Syoung Group Co.Ltd(300740) ( Syoung Group Co.Ltd(300740) )
La empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, el beneficio neto de 21 años a la madre 236 millones de yuan, un aumento del 69%; El beneficio neto de la matriz de 22q1 fue de 42 millones de yuan, un aumento del 36%. La empresa está impulsada por el doble negocio, la mejora continua de la marca independiente, la expansión continua de los clientes de la marca de operación en nombre de la empresa, impulsando el crecimiento de la empresa, manteniendo la calificación de aumento.
Puntos clave para apoyar la calificación
Desde 2021, el modelo de negocio dual y la matriz multi – marca han promovido el aumento constante de los ingresos de la empresa. En 2021, los ingresos de la empresa aumentaron un 34,95% a 5.010 millones de yuan y los beneficios netos de la empresa matriz aumentaron un 68,5% a 236 millones de yuan. 22q1 los ingresos aumentaron un 27,96% a 1.046 millones de yuan, y el beneficio neto de la madre aumentó un 36,1% a 42 millones de yuan. Sub – negocio, marca independiente yuni Fang estrategia de mejora continua de la marca, fortalecer la innovación tecnológica y la profundización de la cultura de la marca, llevar a cabo el diseño de todo el canal, hacer temblar la actividad de la Plataforma de construcción de maquillaje de belleza top1, manos rápidas para entrar en los productos nacionales de Maquillaje de belleza top3, etc., el canal fuera de línea también se ha duplicado; Las grandes gotas de agua se centran en el cuidado de la piel hasta tarde en la noche subdividir la pista, llevar a cabo la mejora del producto; La pequeña confusión aclara la posición de la marca y se centra en la enfermería científica de los músculos jóvenes; La marca masculina Yumen continúa profundizando en productos y tecnología. Actuando en el negocio de la marca, la empresa coopera profundamente con Johnson & Johnson, city Wild doctor 377 whitening LIGHT SPOT essence todo el a ño GMV aumenta considerablemente año tras año, Neutrogena ocupa el primer lugar en las ventas de alcohol de TMall a top1, doble 11 período de ventas de alcohol de toda la red top1, Además, la empresa coopera bien con otras marcas, incluyendo cellex – C, zelens, ifidan, etc., la contribución anual de crecimiento de los ingresos es notable. Por categoría, la crema hidratante es la principal fuerza de crecimiento de los ingresos de la empresa, con un aumento anual del 69,3% a 3.239 millones de yuan en 2021, una disminución interanual del 5,71% a 895 millones de yuan en las máscaras adhesivas y una disminución interanual del 11,36% a 526 millones de yuan en las máscaras No adhesivas. En cuanto a los canales, las plataformas propietarias en línea aumentaron un 172,5% a 337 millones de yuan y las plataformas de terceros un 26,5% a 4.079 millones de yuan en 21 años; El mismo aumento fuera de línea fue de 61,57% a 593 millones de yuan.
Con la mejora de la marca independiente y la mejora de la eficiencia operativa, la rentabilidad ha mejorado notablemente y el funcionamiento general ha sido estable. En 2021, el margen bruto aumentó 2,86 PCT a 52,1%, el margen bruto de 22q1 aumentó 2,3 PCT a 54,3%, lo que se debió principalmente a la mejora continua de la marca independiente y a la mejora de la eficiencia operacional. Además, la tasa de ventas de 21 años aumentó 1,79 PCT a 40,5%, 22q1 aumentó 3,1 PCT a 43,3%, lo que refleja que la empresa siguió aumentando la publicidad de la marca. En cuanto a la capacidad operativa, el volumen de Negocios de las existencias de la empresa 22q1 disminuyó de 22 a 138 días, y el volumen de Negocios de las cuentas por cobrar se mantuvo básicamente (año tras año – 1 día), lo que refleja el buen estado general de funcionamiento de la empresa.
Se espera que los ingresos y la rentabilidad de la empresa sigan aumentando en el futuro. En el negocio de la marca independiente, la futura empresa seguirá fortaleciendo las reservas de R & D, mejorando el sistema de productos, al mismo tiempo que el seguimiento oportuno del modelo de marketing, aumentando la promoción de la fuerza de la marca; En el negocio de Operaciones de generación, la empresa ha establecido continuamente enlaces con marcas extranjeras destacadas, proporcionando a las marcas de maquillaje multi – belleza global acceso al mercado chino todo el enlace, soporte de operación de ciclo de vida completo, con el fin de lograr un modelo de negocio dual impulsado por el ciclo positivo, abrir el espacio de crecimiento de la empresa y mejorar continuamente la rentabilidad.
Valoración
Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 65,1 / 83,5 / 104,4 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 3,6 / 5,4 / 730 millones de yuan, lo que corresponde a 13 / 9 / 7 veces el PE. Mantener la calificación de sobrepeso.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
El desarrollo de nuevos productos no está a la altura de las expectativas; La cooperación con las marcas internacionales se ha visto obstaculizada; La competencia industrial se intensifica.
