Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) ( Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) )
Puntos de inversión
Lógica recomendada: 1) la escala de ventas es constante y progresista, la posición de 21q1 en contra de la tendencia se eleva al puesto 17, el producto de alta calidad aumenta la prima, el precio medio de venta se encuentra en la vanguardia de la industria; Optimización financiera continua, tres líneas rojas a Verde, el costo de la financiación se redujo continuamente al 5,8%; El negocio de dos alas se expande rápidamente, el ecosistema de productos que incluye bienes raíces comerciales y gestión de marcas se vuelve más maduro, y la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo se desarrolla de manera coordinada.
Los resultados de las operaciones aumentaron en contra de la tendencia, la optimización financiera continua. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 51.400 millones de yuan, lo que representa un aumento del 0,8% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3.190 millones de yuan, un aumento del 10,1% con respecto al año anterior. Los ingresos de explotación de 2022q1 ascendieron a 8.100 millones de yuan, un aumento del 27,0% con respecto al a ño anterior y un beneficio neto del 7,1% para la madre, un aumento del 28,4% con respecto al año anterior. A finales de 2021, la relación entre el activo y el pasivo neto se redujo al 67,1%, la relación entre el activo y el pasivo retenido se redujo al 80,3% y la relación entre efectivo y deuda a corto plazo se elevó a 1,84. El total de la deuda con intereses fue de 136800 millones de yuan, la estructura se optimizó obviamente, la deuda a corto plazo fue de 27.500 millones de yuan, una fuerte disminución de alrededor del 40%. 2021 el importe anual de la recaudación de fondos de la empresa es de 70.700 millones de yuan, un aumento del 32,3% año tras año; Los canales de financiación siguen innovando y el costo de la financiación se reducirá al 5,8% en 2021.
El crecimiento constante de las ventas, las reservas de tierras suficientes, los productos de alta calidad para aumentar la prima. 2021 en el mercado descendente, la empresa alcanzó una superficie total de ventas de 4,69 millones de Ping, un – 7%; El volumen de ventas fue de 121900 millones de yuan, un aumento del 1,2% con respecto al a ño anterior, y el volumen de ventas de q1 en 2022 fue de 232000 millones de yuan. El sistema de productos de la empresa se actualiza iterativamente para aumentar la prima de marca, y el precio medio de venta es de 27.000 Yuan / m2. A finales de 2021, la reserva de tierras tenía una superficie de construcción de 5,44 millones de metros cuadrados y una superficie de construcción en construcción de 15,42 millones de metros cuadrados, lo que satisfacía las necesidades de desarrollo a mediano y largo plazo. En la actualidad, la empresa se ha establecido en 47 ciudades principales de todo el país, la primera y la segunda línea de las ciudades representan más del 90% de las reservas de suelo, los recursos de almacenamiento de suelo de alta calidad.
El desarrollo cooperativo de múltiples empresas, un núcleo y dos alas “acelera el despegue. La empresa se centra en el negocio de la vivienda y continúa ampliando las operaciones comerciales y la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo. En 2021 se abrieron seis proyectos clave en Zhuhai, Taicang, Weihai, Zhongshan y Wuhan, y se aceleró la distribución de los bienes raíces comerciales. Las tres líneas de negocio de autoayuda de yuechao, huashang Department Store y huafa aotmei Sports Center se han formado gradualmente. Sobre la base del crecimiento constante de la industria principal, la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo y la industria principal se desarrollaron de manera coordinada, y las empresas afiliadas lograron avances en la gestión.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que el crecimiento compuesto del beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea del 9,7%, teniendo en cuenta el crecimiento constante de los ingresos de explotación y la solidez financiera de la empresa, se dará a la empresa 7 veces PE en 2022, correspondiente al precio objetivo de 11,90 Yuan, para mantener la calificación de “compra”.
Consejos de riesgo: la liquidación del rendimiento no es lo que se esperaba, el riesgo de regulación de políticas, etc.
