Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) ( Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) )
La empresa publicó el informe anual 2021, el primer informe trimestral 2022: 2021, la empresa logró ingresos de 3.783 millones de yuan, una disminución interanual del 17,01%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 583 millones de yuan, una disminución del 25,69% año tras año. Entre ellos, la empresa q4 logró ingresos de 1.114 millones de yuan, un aumento del 3,93% con respecto al a ño anterior, un aumento del 11,90% con respecto al mes anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 32 millones de yuan, lo que representa una disminución del 88,60% y del 78,93% en comparación con el a ño anterior. 2022q1 Company achieved income of 1488 million Yuan, increased by 33.52 per cent; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 174 millones de yuan, un aumento del 450,62%.
Oro liderado, multi – Metal expandido sincrónicamente. Desde el punto de vista de la estructura empresarial, los ingresos de oro en 2021 ascendieron a 2.969 millones de yuan (+ 79,1%), el beneficio bruto representó el 69,34% y el margen bruto fue del 29,28%. Los ingresos de Cobre electrolítico fueron de 337 millones de yuan (- 79,95%), el margen bruto fue de 16,72% y el margen bruto fue de 62,10%. Precio final: 2021 oro, Cobre electrolítico precio unitario de venta variación interanual – 2,82% / + 53,72%. Extremo de venta: las ventas de oro y Cobre electrolítico fueron de + 100,17% / – 86,96% año tras año, respectivamente.
Disminución de los resultados a corto plazo, desarrollo a largo plazo. La disminución del rendimiento de la empresa en 2021 se debe principalmente a: 1) la conversión del cobre en la mina sepon se encuentra en la etapa inicial, la tasa de recuperación del oro mineral es baja, el progreso del proyecto de innovación tecnológica superpuesta no es tan bueno como se esperaba y la situación epidémica interfiere con la producción, lo que aumenta el costo de funcionamiento del oro mineral en su conjunto, y el beneficio neto del cálculo de los derechos e intereses disminuye un 29,34% año tras año; Wulong, Jilong Mining in the Territory because the Promotion of Infrastructure Projects affected Production Efficiency and ore grade, leading to Temporary Production Reduction and cost – up, net profit of – 28.09% / – 12.60%; Sobre la base del principio de precaución, la reserva de 192 millones de yuan para el deterioro del valor de los activos de las existencias de mineral de Laos se ha acumulado a baja tasa de recuperación. Desde el punto de vista del desarrollo a largo plazo, con la construcción de infraestructura y la puesta en marcha de proyectos de reforma tecnológica, el costo de la reducción de kejin es mayor, el potencial de crecimiento del Rendimiento es suficiente.
Los recursos extranjeros se extienden, la extensión + las perspectivas endógenas son amplias. La exploración de Saipan y la adquisición de Wassa han dado lugar a un salto en las reservas de recursos. A finales de 2021, la empresa había garantizado 575,37 toneladas de recursos de oro; Los resultados de la exploración profunda de la mina Lishan en la mina han Feng son notables, con un aumento de 542600 toneladas de zinc, 30.900 toneladas de cobre, 28.600 toneladas de plomo y 131 toneladas de plata; El proyecto de perforación profunda de 3.000 metros dirigido por el Ministerio de recursos naturales de China se inició oficialmente en la mina de oro Wulong; Se han descubierto nuevos recursos de tierras raras en la mina de Saipan y se ha reforzado aún más la dotación de recursos.
Los proyectos de reforma técnica avanzarán para reducir el costo y aumentar la producción. El proyecto de expansión de la producción minera Wulong se puso en marcha oficialmente a finales de 2021 y la capacidad de procesamiento de minerales se elevó a 3.000 toneladas / día. Se ha iniciado el proyecto de mejora de la planta de concentración de 1.000 toneladas / día en la mina Jilong y se prevé que el ciclo del proyecto sea de 18 meses. Vientiane Mining: The New Oxygen Station is expected to be completely built in 2022q3, with a 60% increase in the processing capacity of primary ore, and with the project Optimization, The Recovery rate will increase from 55% to 80%. La capacidad de concentración de Wassa en Ghana es de 3 millones de toneladas al a ño, y se espera que contribuya de 6 a 8 toneladas con la construcción de un proyecto de eje para mejorar la capacidad de extracción subterránea. En 2021, la capacidad de carga de la licencia de la mina Lishan se elevó a Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) t / A, se construyó un nuevo proyecto de eje de 1.000 metros y se prevé que se complete en 2022, y los recursos profundos se utilizarán eficazmente.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: en 2022, el nivel de inflación mundial sigue siendo alto, la tasa de interés real sigue bajando, y continúa impulsando el precio del oro. Esperamos que el beneficio neto de la empresa para 2022 / 2023 / 2024 sea de 12,91 / 17,88 / 24,26 millones de yuan, y el precio de cierre del 29 de abril correspondiente PE es de 24 X / 17 X / 13 X, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el progreso del proyecto es menor de lo esperado, la caída de los precios de los metales, los riesgos geopolíticos, etc.
