Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ( Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) )
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El 20 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos anuales ascendieron a 25.270 millones de yuan (+ 20,18%) y el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 8.002 millones de yuan (+ 20,19%) y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 7.850 millones de yuan (+ 20,04%). Los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 6.943 millones de yuan (+ 20,10%) y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 2.105 millones de yuan (+ 22,74%) y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 2.072 millones de yuan (+ 22,20%).
Comentarios:
Tres líneas principales se preparan para avanzar, la mejora constante de la rentabilidad
En 2021, la nueva infraestructura médica de China se aceleró, el consumo mundial de reactivos convencionales se recuperó significativamente, lo que impulsó el rápido crecimiento del rendimiento de la empresa: 1) los ingresos de las empresas de información sobre la vida y apoyo ascendieron a 11.153 millones de yuan (+ 11,47%), después de deducir los Productos antiepidemic a s, aumentaron más del 55%, y la cuota de mercado de los seis productos se convirtió en el número uno de China. Los equipos antiepidemic as, como los ventiladores y los monitores, entraron en una gran cantidad de nuevos clientes de gama alta en el país Los ingresos procedentes del diagnóstico in vitro ascendieron a 8.449 millones de yuan (+ 27,12%), un aumento de más del 40% después de deducir los productos de lucha contra las epidemias, y se instalaron más de 1.000 nuevos productos de PCR BC – 7500 durante todo el a ño, lo que dio lugar a que el negocio de las células sanguíneas se convirtiera en el número 1 en China; Los ingresos del negocio de imágenes médicas ascendieron a 5.426 millones de yuan (+ 29,29%), y el negocio de ultrasonido se convirtió en el segundo en China. La tasa de gastos de venta de la empresa en 2021 fue del 15,83%, en comparación con – 1,29 PCT, la eficiencia de las ventas siguió aumentando; La tasa de gastos de gestión fue del 4,38%, casi igual en comparación con el mismo per íodo del año anterior; La tasa de gastos de I + D fue del 9,99%, en comparación con + 1,1 PCT, lo que se debió principalmente al aumento de los incentivos en efectivo para el personal de I + D.
2022q1 tiene un margen bruto del 65,10%, un margen neto del 30,35%, un margen de beneficio neto del 30,35%, un margen de beneficio del 65,10%, un margen de beneficio neto del 30,35%, un margen de beneficio neto del 30,35%, un margen de beneficio neto del 30,35% y un margen de beneficio neto del 30,67%.
Formar una gran red global de I + D y continuar la tendencia de avance de alta gama en el extranjero
En 2021, los ingresos procedentes de las ventas en el mercado internacional aumentaron casi un 50% durante todo el año, excluyendo los productos relacionados con covid – 19 y los efectos de las variaciones de los tipos de cambio. En Europa y en los países de mercados emergentes, la empresa ha logrado un nuevo avance de unos 730 clientes de gama alta en blanco, más de 700 clientes de gama alta en el avance horizontal, los mercados emergentes en el futuro se espera que China sea el motor del crecimiento a largo plazo. Los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 2.524 millones de yuan, un aumento del 35,05% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. El nuevo centro de I + D en Europa ha formado una enorme red mundial de I + D, marketing y servicios.
Productos de gama alta constantemente ricos, AED y cirugía mínimamente invasiva y otros servicios emergentes de alta velocidad
2021 – 2022q1, la empresa en productos de gama alta para lograr un avance continuo: campo de diagnóstico in vitro, lanzó células, bioquímica, luminiscencia, orina y otros nuevos productos; En el campo de la imagen médica, se realiza la aplicación multi – forma de ultrasonido de color de alta gama y Dr en obstetricia y ginecología, oftalmología, hígado, etc. En el campo de la información y el apoyo a la vida, se han introducido nuevos productos, como el sistema de monitoreo inteligente del ecosistema, hypixel r14k sistema de cámaras de endoscopio fluorescente de alta definición. Además, la empresa aumentó la inversión en medicina animal, cirugía mínimamente invasiva, ortopedia, nuevos negocios de AED, en algunos países europeos para lograr una instalación a gran escala de AED, se convirtió en el nuevo polo de crecimiento de la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: teniendo en cuenta la incertidumbre de la situación epidémica, hemos reducido ligeramente las expectativas de la empresa, y se prevé que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 sean de 306,83 / 372,92 / 44,99 millones de yuan, respectivamente (antes de 2022 / 2023, el valor era de 314,96 / 38,635 millones de yuan), y el beneficio neto de la empresa matriz es de 97,76 / 118,73 / 143,54 millones de yuan, respectivamente (antes de 2022 / 2023, el valor era de 101,78 / 12,55 millones de yuan). Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: cambios en la política industrial, efectos epidémicos, fluctuaciones de los tipos de cambio, riesgos de caída de los precios de los productos, etc.
