Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) ( Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
Los ingresos se ajustaron a las expectativas, el alto crecimiento de la deuda contractual, la reducción de los ingresos después de los ojos brillantes.
Q1 Company achieved Business income of 868 million Yuan. El crecimiento interanual fue del 12,26%, que se ajustó a las expectativas; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 251 millones de yuan, una disminución del 18,42% con respecto al a ño anterior; El beneficio no neto de la deducción de la matriz fue de 201 millones de yuan, una disminución del 21,78% con respecto al a ño anterior; La corriente neta de efectivo de las actividades operacionales fue de 153 millones de yuan, una disminución del 32,76% con respecto al a ño anterior. Los pasivos contractuales totales (pasivos contractuales + otros pasivos corrientes + otros pasivos no corrientes) ascendieron a 1.832 millones de yuan, un aumento del 80,67% con respecto al a ño anterior, un valor añadido trimestral de 150 millones de yuan, más los ingresos de reducción de 1.018 millones de yuan, un aumento del 24,75% con respecto al año anterior, después de la reducción de los ingresos brillantes.
El lado C crece constantemente, la suscripción de la Organización aumenta mucho, la estructura de ingresos se optimiza obviamente.
Los ingresos de suscripción de servicios de oficina personal en China ascendieron a 426 millones de yuan, un aumento del 36,72% con respecto al a ño anterior. El número de equipos activos mensuales de los principales productos de la empresa fue de 572 millones de yuan, un aumento del 14,86% con respecto al año anterior, y el crecimiento de los clientes fue constante. Los ingresos de las suscripciones institucionales y los servicios en China ascendieron a 145 millones de yuan, un aumento del 78,72% con respecto al a ño anterior, y la estrategia de “cloud and collaboration” siguió avanzando. El negocio de autorización institucional de 232 millones de yuan en China, una disminución del 10,84% con respecto al a ño anterior, se ve afectado principalmente por la Alta base del mismo período del año pasado y los factores que no han aclarado el ritmo de avance específico en el campo de la creación de confianza en el período en curso.
El margen bruto del lado de los costos es estable y la inversión en I + D aumenta rápidamente.
El margen bruto de q1 es del 86,53%, una ligera disminución en comparación con el 86,91% en 2021, que es estable en su conjunto y no se ve afectado por el aumento de los costos iniciales. La inversión en I + D fue de 305 millones de yuan, un aumento del 49,29% con respecto al a ño anterior, y la proporción de la inversión en I + D aumentó al 35,19%.
Sugerencias de inversión: mantener la previsión de ingresos de la empresa 2022 – 2024 a 44,28 / 59,78 / 79,51 millones de yuan, mantener la previsión de beneficios netos 2022 – 2024 a 14,26 / 19,51 / 2.603 millones de yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: los pedidos de xinchuang no son esperados, la promoción de suscripciones en el lado C no es esperada, la promoción de nuevos productos en el lado B no es esperada, la penetración de pago no es esperada.
