Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) ( Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) )
Eventos:
La empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, 2021 la empresa logró ingresos de 4.700 millones de yuan, un 14% anual; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 360 millones de yuan, un aumento del 56% año tras año. 2022 q1 registró ingresos de 1.100 millones de yuan, un aumento del 26% con respecto al a ño anterior, y un beneficio neto de 80 millones de yuan, una disminución del 15% con respecto al año anterior.
El negocio se desarrolla constantemente, el rendimiento del primer trimestre tiene presión.
En 2021, la industria principal de la empresa mantuvo un crecimiento constante, Jiangsu hengyi se benefició del rápido desarrollo de los nuevos vehículos energéticos y de las emisiones de los clientes aguas abajo, 2021 para lograr ingresos de 770 millones de yuan, un aumento del 74% año tras año, la capacidad de producción de Jiangsu hengyi en la fase de expansión rápida, la utilización actual de la capacidad de producción es baja, lo que dio lugar a un menor margen de beneficio de 2021 hengyi. En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 17,2%, un aumento del 0,5%, principalmente para mejorar la estructura de las ventas. La escala de ingresos de la empresa 2022q1 siguió aumentando constantemente, con un margen bruto del 14,2%, una disminución del 5,5% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al aumento sustancial de las materias primas y a la situación epidémica, lo que dio lugar a un ritmo de precios más lento de lo previsto.
El crecimiento de la recuperación de la industria principal, el negocio de la Caja de baterías para crear una segunda curva de crecimiento.
Esperamos un rápido crecimiento de la recuperación en el negocio principal a medida que la escasez de chips se alivie gradualmente. El negocio de la Caja de baterías para la empresa para crear la segunda curva de crecimiento, sus clientes cubren Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Yutong Bus Co.Ltd(600066) \ y otros clientes principales, mientras que la introducción de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ \ empresas de inversión asociadas como inversores estratégicos, la empresa fortalecerá aún más la industria líder En la actualidad, con el fin de satisfacer los pedidos de rápido crecimiento, la empresa acelera la construcción de la capacidad de producción, se prevé que la capacidad de producción alcance los 1,2 millones de unidades a finales de 2022 y los 2 millones de unidades a finales de 2023.
Propuestas de inversión
Esperamos que EPS de 2022 a 2024 sea de 1,08 Yuan, 1,44 yuan y 1,92 Yuan, respectivamente. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
Disminución macroeconómica; El riesgo de que la producción en masa de la nueva reserva de procesos no esté a la altura de las expectativas.
