Guangdong Marubi Biotechnology Co.Ltd(603983) ( Guangdong Marubi Biotechnology Co.Ltd(603983) )
Evento: los ingresos de la empresa en 2021 fueron de 1.787 millones de yuan, yoy + 2,41%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 248 millones de yuan, yoy – 46,61%, y el tipo de interés neto de la empresa matriz fue de 13,87%, con una disminución de 12,74 PCT. El beneficio neto neto de la deducción no – retorno a la madre fue de 179 millones de yuan, yoy – 55,7%, y el tipo de interés neto de la deducción no – retorno a la madre fue de 10,01%, con una disminución de 13,13 PCT. 2021q4 registró ingresos de 649 millones de yuan, yoy + 6,85%; El beneficio neto a la madre fue de 106 millones de yuan, yoy – 16,23%. 2022 q1 ingresos de explotación 383 millones de yuan, yoy – 5,31%; El beneficio neto atribuible a la madre fue de 65 millones de yuan, yoy – 34,61%, el tipo de interés neto atribuible a la madre fue de 17,11%, con una disminución de 7,67 PCT; El beneficio neto de la deducción no posterior a la madre fue de 57 millones de yuan, yoy – 40,2%.
Ingresos: Sub – marca, 21 años de la marca principal marumei ingresos de 1.594 millones de yuan, yoy – 3,82%, 92,36%, con una disminución del 2,7%; Los ingresos de love Fire fueron de 66.174600 Yuan, un aumento interanual del 463,49%. Los ingresos anuales de los ojos fueron de 523 millones de yuan, yoy – 17,12%, 30,27% y 5,89 PCT respectivamente. Los ingresos de 22q1 ascendieron a 80 millones de yuan, yoy – 24,54%, lo que representa el 20,9%; Los ingresos anuales del cuidado de la piel fueron de 967 millones de yuan, yoy + 7,22%, 55,99% y 4,3 PCT. 22q1 ingresos de 203 millones de yuan, yoy – 20,90%, 53,1%; Los ingresos anuales de limpieza de la piel ascendieron a 159 millones de yuan, yoy – 15,97%, lo que representa el 9,22%; Los ingresos de 22q1 ascendieron a 45 millones de yuan, yoy + 32,44%, lo que representa el 11,9%. Los ingresos de 21 años de maquillaje de color y otras categorías ascendieron a 78 millones de yuan, yoy + 247,85%, lo que representa el 4,52% y un aumento de 3,23 PCT; Los ingresos de 22q1 ascendieron a 51 millones de yuan, lo que representa un rápido aumento del 13,4%.
Costo final: el margen bruto de 2021 fue del 64,02%, con una disminución de 2,19 PCT, debido principalmente al ligero aumento de los costos de producción y transporte. En términos trimestrales, el margen bruto entre 21q1 y 22q1 fue de 63,91% / 64,19% / 57,28% / 66,69% / 66,71%, y 2022q1 aumentó 2,79 PCT.
Gastos: en 2021, la tasa de gastos fue del 47,92%, con un aumento de 11,5 PCT, de los cuales la tasa de gastos de venta fue del 41,5%, con un aumento de 9,2 PCT, principalmente debido a una mayor inversión en publicidad de la imagen y promoción de la marca; La tasa de gastos de gestión fue del 5,6%, con un aumento de 1,1 PCT; La tasa de gastos de I + D fue del 2,8%, con una reducción de 0,05 PCT; Tasa de gastos financieros – 2%. La tasa de gastos del período 2022q1 fue del 46,59%, con un aumento de 12,07 PCT, de los cuales la tasa de gastos de venta fue del 37,49%, con un aumento de 8,35 PCT. La tasa de gastos de gestión fue del 6,46%, con un aumento de 1,23 PCT; La tasa de gastos de I + D fue del 3,45%, con un aumento de 0,55 PCT; Tasa de gastos financieros – 0,81%.
Flujo de Caja: el flujo de caja neto generado por las actividades operacionales de la empresa en 2021 fue de – 007 millones de yuan, yoy – 102,07%, 2022 q1 fue de – 670 millones de yuan, el mismo período del año pasado fue de – 620 millones de yuan; El flujo de caja neto de las actividades de inversión fue de – 681 millones de yuan en 2021 y – 095 millones de yuan en 2022 q1. A finales de 2021, los fondos monetarios ascendían a 806 millones de yuan, yoy – 51,73%, y a 2022 q1 a 639 millones de yuan, yoy – 65,83%.
Sugerencia de inversión: la industria acelera el cambio, la transformación empresarial es necesaria e importante, pero el proceso de cambio positivo a menudo acompaña el período doloroso. La empresa se adhiere a la innovación y la Ciencia y la tecnología al mismo tiempo, siempre pone el producto en primer lugar, continúa la inversión en I + D, amplía el límite técnico, respeta estrictamente la calidad del producto, garantiza la salida de la eficiencia del producto; Consolidar continuamente la marca y llevar a cabo el rejuvenecimiento de la marca; Continuar la inversión digital, promover la construcción de almacenes en la nube, etc. La empresa se adhiere al ajuste en el proceso de transformación, el proceso no cambia repetidamente la confianza y la determinación del desarrollo a largo plazo de la marca de la empresa, se espera que el futuro comience en el cambio, esperando el amanecer. Se prevé que el beneficio neto de 2022 – 24 sea de 2,4 / 3,0 / 360 millones de yuan, lo que corresponde a pe34 / 28 / 23x y mantiene la calificación de “aumento de las existencias”.
Consejos de riesgo: riesgo de fracaso de la expansión del Canal, riesgo de aumento de los precios de las materias primas, riesgo de intensificación de la competencia industrial
