Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) ( Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) )
Examen de los acontecimientos:
La empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, los ingresos en 2021 alcanzaron los 1.468 millones, con una tasa de crecimiento interanual de + 73,43%, el beneficio neto de la madre de 200 millones, con una tasa de crecimiento interanual de + 55,29%; Q1 registró ingresos de 195 millones de yuan, un crecimiento interanual de + 179,26%, un beneficio neto de – 50 millones de yuan, principalmente debido a que las empresas generalmente reconocen menos ingresos en el primer trimestre, mientras que el aumento de la construcción de canales de marketing. El total de nuevos pedidos firmados por la empresa en 2021 fue de 2.170 millones, el doble que el año pasado, y el mercado local logró un gran avance. En general, la empresa tiene abundantes pedidos a mano, el rendimiento anual tiene una base sólida, el crecimiento del Rendimiento es sostenible.
Mejora continua de la estructura de ingresos y mejora de la rentabilidad
En el lado de los ingresos, los ingresos procedentes de la planificación y construcción de la infraestructura espacial representaron el 10,7% en 2021, los ingresos procedentes de la industria pie + representaron el 86,3%, los ingresos procedentes de los servicios en la nube representaron el 3,0% y los ingresos procedentes de las aplicaciones industriales aumentaron aún más. En el lado de los costos, el margen bruto global de 2021 fue del 51,97%, ligeramente inferior al del año pasado, y la inversión inicial de la industria eólica y otras industrias influyó en el margen bruto en cierta medida. En el lado de los gastos, la tasa de gastos de I + D, gestión y ventas en 2021 fue del 35,15%, en comparación con el año pasado, la tasa de gastos de I + D y gestión disminuyó, la empresa llevó a cabo la ipd2. La versión 0 de la construcción del sistema, el modelo de gestión meticulosa ha logrado resultados iniciales, la tasa de gastos de venta aumentó en aproximadamente 2 puntos porcentuales en comparación con el año pasado, la principal fuerza impulsora de la construcción de canales locales, la aplicación de la industria para cooperar activamente con el desarrollo del mercado.
Se espera que la empresa se convierta en un nuevo punto de inflexión en los campos de la conservación del agua, la agricultura, etc.
La planificación y construcción de la infraestructura espacial, la empresa como unidad general a través de una sola fuente para obtener 279 millones de pedidos en áreas especiales, la competitividad mejoró significativamente. Pie + Industry, 1) Emergency field, estimated Wind poor 2022 Market Space about 10 Billion, the company is expected to maintain 15% – 20% Market share, Wind poor follow – up Assessment zoning, Disaster Warning and other business launched; En el campo especial, los clientes de la empresa se expanden de un solo servicio militar a varios servicios militares, y el negocio se extiende de la interpretación de la información, la construcción del entorno del campo de batalla a la topografía militar y la cartografía, el montaje de modelos, la expansión horizontal y vertical y la penetración continua; En el campo de los recursos naturales, los proyectos piloto 3D reales se han extendido sucesivamente, y la empresa ha participado en muchos proyectos piloto, como Sichuan, Ningxia, Baotou, Huanggang y Hebi. El sistema de productos ha sido validado y el ritmo de licitación se ha acelerado obviamente. La conservación del agua y la agricultura, en el contexto del crecimiento económico constante y el desarrollo vigoroso de la economía digital, la empresa se espera que se beneficie plenamente de la construcción de Bases espaciales y temporales, como las aguas gemelas digitales, el campo digital, etc., y se convierta en otro punto de inflexión después del viento.
Propuestas de inversión
Mirando hacia el futuro, Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) \ toma la capacidad de El rendimiento anual de la empresa es seguro, y gradualmente se está deshaciendo de los grilletes del modelo de negocio del sistema de proyectos gubernamentales, y se está moviendo hacia el modelo de gestión de múltiples escenarios y plataformas, como el gas y el agua, la emergencia, la especialidad, los recursos naturales, la agricultura, etc. El beneficio neto de la empresa de ajuste 2022 – 2023 fue de 3,00 y 432 millones de yuan respectivamente (el valor anterior fue de 2,71 y 383 millones de yuan), y el beneficio neto de la empresa de ajuste 2024 fue de 605 millones de yuan. El EPS correspondiente fue de 1,63, 2,34 y 3,28 Yuan. El precio actual de las acciones correspondiente a 2022 – 2024 pe fue de 36,97 X / 25,69 X / 18,34 X, respectivamente. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
La construcción de la informatización en el campo Especial no es tan buena como se esperaba;
El seguimiento de la tendencia general del viento, la realidad 3D, los servicios en la nube y otros negocios no se desarrollaron como se esperaba;
La depreciación y amortización de la constelación de satélites Insar de la empresa arrastra el riesgo de rendimiento.
