Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) ( Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) )
Puntos de inversión
Evento: la empresa publica los informes de desempeño del primer trimestre de 2021 y 2022. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 41.100 millones de yuan, un aumento del 115,7% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 4.030 millones de yuan, un aumento del 270,03% con respecto al año anterior, y un beneficio neto deducido de 3.883 millones de yuan, un aumento del 307,56% con respecto al año anterior. En el primer trimestre, los ingresos de la empresa ascendieron a 13.368 millones de yuan, un aumento del 79,13% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.310 millones de yuan, un aumento del 142,08% en comparación con el mismo per íodo del año pasado.
La producción y venta de silicio fotovoltaico aumenta la permeabilidad g12. En 2021, los ingresos de las obleas fotovoltaicas de silicio de la empresa ascendieron a unos 38.400 millones de yuan, un aumento del 128,1% año tras año. Los envíos de la empresa ascendieron a 8.210 millones de yuan, aproximadamente 51 GW, un aumento del 35,09% con respecto al año anterior. La capacidad total de producción de cristal único de la empresa aumentó a 88 GW (alrededor del 70% para g12) y 95 GW para q1 (alrededor del 72% para g12). En el enlace de cristal, la tasa de consumo de silicio por unidad de producto disminuyó casi un 3% año tras año, y la producción mensual de barras de silicio aumentó un 30%. En el proceso de obleas, la tasa de productos a de las obleas de silicio aumentó considerablemente, mientras que se promovieron activamente proyectos como la linealización fina y la rebanada delgada, y el número de piezas producidas por kilogramos aumentó un 8% y el margen bruto aumentó un 22,73% con el espesor de las obleas de silicio.
La sexta fase del proyecto Ningxia está llegando gradualmente a la producción, y se espera que las obleas de silicio de tipo N se liberen gradualmente. La capacidad de producción de la empresa se puso en marcha gradualmente de acuerdo con el plan, la capacidad actual alcanza alrededor de 100 GW. 50gw (g12) Ningxia central Phase VI project progress smoothly, the company is expected to End 2022 The Crystal Production will exceed 140gw, g12 Advanced Production represent about 90 per cent, for matching The Crystal Production, the company accelerated the production of 25gww phase III, the production of 30gww Phase IV Project. Por otra parte, la empresa se adhiere a la línea de diferenciación, presta atención a la cooperación mundial, N – chip de silicio ha hecho un avance. En la iteración de la batería de tipo n aguas abajo, se espera que la ventaja de la acumulación de tecnología sea la primera en realizar el volumen de Negocios de silicio de tipo N.
Los componentes de la pila comenzaron a sangrar y la capacidad siguió aumentando. Las ventas de módulos fotovoltaicos de la empresa en 2021 fueron de 4,2 GW, un aumento del 120,76% con respecto al a ño anterior y un aumento del margen bruto del 2,8% al 13,3%. En el primer trimestre, la capacidad de producción del proyecto de componentes de azulejos superpuestos g12 de alta eficiencia en la región de Jiangsu de la empresa alcanzó los 8 GW; Se prevé que a finales de 2022 se alcance una capacidad de producción de unos 20 GW de componentes de azulejos apilados.
El negocio de semiconductores comenzó a acelerar su crecimiento, con una capacidad de 12 pulgadas en funcionamiento según lo previsto. En 2021, los envíos de productos de láminas pulidas y epitaxiales de la empresa aumentaron considerablemente, de los cuales los productos de 8 a 12 pulgadas aumentaron continuamente. El proyecto de la segunda fase se puso en funcionamiento en la región de Mongolia Interior, la nueva fábrica del proyecto de expansión de la producción en la región de Tianjin completará la construcción principal en 2021, el equipo entrará en la fábrica en el segundo trimestre de 2022, y la capacidad de producción de la base de productos de energía de 8 pulgadas o menos se ampliará aún más. Jiangsu Yixing accelerated Project Phase II implementation, has formed 6 “500000 / month, 8” 750000 / month, 12 “170000 / month Capacity for the end of 2021, the company is expected to achieve 6” and below 1.1 million / month, 8 “1 million / month, 12” Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) / month Capacity target for The End of 2023.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Teniendo en cuenta que Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129)
Consejos de riesgo: la capacidad de la empresa no se libera según lo previsto; El costo de las materias primas sigue aumentando, la demanda mundial de instalaciones fotovoltaicas es inferior a lo previsto, la rentabilidad de la empresa disminuye; Riesgo de que las obleas de silicio de semiconductores de la compañía se desarrollen menos de lo esperado.
