumento del 100,5% y el 34% en el volumen y el precio en comparación con el mismo período del año pasado. En el año 21, los ingresos anuales de la pulpa cruda representaron el 71%, las ventas de 43,2 millones de toneladas, volumen / precio + 1,4% / + 17,2%; Esperamos que los ingresos de Gu 8 o más representen alrededor del 40% en 21 años, Gu 20 continúa aumentando, Gu 16 o casi se duplica, Gu 8 crece más del 20%, Gu 5, el precio garantizado de la cantidad de control de regalos, la estructura del producto mejora continuamente. En la subregión, los ingresos del Norte de China / Centro de China / Sur de China en 21 años ascendieron a 10,71 / 113,11 / 878 millones de yuan, frente a + 54,5% / + 25,5% / + 51,4%, y la proporción de China Central disminuyó en 2,4 PCT al 85,2%. En 21 años, el número de distribuidores en el norte de China / Sur de China / Centro de China aumentó en 159 / 72 / 381, y la nacionalización continuó.
21 años de rentabilidad estable, q4 pre - Stock Festival de primavera. La tasa neta de interés a 21 años es de - 0,1 PCT, de los cuales: 1) La tasa bruta de interés es de - 0,1 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, debido a la carga de los hoteles y otras empresas, la tasa bruta de interés de la torre de grulla amarilla es de + 1,7 / - 1,6 / + 6,5 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado. La tasa de ventas / gestión es de - 0,1 / - 0,1 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la eficiencia operativa es estable. El aumento de los ingresos de q4, es el Festival de primavera antes de la fecha prevista para la preparación de las mercancías, los ingresos de q1 + q4 + 33% año tras año, los ingresos de ventas son + 59% año tras año. Q4 Net rate - 3.3 PCT, Gross rate - 0.4 PCT; La tasa de ventas es de + 1,0 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y se espera que el Departamento confirme por adelantado los gastos de promoción y publicidad del Festival de primavera; Tasa de gestión - 1,9 PCT; Impuestos y recargos por año + 1,0 PCT, o debido al ritmo de pago de impuestos mal emparejado.
Anhui Return tide LED Demand exceeding expected, q1 pre - received Reservoir sufficient. Retroalimentación del Canal, la tasa de recaudación de fondos de Gujing q1 fue mayor que la de años anteriores 5 PCT o más, la política de retorno del Festival de primavera se relajó, las ventas móviles de vino emblemático fueron apretadas. 22q1 ingresos de ventas + 54,9% año tras año, pasivos contractuales finales + 141,4% año tras año, para el ahorro de energía potencial. 22q1 tasa neta de interés + 1,1 PCT, tasa bruta de interés + 0,9 PCT, mejora continua de la estructura del producto; La tasa de ventas / gestión fue de + 0,6 / + 0,5 PCT, la tasa de impuestos y recargos fue de - 1,2 PCT.
Se espera que el tipo de interés neto a largo plazo aumente si no se modifica la tendencia a la escalada de las perturbaciones epidémicas. Anhui Epidemic repeated recent, the company Channel inventory benign (Comprehensive inventory 12 - 15%), waiting for the Restoration of Dragon Boat demand. Los ingresos previstos de 22 años de la empresa ascendieron a 15.300 millones de yuan (15,3% año tras año); El beneficio total fue de 3.550 millones de yuan (+ 11,94% año tras año), con referencia a la experiencia histórica, y finalmente superó el plazo. Creemos que la propia provincia de Anhui lidera el crecimiento económico, el amplio espacio de mejora, el fuerte vino inmobiliario, como longyi, gu16 cortar en banquetes, gu20 tarjeta 600 Yuan, o se beneficiará plenamente de los cambios en los precios de los dividendos. Además, el tipo de interés neto de la empresa se encuentra en el bajo nivel de la industria, y también hay un gran margen de mejora en el futuro.
Previsión de beneficios
Se prevé que 22 - 24 años de crecimiento de los ingresos 23% / 21% / 19%, la tasa de crecimiento del beneficio neto de la madre es de 29% / 25% / 21%, EPS 5,63 / 7,03 / 8,52 Yuan, correspondiente a pe 35 / 28 / 23x, mantener la calificación de "comprar".
Indicación del riesgo
Riesgo recurrente de brotes epidémicos, aumento de la competencia regional, baja tasa prevista de mejora de la estructura, problemas de seguridad alimentaria.
