Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) ( Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) )
Resumen del rendimiento: Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 37.980 millones de yuan (+ 32,8%). El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3.030 millones de yuan, más del 30,1% año tras año. Afectados por el ritmo de liquidación, 2022q1 Company logró ingresos de explotación de 6.180 millones de yuan, un – 16,8%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 230 millones de yuan (- 42,7% año tras año).
El fuerte crecimiento de las ventas, la agricultura profunda en Jiangsu y Zhejiang, la calidad del suelo. En 2021, la cantidad de ventas de la empresa fue de 169100 millones de yuan, más del 24% en comparación con el mismo período del año pasado, ocupando el 22º lugar en el ranking de ventas de gükerry, y la disminución de las ventas en abril fue de – 4,7% en comparación con el mismo período del año pasado. A finales de 2021, todavía no se habían liquidado 93.500 millones de anticipos de viviendas, lo que garantizaría el rendimiento futuro. En 2021, la empresa añadió 4,69 millones de metros cuadrados de superficie de almacenamiento de tierras, 71.000 millones de yuan de bienes de tierras, 56,6% de los derechos e intereses, 2022 q1 añadió 15.000 millones de yuan, ocupando el octavo lugar en el ranking de Kerry. La empresa se adhiere a la labranza profunda regional, a finales de 2021, Hangzhou representó el 60% de las reservas de suelo, la provincia de Zhejiang no Hangzhou, la ciudad de segundo y tercer nivel representó el 25%, la provincia de Zhejiang representó el 15%, la calidad del almacenamiento de suelo de alta calidad.
El rendimiento financiero es sólido y el costo de la financiación sigue disminuyendo. A finales de 2021, el pasivo de la empresa con intereses ascendía a 45.800 millones de yuan, de los cuales el 73,8% correspondía a préstamos bancarios y el 26,2% a financiación directa. La relación activo – pasivo de la empresa después de deducir la recaudación anticipada es del 65,9%, la relación neta – pasivo es del 66%, la relación efectivo – deuda corta es de 1,5 veces, la “Línea Roja de tres vías” mantiene el “archivo verde”. El costo de la financiación se redujo al 4,9%, 0,3 puntos porcentuales menos que a finales del año pasado y se encuentra en el nivel más bajo de la industria. La reserva de crédito de la empresa es abundante, la liquidez es buena. A finales de 2021, la empresa había recibido un total de 83.200 millones de yuan de crédito bancario, un aumento del 16% con respecto al a ño anterior, de los cuales 47.600 millones de yuan de crédito utilizable restante representaban el 57% del total. La situación crediticia y la capacidad de financiación están a la vanguardia de la industria.
Los negocios diversificados avanzaron constantemente, y los cinco sectores trabajaron juntos. A finales de 2021, la empresa poseía una superficie de 350000 metros cuadrados de edificios de oficinas, podios comerciales, empresas comunitarias y apartamentos para alquilar, con una tasa media de alquiler de más del 90%, ingresos de alquiler de 270 millones de yuan y un valor contable final de unos 6.430 millones de yuan. La empresa lleva a cabo la estrategia de desarrollo “1 + 5” y, sobre la base de la insistencia en hacer un buen trabajo en la industria principal del desarrollo inmobiliario, promueve los servicios, el arrendamiento financiero, los hoteles, las pensiones y la inversión industrial de manera ordenada.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que la tasa de crecimiento compuesto de los beneficios netos de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea del 16,5%, teniendo en cuenta el fuerte crecimiento de las ventas de la empresa, la mayor intensidad de las ciudades centrales, el menor costo de financiación, dando a la empresa un rendimiento de 9 veces PE en 2022, el precio objetivo de 10,08 Yuan, manteniendo la calificación de “comprar”.
Aviso de riesgo: la entrega de la terminación es inferior a la expectativa, la recepción de la tierra y la venta es inferior a la expectativa, el riesgo de regulación inmobiliaria, etc.
