China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) ( China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) )
Introducción al informe
China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) La empresa tiene la experiencia líder en el desarrollo y la gestión de lugares escénicos, as í como la capacidad de expansión remota, con la ciudad de Wuzhen, la ciudad de gubeishui dos lugares escénicos de alta calidad, se benefician de la tendencia turística circundante y la demanda de mejora del consumo de ocio. La empresa ha estado cultivando profundamente durante más de 40 años, promoviendo continuamente la integración y extensión de la cadena industrial, el negocio existente también incluye agencias de viajes, hoteles, exposiciones, ti, diseño de negocios diversificado, fuerte capacidad anti – riesgo. Se espera que puyuan, el segundo proyecto de reproducción remota de la empresa, abra sus puertas en el año y se espera que se convierta en un aumento del rendimiento.
Puntos de inversión
Más de 40 años de labranza profunda, valor de marca prominente, respaldo Everbright, ventaja financiera obvia
El predecesor de la empresa fue establecido en 1980 China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) La participación de la empresa se transfirió del Centro de la Liga de la Juventud Comunista a Everbright en 2019 y se espera que desempeñe la coordinación estratégica de “Turismo + Finanzas”. En 2020, la primera pérdida se vio afectada por la epidemia, la epidemia local se repitió en 2021, la recuperación del rendimiento se desaceleró, los ingresos anuales alcanzaron los 8.635 millones de yuan / yoy + 21%, se restablecieron al 68% en 19 años, el beneficio neto de la madre ascendió a 21 millones de yuan, lo que dio lugar a pérdidas y ganancias.
Bajo la situación epidémica, la oferta y la demanda de la industria se enfrentan a cambios bilaterales, el ritmo de mejora del consumo de turismo cultural se acelera
Bajo la influencia de políticas como el mecanismo de fusión de los viajes interprovinciales, la preferencia de los residentes por viajar ha cambiado, y la voluntad de elegir viajes de corta distancia ha aumentado considerablemente, lo que cataliza el aumento de los viajes periféricos. En los últimos años, la mejora del nivel de consumo de los residentes ha promovido la transformación y mejora de la demanda turística de los viajes turísticos tradicionales a los viajes de ocio y vacaciones, el estancamiento de los viajes de salida bajo la situación epidémica, el enorme potencial de retorno del consumo turístico, la superposición del “14º plan quinquenal” requiere una oferta turística rica y de alta calidad, la promoción de la oferta turística China para aumentar la calidad y la capacidad, y la aceptación de la demanda de retorno de los viajes de salida. La oferta y la demanda de la industria cambian a ambos lados, la ubicación de la zona escénica de alta calidad acogerá con beneplácito la oportunidad de desarrollo.
Dos lugares escénicos de alta calidad se benefician de la mejora de los viajes y el consumo, prestando atención a las oportunidades de desarrollo de los Juegos Olímpicos de invierno y a los efectos indirectos de los Juegos Asiáticos.
La empresa cuenta con una capacidad de gestión líder en el desarrollo de áreas escénicas, el éxito de la construcción de la ciudad de Wuzhen en la portada de Jiangnan Water country, y lograr la expansión remota del modelo de la ciudad de Wuzhen. La ciudad de Wuzhen y la ciudad de gubeishui se encuentran respectivamente en el delta del río Yangtze y la región de la capital – Bohai, que se benefician del gran flujo de pasajeros y el alto consumo de la aglomeración urbana circundante. El modelo de negocio es rico, se ajusta a la creciente demanda de vacaciones de ocio, prolonga eficazmente el tiempo de residencia, impulsa el aumento del precio unitario de los pasajeros. El negocio de la exposición aumenta, trae la mejora de la estructura del flujo de pasajeros y la mejora de la influencia. Las actividades folclóricas son abundantes y estimulan el flujo de pasajeros fuera de temporada. El Festival de teatro de Wuzhen construye un foso cultural insuperable. Se espera que el nuevo proyecto puyuan abra sus puertas en el año, lo que dará lugar a un aumento del rendimiento. Además, se prestará atención al desarrollo de los Juegos Olímpicos de invierno y a los efectos indirectos de los próximos Juegos Asiáticos de Hangzhou.
Multi – Business Synergy, Strong Risk Resistance, Support Performance during Epidemic Situation
La empresa ha experimentado tres etapas de desarrollo: tomar el negocio de la Agencia de viajes como el núcleo, tomar el negocio de la zona escénica como el cuerpo principal y explorar el gran ecosistema “Turismo +”. El diseño del negocio de la empresa es diverso, la capacidad anti – riesgo es fuerte. La situación epidémica ha dado lugar a una continua presión sobre los lugares escénicos y las agencias de viajes. Las empresas no turísticas, como la tecnología de la información y el marketing integrado, se han convertido en la principal fuente de ingresos.
Previsión y valoración de los beneficios
Se espera que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 sean de 94 / 111 / 16.100 millones de yuan, con un cambio interanual de + 9% / + 18% / + 46%, un beneficio neto de 1,59 / 3,78 / 626 millones de yuan, EPS de 0,22 / 0,52 / 0,86 Yuan / acción, respectivamente, lo que corresponde al precio actual de las acciones PE de 47x / 20x / 12x. Sobre la base de que la empresa es el objetivo de la escasez de lugares escénicos de alta calidad, una vez que la situación epidémica se estabilice, el flujo de pasajeros se recuperará vigorosamente, la empresa acogerá con beneplácito el estallido del rendimiento, el nuevo proyecto puyuan abrirá aún más el espacio de rendimiento, y el negocio de la empresa es diverso, la capacidad de resistencia al riesgo es fuerte, damos 202415xpe, descuento a 2022 precio objetivo correspondiente 11,82 Yuan / acción, por primera vez para cubrir dar la calificación de “aumento de acciones”.
Indicación del riesgo
La situación epidémica es repetida, la política de prevención y control se ha endurecido continuamente, lo que ha dado lugar a una lenta recuperación del flujo de pasajeros y a una recuperación inferior a la prevista de los viajes interprovinciales y de seguimiento; El tiempo de apertura de la nueva zona escénica puyuan se retrasó; La feroz competencia de los lugares escénicos circundantes conduce a la desviación del flujo de pasajeros.
