Huafu Fashion Co.Ltd(002042) ( Huafu Fashion Co.Ltd(002042) )
La empresa publicó su informe anual 2021 y su informe trimestral 2022 el 28 de abril. Los ingresos de 2021 ascendieron a 16.708 millones de yuan, un aumento del 17,40% y un beneficio neto de 570 millones de yuan. Los ingresos de 2022q1 ascendieron a 4.147 millones de yuan, un aumento del 7,87%, el beneficio neto de 150 millones de yuan, un aumento del 14,36% y el beneficio neto no deducible de 132 millones de yuan, un aumento del 126,44%. Bajo el apoyo constante de los precios del algodón, la promoción de la reforma inteligente, el alto rendimiento puede crecer, mantener la calificación de compra.
Puntos clave para apoyar la calificación
El precio de la cantidad principal de hilo aumenta al mismo tiempo, el desarrollo futuro de la tabla de calcetines de algodón. 21q4 ingresos trimestrales de la empresa 3.993 millones de yuan, con una disminución del 28,34%, principalmente debido a la situación epidémica de la capacidad de producción repetida, al mismo tiempo, 20 años de base q4 causada por el exceso. En 2021, el funcionamiento general de la empresa es estable, el nivel de la industria, el precio del algodón desde el Fondo de la recuperación de la situación epidémica, el nivel actual de mantenimiento de alto nivel, impulsando el aumento de los precios del negocio del hilado, además de la recuperación de la demanda fuera de Shanghai y China, el negocio del hilado de la empresa mostró un rápido crecimiento, 2021 ingresos del negocio del hilado 6.631 millones de yuan, un aumento del 16,16%. Al mismo tiempo, la empresa llevó a cabo activamente el diseño estratégico de Internet industrial, promovió la reforma digital de la capacidad de producción de 1 millón de lingotes en Xinjiang, la tasa de utilización de la capacidad aumentó considerablemente, del 71% al 93% el año pasado. Gracias al aumento de los precios del algodón, el negocio de la cadena de red aumentó un 16,31% a 9.655 millones de yuan. Además, el negocio de calcetines de algodón de la empresa se consolidó, los ingresos anuales alcanzaron 269 millones de yuan, un aumento del 79,88%.
2022q1 afectados por la epidemia, el crecimiento de los ingresos se ha ralentizado, se espera que se reanude en una etapa posterior. En 2022, los ingresos de q1 ascendieron a 4.147 millones de yuan, lo que representa un aumento del 7,87%, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 150 millones de yuan, lo que representa un aumento del 14,36%. La disminución de la tasa de crecimiento de los ingresos q1 se vio afectada principalmente por la situación epidémica, y la logística de la entrega tardía afectó a algunos pedidos.
El aumento de los precios del algodón ha aumentado los beneficios de los productos. La tasa bruta de beneficio de la empresa aumentó 8,13 PCT en 2021, principalmente debido al aumento de los precios del algodón y a la mejora de la eficiencia de la producción de la planta industrial de diseño de Internet. Al mismo tiempo, se optimiza la tasa de gastos de la empresa. Durante el período, la tasa de gastos de venta / gestión de la empresa aumentó 0,11 PCT y disminuyó 0,26 PCT, respectivamente, al final del primer trimestre, el valor de inventario de la empresa fue de 6.966 millones de yuan, en comparación con el 41,84% de Zeng Hang, principalmente debido al aumento de las existencias de materias primas de algodón, el funcionamiento general es estable.
La promoción de Internet industrial sigue avanzando, el Servicio de calcetines de algodón puede aumentar el período. Se espera que la promoción de Internet industrial de la empresa siga mejorando la eficiencia de las fábricas, la utilización de la capacidad y la eficiencia de la producción, 2022 se espera que avance en el extranjero. Se espera que la producción de hilados aumente gradualmente en el contexto de la inteligencia de la fábrica. El negocio de calcetines de algodón, con el objetivo de crear la industria de calcetines de alta tecnología, desarrollar activamente la marca independiente, desarrollar el negocio de licencias, se espera que se convierta en el segundo polo de crecimiento de la empresa.
Valoración
En la actualidad, se prevé que las ganancias por acción de 2022 a 2024 sean de 0,36 / 0,41 / 0,45 Yuan, respectivamente; La relación precio – beneficio es 10 / 9 / 8 veces, respectivamente, para mantener la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
Aumento de la competencia en la industria, desarrollo de nuevos productos por debajo de las expectativas, fluctuación de los precios de las materias primas
