Shanghai Rongtai Health Technology Corporation Limited(603579) ( Shanghai Rongtai Health Technology Corporation Limited(603579) )
Puntos de inversión
Resumen de los resultados: la empresa publicó un informe trimestral 2022, q1 Company logró ingresos de 560 millones de yuan, un aumento del 8,6% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 58.326 millones de yuan, una disminución del 15,0% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto neto de la deducción no posterior a la matriz fue de 42.769 millones de yuan, una disminución del 30,4% con respecto al a ño anterior.
Q1 los ingresos siguen aumentando. Desde el punto de vista regional, los pedidos de exportación de la empresa siguen siendo vigorosos, se espera que los ingresos de exportación de q1 aumenten en más del 10%. En cuanto a las ventas nacionales, la empresa siguió fortaleciendo la construcción de canales en línea, probando gradualmente el modelo de tiendas especializadas fuera de línea, enero – febrero de crecimiento de las ventas nacionales fuerte impulso. Sin embargo, desde marzo se han producido brotes repetidos en China, la debilidad de la demanda de los consumidores chinos y las limitaciones logísticas, y las ventas de la empresa se han visto afectadas en cierta medida. Mirando hacia el futuro, creemos que a medida que la situación epidémica se controla gradualmente, la logística se reanuda, la producción y la gestión de la empresa se reanudan gradualmente a la normalidad, se espera que las ventas internas y externas de la empresa vuelvan a la normalidad.
La rentabilidad ha mejorado. Durante el período que abarca el informe, el margen bruto de la empresa fue del 27,4%, una disminución de 2,6 PP y un aumento de 1,4 pp. En cuanto a la tasa de gastos, la tasa de gastos de venta y la tasa de gastos financieros de 2022q1 aumentaron 1,1 PP / 1,0 PP a 8,2% / 0,9% año tras año, respectivamente. La tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos de I + D disminuyeron 4,5 PP / 0,6 PP a 3,9% / 4,5%, respectivamente. En general, el tipo de interés neto de la empresa fue del 10,4%, una disminución de 2,9 PP y un aumento de 4,6 pp. En general, la rentabilidad de la empresa disminuyó año tras año debido al continuo aumento de los precios de las materias primas. Sin embargo, la relación de cadena ha mejorado, y suponemos que el aumento de los precios de exportación de la empresa ha dado lugar a un efecto gradual. En el futuro, con la optimización de la estructura de los productos de la empresa, la estrategia de ajuste de precios superpuesta sigue siendo eficaz, se espera que el rendimiento de los beneficios de la empresa se recupere constantemente.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Desde principios de este año, la situación epidémica se ha repetido, lo que no sólo ha afectado al rendimiento de las ventas finales de la empresa, sino que también ha influido en cierta medida en la producción y el envío de la fábrica de la empresa. Sin embargo, la empresa es resiliente y los beneficios de q1 han mejorado. En el futuro, con el alivio de la situación epidémica, la producción y el funcionamiento de la empresa vuelven a la normalidad, el diseño del canal sigue mejorando, los clientes de exportación se expanden de manera diversa, y se espera que los ingresos de la empresa vuelvan a crecer. Se espera que la empresa 2022 – 2024 EPS sea de 2,01 Yuan, 2,43 Yuan, 3,05 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: los precios de las materias primas o las grandes fluctuaciones, el desarrollo del mercado de la nueva energía no es lo que se esperaba.
