Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) 7 ( Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) 7)
Resumen del evento: el 29 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual de 21 años, 21 años de ingresos 12.577 millones de yuan, año tras año + 8,91%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 965 millones de yuan (+ 95,96% año tras año). Al mismo tiempo, la empresa publicó un informe trimestral de 22 a ños, 22q1 ingresos de 3.359 millones de yuan, año tras año + 5,10%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 251 millones de yuan (+ 5,56% año tras año).
Los resultados de 21 años se ajustan a las expectativas, 22q1 beneficios de alto crecimiento. 21 años de ingresos de la empresa 12.577 millones, año tras año + 8,91%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 965 millones de yuan (+ 95,96% año tras año), lo que se ajustó a las expectativas del mercado. Entre ellos, los ingresos del 21q4 ascendieron a 3.247 millones de dólares, un 13,61% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior y un 9,48% en relación con el mes anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 147 millones de yuan (- 22,94% año tras año). La situación epidémica y la falta de núcleo conducen a la disminución de las ventas mundiales de automóviles q4, en comparación con el 14,8% del año pasado, y algunas fábricas en el extranjero cerraron los costos de una sola vez, el aumento de los costos de flete más de lo esperado, arrastrando el rendimiento de la empresa q4. 22q1 registró ingresos de 3.359 millones de yuan, un + 5,1% anual y un + 3,76% anual. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 251 millones de yuan, un + 5,46% y un + 70,52% respectivamente. La mejora de la relación beneficio – beneficio se debe principalmente a la promoción de una estrategia de gestión precisa, la construcción de un sistema de Organización Mundial y la prestación continua de asistencia a la empresa en el punto de inflexión de los beneficios. 22q1 Company four fees rate 13.49%, Year – 2.22 pcts. Entre ellos, la tasa de gastos de venta / gestión / R & D / finanzas es de 2,65% / 5,60% / 4,55% / 0,68%, en comparación con – 0,67 pcts / + 0,03 pcts / – 0,73 pcts / – 0,85 pcts, bajo la influencia múltiple de la escasez de chips, el aumento de los precios de las materias primas y el costo del transporte marítimo y la situación en Rusia y Ucrania, la empresa todavía puede mantener un alto crecimiento de los beneficios y la flexibilidad de la gestión actual.
La localización de la suspensión de aire marcó el comienzo del primer año, y China ordenó 2.480 millones de dólares para ser liberados. Los ingresos de las operaciones de suspensión a érea en 21 años ascendieron a 631 millones de yuan, lo que representa un aumento del 19,07% con respecto al a ño anterior. Sin embargo, el margen bruto se elevó al 16,81%, año tras año + 4,75 pcts, amk Core Business stripping ha logrado resultados iniciales, la rentabilidad mejoró significativamente. En la actualidad, la línea de ensamblaje de motores y unidades de suministro de aire de China se ha completado, y Amco Anhui ha aportado 27,78 millones de ingresos por primera vez en 21 años. En la actualidad, el total de nuevos pedidos en China es de 2.485 millones de yuan, de acuerdo con el cálculo del ciclo de vida de cinco años, se espera que el futuro traiga un aumento anual de 500 millones de yuan para el negocio de la suspensión aérea de la empresa, y la localización de la suspensión aérea se enfrenta a un rápido crecimiento.
La estrategia de chasis inteligente sigue avanzando y se enfrenta a la transformación de la inteligencia eléctrica de la industria. El negocio de chasis inteligente aumenta significativamente el valor de la bicicleta de apoyo de la empresa, con la profundidad de los productos básicos de la suspensión de aire en China, la empresa se espera que siga liderando a los competidores, lograr la sustitución de las importaciones, convertirse en el líder de la globalización de la electrónica automotriz. El valor de la bicicleta de negocios tradicional de la empresa es sólo unos pocos cientos de yuan, el valor de la bicicleta de suspensión hueca del sistema de chasis inteligente, el peso ligero y la tubería de gestión térmica es de diez mil Yuan, lo que mejora notablemente, y se espera que abra el espacio de mercado de la empresa. El negocio de la suspensión de aire y el negocio de tuberías a través de la fase inicial de la fusión y adquisición de empresas europeas globales, la integración y el aterrizaje inverso en China, con fuertes barreras comerciales y un mayor espacio de reducción de costos, en el futuro, con la empresa a los productos relacionados en la cadena Industrial en el continuo “refuerzo”, la empresa se espera lograr la sustitución de las importaciones, como líder mundial en componentes electrónicos de automoción. En la actualidad, el negocio de chasis inteligente supera los 12.000 millones de pedidos a mano, el volumen y el precio de la empresa impulsan el rendimiento, la valoración “Davis Double click”.
Propuesta de inversión: el negocio de chasis inteligente avanza sin problemas, aumentamos las previsiones de ingresos de 22 a 23 años, y esperamos que la empresa alcance los ingresos de 138,07 / 15.016 millones de yuan en 2022 – 2023, el beneficio neto de la empresa matriz de 11,84 / 1.392 millones de yuan, la introducción de los ingresos de 2024e y el beneficio neto de la empresa matriz de 165,98 / 1.560 millones de yuan, el valor de mercado actual corresponde a 2022 – 2024 pe13 / 11 / 10 veces. Como líder mundial en caucho no neumático, se espera una prima de valoración para mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la volatilidad de los precios de las materias primas conduce a la baja expectativa de margen bruto, la expansión de nuevos productos menos de lo esperado, el riesgo de tipo de cambio, etc.
