Nbtm New Materials Group Co.Ltd(600114) ( Nbtm New Materials Group Co.Ltd(600114) )
Evento: la empresa publicó recientemente el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022.
Presión a corto plazo sobre el rendimiento; Los ingresos aumentaron un 9,4% en 2021; Los ingresos del primer trimestre de 2022 aumentaron un 3,7% año tras año
En 2021, los ingresos de la empresa alcanzaron los 3.600 millones de yuan, un aumento del 9,4% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 26 millones de yuan, una disminución del 70% con respecto al año anterior, y el flujo de caja de las actividades operacionales fue de 260 millones de yuan, un aumento del 110% con respecto al año anterior. La tasa bruta de ventas / la tasa neta de ventas fue de alrededor del 22% / 1%, una disminución interanual de 1,1 / 1,9 PCT, respectivamente. Las principales razones de la disminución del rendimiento son: 1) El aumento de los precios de las materias primas; Aumento de los costos logísticos internacionales; Deterioro del Fondo de comercio acumulado en la sección mim; El rendimiento general se ajusta a las previsiones de rendimiento anteriores. 2022q1 Company achieved Income 900 million Yuan, Increasing by 4 per cent; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 6,89 millones de yuan, una disminución del 85% con respecto al a ño anterior, y la disminución del rendimiento del primer trimestre se debió principalmente al aumento de los precios de las materias primas; Aumento del costo de la energía; Aumento de la depreciación y amortización del equipo.
El negocio magnético suave (SMC) se encuentra en el canal de crecimiento de alta prosperidad de la industria, los ingresos aumentan un 64% año tras año
SMC: estudio en profundidad de la estrategia de desarrollo de SMc, 2021 los ingresos de la placa alrededor de 500 millones de yuan, un aumento del 64% en comparación con el año anterior, que representa alrededor del 14% de los ingresos totales. En diciembre de 2021 se inició la construcción de la base Shanxi con una producción anual de 6.000 toneladas, se prevé que la producción entre en funcionamiento en julio de 2022 y la adquisición de nuevos materiales de dongmukeda y Deqing xinchen se completará en marzo de 2022, a fin de seguir integrando la placa SMC. Se espera que en el futuro se beneficie continuamente de las nuevas fuentes de energía (inversores fotovoltaicos, fuentes de energía de alta eficiencia, nuevas fuentes de energía a bordo / pilas de carga) para mantener un rápido crecimiento de la industria.
La placa tradicional de metalurgia de polvo (PM) está creciendo constantemente. Moldeo por inyección de metal (mim) para acelerar la integración y la disposición de la base
PM: los ingresos de la placa PM en 2021 fueron de alrededor de 1.870 millones de yuan, un 15% más que el año anterior, representando alrededor del 53% de los ingresos totales. En 2021, la empresa se centró en la investigación y el desarrollo de nuevos vehículos energéticos y vehículos de combustible tradicionales para compartir piezas, centrándose en el desarrollo de componentes estructurales no automotores (las ventas de herramientas eléctricas aumentaron un 41% año tras año en 2021), explorando el negocio de PM en la dirección de acabado, extensión de valor de montaje. Se espera que en el futuro la empresa fortalezca la investigación y el desarrollo tecnológicos y desarrolle activamente mercados extranjeros para mantener un crecimiento sólido del negocio de PM.
MIM: los ingresos de la placa mim en 2021 ascendieron a unos 1.180 millones de yuan, una disminución del 9% con respecto al a ño anterior, lo que representa alrededor del 33% de los ingresos. La empresa acelera la integración de la placa mim y el diseño de la base, ha completado la reubicación de la antigua fábrica de Shanghái en la actualidad, la primera fase de la base también está cerca de las condiciones de funcionamiento. La rentabilidad a corto plazo del negocio está bajo presión, junto con la integración continua, se espera que los resultados futuros se restablezcan.
La empresa espera lograr ingresos de 4.100 millones de yuan en 2022, y espera con interés la recuperación de la rentabilidad a medio y largo plazo de las tres principales empresas
Como líder en el campo de fabricación de materiales en China, las tres placas PM / mim / SMC pertenecen a la rama de fabricación de metalurgia de polvo de nuevos materiales. Con una mayor integración de la empresa, se espera que las tres placas logren el efecto de operación de “1 + 1 + 1 3” en El futuro. Antes de la inversión de los ingresos de PM, los ingresos de la placa SMC han sido verificados, a medio y largo plazo, la empresa mim negocio una mayor integración de la rentabilidad de la empresa se recuperará, la empresa espera lograr ingresos de 4.100 millones de yuan en 2022.
Previsión de beneficios
Teniendo en cuenta la integración de la empresa, la situación epidémica y otros factores, se prevé que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 2,3 / 3,3 / 450 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 804% / 40% / 37% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que corresponde a pe16 / 12 / 8x. Mantener la calificación de compra de la empresa.
Indicación del riesgo
La situación epidémica afecta repetidamente a la gestión; Las grandes fluctuaciones de los precios de las materias primas afectan a la rentabilidad.
