Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) ( Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) )
Evento: la empresa publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 9.155 millones de yuan (+ 80,07%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior, debido principalmente a la introducción de la cooperación entre los centros de servicios provinciales, las ventas de productos de oro aumentaron significativamente; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.225 millones de yuan (+ 20,85% año tras año). 2022q1 Company achieved Operational income of 2.754 million Yuan, Year – on + 138.15%, the net profit of the parent 290 million Yuan, Year – on + 23.26%.
Ingresos: ① trimestralmente, las empresas 21q1 – 22q1 lograron ingresos de explotación de 11,57 / 16,32 / 36,84 / 26,82 / 2.754 millones de yuan, respectivamente, año tras año + 70,68% / + 63,93% / + 119,90% / + 54,55% / + 138,15%; En cuanto a los productos, los ingresos de explotación de las joyas de oro, las joyas incrustadas y las regalías de marca fueron de 55,65 / 22,29 / 694 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 232,22% / + 0,90% / + 25,43%. Las ventas de los productos incrustados fueron obviamente suprimidas debido a factores epidémicos y cambios en el entorno económico.
Margen bruto: en 2021, el margen bruto de la empresa fue del 27,31%, año tras año – 13,72 PCT, principalmente debido al rápido crecimiento de los ingresos por ventas de oro, la estructura de ingresos ha cambiado mucho. En cuanto a los productos, la tasa bruta de utilización de la joyería de oro simple / joyería incrustada / marca fue de 10,59% / 29,74% / 100%, respectivamente, en comparación con – 12,07 / + 2,65 / 0pct.
Gastos del período: en 2021, la tasa de gastos del período de la empresa fue del 8,59%, en comparación con – 6,29 PCT. La tasa de gastos de venta fue del 7,61%, en comparación con – 5,53 PCT; La tasa de gastos de gestión fue del 1,06%, en comparación con – 0,89 PCT; La tasa de gastos de I + D fue del 0,15%, en comparación con – 0,10 PCT; La tasa de gastos financieros fue de – 0,23%, año tras año + 0,23 PCT.
Beneficio final: la tendencia de desarrollo de la empresa es buena, la estructura de ingresos cambia, el nivel de beneficio aumenta, promueve el crecimiento del beneficio neto. En términos trimestrales, las empresas 21q1 – 22q1 lograron un beneficio neto de 2,35 / 3,75 / 3,96 / 2,19 / 290 millones de yuan, respectivamente, año tras año + 133,85% / + 62,96% / + 3,68% / – 27,29% / + 23,26%.
Desarrollar continuamente productos y optimizar el modelo de distribución de productos. La empresa en la investigación y el desarrollo de productos de oro gradualmente, fortalecer la cultura de oro para crear la cooperación IP; En la investigación y el desarrollo de productos de incrustación de diamantes, la fuerza continua, la introducción de la serie Aurora constelación, mejorar la competitividad de los productos. La empresa inició la reforma de la cadena de suministro de productos de oro, optimizó y actualizó el modelo de distribución de productos de diamantes, mejoró la eficiencia de la distribución de productos de oro y la tasa de rotación de productos de diamantes.
Optimizar el diseño de la tienda, prestar atención a la calidad de la tienda de extensión, y cooperar para ayudar a las ventas de productos. A finales de 2021, había 4.502 tiendas en Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) \ La empresa reforzó la gestión de Operaciones de tiendas finas, y en 2021 los ingresos medios de una sola tienda de la empresa en 2021 fueron de 5.227 millones de yuan, un aumento del 87,31%. Las ventas en línea se centraron principalmente en la Plataforma de terceros, el crecimiento general disminuyó en comparación con el año pasado.
La industria de la joyería de oro continúa iterando, la empresa estimula la vitalidad del desarrollo del Canal, el rendimiento de 22q1 aumenta obviamente, se espera que se beneficie en primer lugar en el futuro. El número de escenarios de consumo en el lado de la demanda de la industria de la joyería de oro es más diverso, la frecuencia de consumo es más alta, los consumidores están dispuestos a pagar por el trabajo debido al diseño y la connotación cultural de la voluntad de seguir aumentando, los consumidores confían más en la marca de la cabeza, las principales ventajas son obvias. Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) \ por un lado, la
Sugerencias de inversión: Se espera que el beneficio de la empresa de 22 a 23 años sea de 14 / 1.600 millones, correspondiente a PE 10 / 9 veces, el modelo provincial y el modelo de distribución para promover plenamente el rendimiento del próximo año se espera que acelere el crecimiento, se recomienda firmemente.
Consejos de riesgo: riesgo recurrente de brotes epidémicos, riesgo ambiental macroeconómico, riesgo de gestión empresarial, desarrollo de canales menos de lo esperado
