Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) ( Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) )
Puntos de inversión
En el primer trimestre de 2022, los ingresos aumentaron un 35% año tras año, mientras que el beneficio neto neto neto neto retenido no devuelto aumentó un 61% año tras año.
En el primer trimestre de 2022, los ingresos ascendieron a 7.800 millones de yuan, un aumento del 35% con respecto al a ño anterior, un aumento del 48% con respecto al año anterior y un aumento del 61% con respecto al año anterior.
Rentabilidad: el margen bruto del primer trimestre de 2022 fue del 9,6%, lo que representa una disminución de 0,3 PCT; El tipo de interés neto fue del 6,6%, un aumento de 0,6 PCT con respecto al a ño anterior. La tasa bruta de interés disminuyó ligeramente, mientras que la tasa neta de interés aumentó, principalmente debido a la disminución de la tasa de gastos de I + D, el aumento de los ingresos financieros, la disminución de las pérdidas por deterioro del crédito, etc.
Tasa de gastos del período: la tasa de gastos de venta y la tasa de gastos de gestión se mantuvieron básicamente iguales en comparación con el mismo período del año anterior; La tasa de gastos de I + D disminuyó un 0,67% en comparación con el mismo per íodo del año pasado en 0,48 PCT; La tasa de gastos financieros fue de – 0,69%, lo que representa un nuevo aumento de los ingresos financieros en comparación con – 0,4% el a ño pasado.
El presupuesto financiero prevé un alto crecimiento para 2022: el beneficio neto aumenta un 25% año tras año
En 2022, la empresa tiene previsto realizar 40.700 millones de ingresos de explotación, lo que representa un aumento del 19% en comparación con el volumen de negocios real en 2021; El beneficio neto previsto es de 2.100 millones de dólares, lo que representa un aumento del 25% con respecto a los logros reales en 2021. Desde 2018, la empresa ha superado sus objetivos operativos, y se espera que en 2022 todavía haya una gran esperanza de que supere sus objetivos operativos.
Adquisición de aerolíneas kirguisas para seguir mejorando la cadena industrial de equipos de defensa aérea
El anuncio de la empresa tiene por objeto adquirir el 77,35% de las acciones de jihang mediante la adquisición en efectivo y la ampliación de capital en efectivo, convertirse en su accionista mayoritario e incluir a jihang en el ámbito de aplicación del estado consolidado.
Kirguistán Airlines se dedica principalmente al mantenimiento de equipos de defensa aérea, con 690 millones de ingresos de explotación y 16,72 millones de beneficios netos en 2021. Al final del primer trimestre de 2022, los activos totales ascendían a 1.300 millones y los activos netos a 75,72 millones.
A medio y largo plazo, la adquisición de la empresa ayudará a la empresa a acelerar el desarrollo de la capacidad de reparación por lotes, fortalecer la industria principal de mantenimiento y completar la extensión vertical de la cadena industrial. Por lo tanto, se espera que el negocio de mantenimiento en el futuro sea otro impulso importante para el crecimiento continuo de la empresa.
La industria de la aviación militar de China acoge con beneplácito el período de desarrollo del oro, y los múltiples factores promueven el rendimiento de la empresa.
“No ha habido grandes cambios en los últimos cien años”, la industria de la aviación militar marcó el comienzo de un período de desarrollo de oro. Varios productos de la empresa ocupan una posición importante en el sistema de equipo de la fuerza aérea y la Marina de China. El águila uigur tiene un gran potencial de comercio exterior.
La empresa es el primer motor de defensa nacional que lleva a cabo el incentivo de capital, y se espera que la eficiencia de la gestión siga mejorando bajo la catálisis de “efecto de escala / pequeña colaboración básica / reforma de precios / gran pedido + gran prepago”.
Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) : se prevé que el crecimiento compuesto de los resultados supere el 30% en los próximos tres años
Se estima que el beneficio neto de 2022 – 2024 para la madre es de 22,1 / 28,9 / 38,4 millones de yuan, un aumento del 30% / 31% / 33%, EPS de 1,13 / 1,47 / 1,96 Yuan, PE de 44 / 34 / 25 veces. Considerar la liberación de la certeza del rendimiento futuro, recomendar continuamente.
Consejos de riesgo: 1) la confirmación de la entrega de productos militares es inferior a lo esperado; El desarrollo de modelos clave no está a la altura de las expectativas.
