Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
Comentarios sobre eventos
La empresa publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.448 millones de yuan, lo que representa un aumento del 104,13%. El beneficio neto de la madre ascendió a 958 millones de yuan, lo que representa un aumento del 117,81%. En el primer trimestre de 2022, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 431 millones de yuan, un aumento del 66,07% en comparación con el mismo per íodo del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 280 millones de yuan, un 64,03% más que el año anterior.
Punto de vista básico
El rendimiento de la empresa en 2021 - 1q2022 se ajusta a las expectativas, y el aumento de los productos básicos apoya firmemente el rendimiento. Desde el punto de vista de los ingresos, los ingresos de explotación de los productos de inyección de solución / gel de la empresa en 2021 ascendieron a 1.046 / 385 millones de yuan, lo que representa un aumento del 133,84% / 52,80% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, respectivamente. Los productos de inyección de solución representados por Hi - Body se encuentran en un período de rápido aumento, y el volumen de los productos sigue impulsando el crecimiento de los ingresos, con una contribución anual de ingresos del 72,25% en 2021. En el lado de los gastos, el margen bruto / neto de la empresa se mantuvo estable en 2021, respectivamente, en un 93,70% / 66,12%, lo que representó un aumento significativo de 1,89 PCT / 5,02 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. La tasa de gastos de venta aumentó ligeramente en 0,81 PCT a 10,81% en comparación con el año pasado debido a la mejora de la remuneración del personal de ventas y los gastos de promoción de las ventas, mientras que la tasa de gastos de gestión disminuyó significativamente en 1,66 PCT a 4,47%. Trimestralmente, la optimización del lado de costos de la empresa es obvia, 1q2022 margen bruto en comparación con el mismo período del año pasado aumentó 2,0 PCT al 94,50%; Mientras tanto, la tasa de tres honorarios de 1q2022 aumentó 4,07 PCT a 14,65% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, por lo que el tipo de interés neto de 1q2022 a la matriz disminuyó ligeramente en 0,81 PCT a 65,03% en comparación con el mismo per íodo del año pasado.
Se espera que el modelo de "re - R & D + cuasi - posicionamiento + operación profunda" consolide continuamente la posición de liderazgo de la industria. En 2021, el agente de llenado de piel basado en ácido poliláctico - Si el ángel blanco obtuvo el certificado de registro de productos de dispositivos médicos de clase III en junio, y obtuvo una buena retroalimentación del mercado en el segundo semestre de comercialización, se espera que siga impulsando el aumento del precio unitario de la categoría a medio y largo plazo. Mientras tanto, la reserva de investigación y desarrollo de nuevos productos avanzó de manera ordenada, muchos proyectos entraron en la fase de ensayo clínico, incluyendo la toxina botulínica de tipo a (fase III), la inyección de Liraglutida (fase I ha sido completada), la crema de Lidocaína y dinicoína fue aprobada clínicamente en octubre, y Otros proyectos preclínicos, como la inyección de ácido desoxicólico y la hialuronidasa, se espera que presenten solicitudes de ensayo clínico en 2022 - 2023. En cuanto a la operación de ventas, el sistema de marketing de la empresa se optimizó aún más durante el período que abarca el informe, y el equipo de marketing se amplió de 160 a finales de 2020 a 236 a finales de 2021, lo que garantiza un servicio profundo a los clientes de alta calidad. Durante muchos años, la empresa ha fortalecido continuamente la influencia integral de la marca a través de la operación en profundidad, con la ayuda del sistema de licencias de inyección de médicos (que combina la formación de médicos con el sistema de licencias), la Plataforma de aprendizaje en línea de todo el patio de la escuela, la Conferencia académica fuera de línea y otros medios para empoderar profundamente a los médicos de la industria y otros grupos básicos, para promover eficazmente la penetración de nuevos productos como el ángel de la inmersión.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Seguimos siendo optimistas sobre la certeza del alto crecimiento a medio y largo plazo de la pista en la que se encuentra la empresa y las ventajas sobresalientes de la empresa como líder en el segmento de R & D, ventas de productos, etc. se espera que los ingresos de la empresa en 2022 - 2024 sean de aproximadamente 22,70 / 33,72 / 4.719 millones de yuan, respectivamente, con un beneficio neto de aproximadamente 13,80 / 21,06 / 2.923 millones de yuan, correspondiente a pe 74x / 49x / 35x. Mantener la calificación "recomendada".
Indicación del riesgo
La epidemia perturba repetidamente la demanda terminal; La competencia de productos médicos y estadounidenses se intensifica; El progreso de la I + D no es tan bueno como se esperaba.
