Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) ( Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) )
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La empresa publicó 2022q1 performance: 22q1 Company achieved Operational income of 3.375 million Yuan, Growth 1 per cent on a year, achieved the net profit of the parent 698 million Yuan, dropped 3.4 per cent on a year, achieved the net profit of the parent After Non – deduction 476 million Yuan, Growth 15.3 per cent on a Year, Basic Earnings per share of 0.16 Yuan / share.
Punto de vista del yuan nacional:
La estrategia de “activos ligeros, operaciones pesadas” se lleva a cabo de manera constante, y el crecimiento de alta calidad de las principales tiendas se mantiene en 22q1. La empresa opera 94 centros comerciales autónomos, 280 centros comerciales gestionados por el Comité, 10 centros comerciales domésticos y 64 proyectos de construcción de viviendas franquiciadas a través de La cooperación estratégica. Desde el punto de vista del negocio por cuenta propia, 22q1 Shopping Mall ha logrado ingresos de 2.171 millones de yuan, un aumento del 11,3% con respecto al a ño anterior y un margen bruto del 76,1% (+ 1,8 PCT). En torno a la estrategia de “operación pesada”, la empresa ha optimizado la eficiencia de la gestión de las tiendas de almacenamiento mediante el paralelismo de múltiples tiendas, el aterrizaje de nueve pabellones temáticos y la expansión de nuevos tipos de tiendas de mejora integral. Las medidas específicas durante el período 22q1 incluyen: ① llevar a cabo el “315 Free Shopping Festival” y un aumento del 118% en las ventas durante el período de actividad. La cuota de comercialización conjunta aumentó un 48% año tras año; Llevar a cabo una rica campaña de marketing en línea durante el período epidémico con el fin de forzar el Departamento de lavado de la zona pública y la zona privada de la marca de almacenamiento de clientes, diseño orientado hacia el futuro para la reanudación de la epidemia para sentar una base sólida. En cuanto al negocio de la Comisión, la tasa de alquiler del Centro Comercial de la Comisión 22q1 es del 90,4%. 325 proyectos contratados en el centro comercial de la Comisión han obtenido el derecho de uso de la tierra / adquisición de parcelas, y la proporción de la cantidad de preparación de la tercera línea y la ciudad inferior es superior al 70%. La empresa se ha transformado en activos ligeros en los últimos años y ha penetrado constantemente en el mercado hundido bajo la premisa de ahorrar gastos de capital.
Mejora gradual de la capacidad de control de los gastos, flujo de caja estable y abundante
En cuanto al margen bruto, el margen bruto de 22q1 fue del 61,46%, en comparación con – 1,05 PCT, lo que mantuvo una tendencia constante a la baja. En cuanto a la tasa de gastos del período, la tasa de gastos de venta / tasa de gastos de Gestión / tasa de gastos de I + D / tasa de gastos financieros fue de 8,24% / 10,48% / 0,40% / 16,91%, respectivamente, en comparación con – 2,66 / – 1,09 / + 0,02 / – 0,15 PCT. Además, la empresa siguió aplicando constantemente la estrategia de “reducción del apalancamiento”, con una relación activo – pasivo de 22 q1 del 57,49%, un efectivo neto de 1.260 millones de yuan, un aumento del 71,14% con respecto al a ño anterior y una optimización continua de la estructura de activos.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
Como líder de la cadena de tiendas para el hogar, la empresa, por un lado, cultiva profundamente el negocio principal de la tienda, mejora la eficiencia de la gestión de la tienda de stock y acelera la penetración en la ciudad de baja línea, por otro lado, promueve activamente el negocio expansivo, construye el ecosistema Pan – hogar de toda la categoría y multi – canal, estima que los ingresos de la empresa de 2022 – 2024 son 174.89 / 193.17 / 20976 millones de yuan, respectivamente, el beneficio neto de la empresa matriz es 27.53 / 34.50 / 3.807 millones de yuan, y su correspondiente EPS es 63 / 0.79 / 0.87 Yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a pe 7,89 / 6,30 / 5,71 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La digitalización de la empresa y la nueva transformación de la venta al por menor no son tan buenas como se esperaba, la expansión de los centros comerciales no es tan buena como se esperaba, las fluctuaciones del mercado inmobiliario afectan al riesgo de la industria del hogar.
