Zijin Mining Group Company Limited(601899) ( Zijin Mining Group Company Limited(601899) )
Event: The Company intends to buy four assets packages of Dong ‘an Group by rmb7.682 million (including 70 per cent interest in Tibet arila goguo Salt Lake lithium Mine). El 29 de abril de 2022, la compañía emitió un anuncio, la compañía y la sucursal de Hangzhou de DunAn holding Group Co., Ltd. China Zheshang Bank Co.Ltd(601916) \ firmó el Acuerdo
Existe la posibilidad de profundizar la cooperación con la Oficina de prospección geológica del Tíbet después de la mina de cobre julong. El accionista minoritario de lago Resources es el grupo minero shengyuan del Tíbet, cuyo control real es la Oficina de prospección geológica del Tíbet, que anteriormente había participado en el 2,87% de la mina de cobre julong. Su participación en muchos de los proyectos minerales que se desarrollarán, la empresa seguirá o seguirá fortaleciendo la cooperación con shengyuan Mining, e incluso la Oficina de prospección geológica del Tíbet.
Lagoco Salt Lake es un gran recurso de sal de litio que es escaso en todo el mundo. Gran cantidad de recursos: Lagos de sal de lagoko es uno de los lagos de sal de litio más grandes a explotar en China. La cantidad de recursos es la quinta en China y la 20 en el mundo. A finales de 2012, la cantidad de recursos retenidos en el Lago Salado lagooco se redujo a 2,14 millones de toneladas de carbonato de litio, con una concentración media de iones de litio de 270 mg / L; La relación mg / Li es de 3,32. Los escasos recursos de salmuera superficial de Lagos puros, la cantidad de recursos es la reserva. El mineral de salmuera líquida se puede dividir en salmuera superficial y salmuera sumergida. Los recursos de litio de la primera se encuentran en el lago de salmuera superficial, que es fácil de medir, y la extracción de salmuera es simple. Lagoocuo pertenece a este tipo de recursos de salmuera superficial de lago puro. Debido a la baja relación mg / Li, el litio se puede extraer directamente del agua del lago por adsorción. La relación mg / Li del Lago lagooco es de sólo 3,32, que es mucho menor que la del Lago Qinghai, y también pertenece a un nivel inferior en el Lago Salado mundial. El proceso del proyecto se ajustará a un proceso combinado de “adsorción + tratamiento de membranas”, la producción de la primera fase se ajustará a 20.000 toneladas / a ño de carbonato de litio, y la producción de la segunda fase del proyecto se incrementará a 50.000 toneladas / año de carbonato de litio. De acuerdo con el anuncio de la empresa, la escala de construcción del proyecto tiene un gran espacio para la expansión de la producción, la ruta de la tecnología minera también tiene la posibilidad de un ajuste importante, puede adoptar una tecnología más respetuosa con el medio ambiente y económica “adsorción + tratamiento de membrana” proceso conjunto. El proceso es maduro, la dificultad de implementación es pequeña y el período de construcción es corto.
La contraprestación comercial de una tonelada de LCE se encuentra en el nivel medio y superior, y la concentración de litio en el Lago Salado comprado se encuentra en el nivel medio y superior. El precio de compra de los recursos unitarios es superior al de los proyectos en el extranjero, pero sigue siendo inferior al de los proyectos en China. El proyecto aún no ha terminado de construirse y todavía necesita un gran gasto de capital para el seguimiento, pero teniendo en cuenta que el lago lagogo pertenece a un gran lago salado escaso en China, el grado de fiabilidad del desarrollo y la operación en China es relativamente alto y el riesgo de política es relativamente bajo, creemos que esta transacción es un nivel relativamente razonable.
Se espera que el proyecto se beneficie plenamente de la prosperidad de la industria y recupere rápidamente el costo de la inversión. El costo total del proyecto laguo es de 34.951 Yuan / tonelada. Si se calcula de acuerdo con el precio medio anual de 143000 Yuan / tonelada (incluidos los impuestos) en 2021, el beneficio neto anual medio después de impuestos del proyecto será de 779 millones de yuan, y el beneficio económico se mejorará considerablemente.
Consejo de inversión: la empresa o está entrando en el rendimiento y la valoración de Davis doble clic, los principales productos de la Guía de producción de cobre y oro 2022 en comparación con la producción de 2021 tienen un mayor aumento, se espera que el precio del cobre y el oro superpuesto se mantenga alto, seguimos siendo optimistas sobre El cumplimiento de la lógica alfa de la empresa. Mantenemos las previsiones de beneficios de la empresa, se espera que la empresa 2022 – 2024 logre un beneficio neto de 27.400 millones de yuan, 31.600 millones de yuan, 32.400 millones de yuan, correspondiente al precio de cierre del 29 de abril de pe 11x, 9x y 9x, mantener la calificación “recomendada”.
Risk prompt: Uncertain delivery Risk, laguo Salt Lake project construction and Operation Risk, market risk, etc.
