Keeson Technology Corporation Limited(603610) ( Keeson Technology Corporation Limited(603610) )
Eventos:
La empresa publicó un informe trimestral de 2022: los ingresos del primer trimestre de 2022 alcanzaron 744 millones de yuan, un aumento del 14,05%; El beneficio neto de la matriz fue de 56 millones de yuan, una disminución del 21,82% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 61 millones de yuan, una disminución del 11,09% con respecto al a ño anterior; Lograr ganancias básicas por acción de 0,20 Yuan.
Punto de vista del yuan nacional:
Aumento de los costos de las materias primas y el transporte marítimo
La rentabilidad de la empresa disminuyó debido al aumento de los costos de las materias primas y el transporte marítimo. El margen bruto / neto de 22q1 fue de 34,88% / 7,41%, respectivamente, en comparación con – 0,36 / – 3,46 PCT en 21q1 y – 3,40 / – 5,85 PCT en 21q4, respectivamente. En el lado de los gastos, la tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos financieros de q1 en 2022 fueron de 8,97% / 9,07% / 0,87%, respectivamente, y 21 q1 + 0,64 / – 0,82 / + 2,14 pcts, respectivamente. La tasa de I + D de la empresa 22q1 es del 4,86%, en comparación con 21q1 – 0,11 pcts, el nivel de I + D se mantiene estable.
Mejorar la reputación de los productos chinos y desarrollar continuamente nuevos mercados en el extranjero
En China, la empresa desarrolla activamente el mercado con sus filiales, como Sophie Lille y shuford, y establece rápidamente la imagen de marca mediante la cooperación con marcas famosas y plataformas de comercio electrónico. La empresa es el único proveedor de camas inteligentes en los Juegos Olímpicos de invierno de Beijing 2022 y en los Juegos Paralímpicos de invierno. Proporciona 6.300 camas inteligentes olímpicas y 30 cabinas de descanso para los Juegos Olímpicos de invierno, y ha sido promocionada y reconocida por los atletas extranjeros y los Juegos Olímpicos de invierno de Zhangjiakou. En el extranjero, la empresa vende sus productos a Europa y América del Norte a través de filiales como ogmoson y Southern Bay International. Los ingresos / beneficios netos de ogmoson en 2021 fueron de 22,7 / 047 millones de yuan, un 39,66% más que en 2020. Además, sobre la base de la estabilización del mercado norteamericano, la empresa renueva el Acuerdo de fabricación y suministro de productos de lecho eléctrico de tres años con tempurworld, LLC (tepple International), que también ofrece una oportunidad para entrar en el mercado británico. Se espera que el desarrollo de mercados extranjeros, la imagen de marca de las empresas chinas, la educación de los consumidores se extienda gradualmente, el negocio de la cama eléctrica inteligente de la empresa tiene un enorme espacio de crecimiento.
Capacidad de producción a la espera del aterrizaje, mejora continua del producto
En cuanto a la capacidad de producción, a principios de 2022 se inició el proyecto de la Sede de la empresa de 4 millones de camas eléctricas inteligentes (fase II) R & D Center y el proyecto de instalaciones auxiliares; Las fábricas mexicanas en centros de fabricación en el extranjero están promoviendo activamente la escalada de la capacidad de producción, mientras que los proyectos de colchón de esponja y resorte también están acelerando la producción de aterrizaje. En cuanto a los productos, la empresa presta atención a la investigación y el desarrollo, invierte más de 10 millones de yuan para construir un centro de pruebas que abarca más de 2.000 metros cuadrados, ha obtenido el certificado de acreditación de laboratorio emitido por la autoridad mundial CNAS, y la capacidad de investigación y desarrollo ha obtenido la certificación autorizada; Además, la empresa ha llegado a un acuerdo estratégico global con Garmin, el principal proveedor de tecnología de monitoreo de salud física, que se espera fortalezca y promueva los productos de sistemas inteligentes existentes de la empresa en el campo de las aplicaciones de datos, as í como ampliar la base de clientes de la filial ogmoson.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
La empresa es el líder de la cama eléctrica inteligente de China, tiene una fuerte ventaja en escala y tecnología de R & D, la penetración actual del mercado extranjero todavía tiene un gran espacio para mejorar, la introducción del mercado chino y el desarrollo constante de la educación de los consumidores, la empresa se espera que se beneficie de La penetración y la cuota de mercado en el futuro. Esperamos que los ingresos de 22 a 24 años de la empresa sean de 35,30 / 41,83 / 49,16 millones de yuan, respectivamente, el beneficio neto de la empresa matriz es de 4,28 / 5,02 / 585 millones de yuan, EPS es de 1,53 / 1,79 / 2,09 Yuan / acción, correspondiente a pe 11,17 / 9,50 / 8,16 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Fluctuación de los precios de las materias primas; Los clientes intermedios están demasiado concentrados; La competencia industrial se intensifica.
