Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) ( Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) )
Elementos clave de la presentación de informes:
La empresa es la herencia de “Ye Kaitai” casi 400 años de historia y cultura de la “vieja empresa China”, el negocio principal incluye la industria farmacéutica y el comercio farmacéutico dos placas principales, los productos se centran en pediatría, ginecología y el campo de la medicina tradicional china característica. La empresa impulsa el crecimiento continuo del rendimiento a través de la estrategia de la gran marca, la idea de la innovación positiva, el método de marketing de la combinación de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) .
Puntos de inversión:
La estrategia de marca grande y la estrategia de innovación impulsan el crecimiento de OTC y medicamentos recetados. La marca Longmu se ha convertido gradualmente en la marca líder de los suplementos nutricionales para niños chinos. En 2020, la empresa lanzó con éxito la nueva mejora de los gránulos Longmu zhuanggu, 2021 a través del mismo modelo, lanzó la nueva mejora de los gránulos Longmu ® La cápsula y el comprimido de garganta Jianmin se pueden utilizar para crear un solo producto de oro a través de la tracción de la marca Longmu y la matriz de marketing de la marca. Llevar a cabo activamente la reforma de la comercialización, aumentar la publicidad y desarrollar la estrategia de comercialización combinada. La empresa mantiene una cooperación estratégica a largo plazo con muchas cadenas famosas de farmacias y coopera activamente con la Plataforma de comercio electrónico. Prestar atención a la investigación y el desarrollo de nuevos medicamentos. En abril de 2022, el sitio web oficial de CDE solicitó públicamente las opiniones de los principios rectores de la evaluación de la eficacia clínica de los nuevos medicamentos chinos utilizados en la gastritis crónica y los principios rectores de la evaluación de la eficacia clínica de los nuevos medicamentos chinos utilizados en la enfermedad de Reflujo gastroesofágico, que se beneficiaron del dividendo de la política, y se espera que el nuevo producto de la empresa en el campo de la gastritis crónica, la cápsula Qirui weishu, tenga la oportunidad de desarrollarse en el futuro.
Con el uso de medicamentos para niños como el núcleo, cultivar profundamente grandes variedades. La empresa profundiza en el campo de los medicamentos para niños, se beneficia del desequilibrio entre la oferta y la demanda del mercado de medicamentos para niños y del apoyo a las políticas de alto nivel, el campo de los medicamentos para niños tiene un potencial de desarrollo a largo plazo. Los tres productos individuales de las mujeres y los niños de la empresa tienen una excelente fuerza de producto: Longmu zhuanggu granulado a través de la mejora de la calidad para mejorar aún más, el poder de fijación de precios trajo un aumento de la cantidad de productos y precios; Las cápsulas ginecológicas grandes y pequeñas de oro se benefician de la Alianza provincial con la compra de la cantidad ganadora del precio por la cantidad, la cuota de mercado del hospital se ampliará aún más; Jianpi shengxue granula / tablet product Advantage received Clinical Recognition, sales increased steadily; La empresa desarrolla activamente el potencial de los grandes productos individuales, a través de la tracción de la marca Longmu para crear la segunda curva de crecimiento. Longmu lanzado en 2021 ® Las cápsulas de marca y las tabletas de garganta Jianmin tienen un gran potencial de dos productos únicos en el aumento de la inversión en marketing, los socios estratégicos impulsados juntos se espera que se liberen rápidamente.
Jianmin Dapeng es un productor exclusivo de bezoar cultivado in vitro para aumentar los ingresos de inversión de la empresa. In vitro Breeding bezoar is the best replacement of Natural bezoar, the entry Threshold is high, Jianmin Dapeng continued Innovation over many years, on the original Patent Based on the Application of 48 patents, and open the way of nationalization, the Exclusive position is stable. Calculamos la demand a natural de bezoar en China (incluida la parte de exportación) y calculamos que el espacio de mercado de bezoar cultivado in vitro en 2021 es de 4.530 kg (condición hipotética: 50% de las ventas de la tienda de medicina tradicional china en el mercado nacional, 70% de la demanda total de bezoar natural y 100% de la tasa de sustitución de bezoar cultivado in vitro a bezoar natural). La capacidad de 5.000 kg de Jianmin Dapeng puede satisfacer la demanda del mercado chino calculada sobre la base de esta hipótesis. En el futuro, con el aumento de las ventas de medicamentos chinos patentados, la demanda del mercado para cultivar bezoar in vitro aumentará constantemente, y la contribución de Jianmin Dapeng a los ingresos de la empresa será sostenible.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: la empresa se centra en el uso de drogas en el campo de los niños, implementa la estrategia de “un solo producto conduce una gran marca”, los productos básicos tienen la ventaja competitiva, y el futuro será el diseño activo de los canales de marketing. Al mismo tiempo, la empresa conjunta Jianmin Dapeng posee la patente básica de cultivo in vitro de bezoar, es el único proveedor de cultivo in vitro de bezoar. Se prevé que los ingresos de 2022 / 2023 / 2024 asciendan a 3.978 millones de yuan / 4.804 millones de yuan / 5.790 millones de yuan, lo que corresponde a un beneficio neto de 390 millones de yuan / 532 millones de yuan / 669 millones de yuan, EPS correspondiente a 2,54 Yuan / acción, 3,47 Yuan / acción, 4,36 Yuan / acción, PE correspondiente a 16,53 / 12,10 / 9,63 (correspondiente al precio de cierre de 42 Yuan el 17 de mayo de 2022). Sobre la base de la ventaja competitiva de los productos de la empresa, la expansión de los canales terminales y la contribución continua de los ingresos de Jianmin Dapeng, se espera que la empresa mantenga un crecimiento sostenido en el futuro, cubriendo por primera vez la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas y auxiliares, el riesgo de que la investigación y el desarrollo no alcancen las expectativas, el riesgo de reducción de los precios de las materias primas, el riesgo de deterioro del patrón competitivo, etc.
