Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) ( Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) )
Panorama general de los acontecimientos
La compañía publicó el primer informe trimestral 2022. 2022q1 Company achieved Earnings of 805 million Yuan / yoy + 53.66%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 79 millones de yuan / yoy + 76,78%; El beneficio neto neto de la deducción no posterior a la matriz es de 72 millones de yuan / yoy + 61,49%.
Análisis y juicio:
22q1 excelente desempeño, la tasa de gastos ha disminuido. Se benefició del auge de la industria de la batería de litio, y los pedidos de equipo de batería de litio aumentaron considerablemente en 21 años, lo que dio lugar a un aumento de los ingresos de 22 q1 de 53,66% a 805 millones de yuan; El beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 76,78% a 79 millones de yuan en comparación con el mismo período del a ño pasado, de los cuales otros ingresos (principalmente la empresa 22q1 recibió el impuesto sobre el valor a ñadido del software que se cobra como reembolso) aumentaron un 438,92% a 46 millones de yuan. En cuanto a la rentabilidad, el margen bruto de 22q1 alcanzó el 35,81%, 0,21 PCT / CNR – 5,52 PCT, que se vio afectado principalmente por el cambio de la estructura del producto (es decir, el primer conjunto de equipos o más confirmados, el primer conjunto de equipos con un margen bruto relativamente bajo), mientras que el tipo de interés neto fue de + 1,30 PCT / CNR + 1,65 PCT a 9,88%. En cuanto a la tasa de gastos, la tasa de gastos de venta / gestión (incluida la investigación y el desarrollo) / gastos financieros de la empresa 22q1 fue de 5,31% / 22,75% / 0,89%, respectivamente, con un cambio anual de + 1,14 / + 0,01 / – 0,73 PCT.
Se espera que los pedidos crezcan rápidamente y que la distribución de la capacidad pertinente sea perfecta. La empresa ha establecido una relación de cooperación estable a largo plazo con fabricantes de baterías de renombre como Honeycomb Energy, ATL, catl, BYD, Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) \ \ \ En 2021, la empresa obtuvo el pedido del contrato y la notificación de la oferta ganadora de unos 7.042 millones de yuan (impuestos incluidos), de los cuales el pedido de equipo eléctrico de litio es mayor de lo que esperábamos. A medida que aumenta la penetración de los vehículos de nueva energía, se espera que la capacidad adicional de los fabricantes de baterías siga siendo elevada en los próximos años, lo que aumentará la demanda de baterías de litio y mantendrá un rápido crecimiento de los nuevos pedidos. En 2021, la empresa a través del aumento de la superficie de la planta y la expansión de la producción de personal, para lograr la expansión de la capacidad. Por un lado, la empresa a través de nuevos locales de alquiler y nuevos talleres de montaje para ampliar la capacidad, y el proyecto de IPO de la empresa se espera que contribuya gradualmente a la capacidad en 2023. Por otra parte, la empresa introduce activamente todo tipo de talentos. A finales de 2021, la empresa cuenta con 6.496 empleados (excluidos pasantes), un aumento de más de 1.900 en comparación con finales de 2020.
Se propone la emisión de bonos convertibles para promover la extensión de los productos, aprobado por el laboratorio provincial clave para ayudar a la transformación tecnológica. La empresa tiene la intención de emitir bonos convertibles a objetos no específicos para recaudar fondos por un total de no más de 950 millones de yuan, después de deducir los gastos de emisión, los fondos recaudados se utilizarán para la batería de litio antes y después de la mitad de los proyectos de industrialización de equipos completos y toda la línea y el capital de trabajo complementario. La recaudación de fondos ayudará a fortalecer la competitividad de los productos, mejorar aún más la capacidad de suministro de la máquina de recubrimiento de la empresa, la máquina de laminación / bobinado y otros equipos de la sección anterior y media y la capacidad de entrega de toda la línea de equipo, para llevar a cabo la nueva demanda de pedidos. Según el anuncio de la empresa, se espera que todos los proyectos alcancen los ingresos de explotación de 2.758 millones de yuan y el beneficio neto de 350 millones de yuan por primera vez después de la finalización del proyecto, y que la tasa de rendimiento interno después de impuestos sea del 15,71% y el período de amortización de la inversión estática después de impuestos sea de 8,97 años. Recientemente, el Departamento de Ciencia y tecnología de la provincia de Guangdong publicó la lista de proyectos de construcción de la base de la Plataforma y las condiciones básicas de la Ciencia y la tecnología para 2021 – 2022. El “laboratorio clave de la empresa de fabricación de equipos inteligentes de baterías de litio de la provincia de Guangdong” construido por la empresa entró en la lista de aprobación, y llevará a cabo la investigación desde el recubrimiento de alta calidad, laminación de alta velocidad, soldadura láser de alta velocidad y alta precisión, pruebas de formación de alta eficiencia, programación Logística de almacenamiento y tecnología común básica de cinco equipos de baterías de litio. Promover la transformación de los logros científicos y tecnológicos en el efecto de gestión de las empresas y acelerar la transformación y modernización de la industria.
Sugerencias de inversión: mantener las previsiones de beneficios de la empresa 2022 – 24 sin cambios, los ingresos de la empresa se estiman en 47,06 / 66,29 / 89,34 millones de yuan en 2022 – 24, el beneficio neto atribuible a la madre es de 4,82 / 8,04 / 1.139 millones de yuan, y el EPS correspondiente es de 5,47 / 9,14 / 12,95 Yuan, respectivamente. Sobre la base del precio de cierre de 141,16 Yuan / acción el 27 de abril de 2022, el PE correspondiente a 2022 – 24 años es 26 / 15 / 11 veces, respectivamente. No tenemos calificación.
Aviso de riesgo: el precio de las materias primas fluctúa bruscamente, el proyecto de bonos convertibles que se emitirá no se ha completado, hay incertidumbre, la competencia de la industria se intensifica, etc.
