Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) ( Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) )
Eventos:
La compañía publica un informe trimestral 2022.
Comentarios:
Bajo la perturbación de la epidemia, los ingresos se mantuvieron estables y los beneficios aumentaron ligeramente.
En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.117 millones de dólares, lo que representa un aumento del 0,11%, que se vio afectado principalmente por la epidemia, la disminución del canal especial de Ping An, el ajuste de la transmisión en vivo y las fluctuaciones de los tipos de cambio. El margen bruto aumentó un 62,66%, un 1,57% y se optimizó continuamente. Los gastos de venta / gestión fueron de 39,77% / 9,73%, los gastos de venta fueron básicamente estables, los gastos de gestión disminuyeron 1,66 puntos porcentuales y el efecto de control de los gastos fue obvio. El margen de beneficio neto de la empresa en su conjunto fue del 9,42%, un aumento del 1,42% y un margen de beneficio neto deducido del 10,02%. El beneficio neto de la empresa fue de 199 millones de yuan, un aumento del 17,81% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto no deducible fue de 212 millones de yuan, un aumento del 6,55% con respecto al año anterior.
Presión en la fase de cuidado de la piel, cuidado personal de la salud y salud maternoinfantil
Categoría, categoría de cuidado de la piel q1 presión gradual, disminución interanual. Yuze Performance relatively Stable, other Brands such as baicaoji, diancui, GaoFu, meijiajing have a different degree of decline. Las categorías de cuidado de la salud mantuvieron un crecimiento de dos dígitos, en el que el precio de la cantidad de seis dioses juntos, un mejor crecimiento. Las categorías maternoinfantiles aumentaron ligeramente en los mercados extranjeros. Desde el punto de vista de los canales, los canales de comercio electrónico se mantuvieron estables año tras año, principalmente debido a la influencia del ajuste de la transmisión en vivo por encima de la cabeza, el canal especial disminuyó un 40%, la disminución general en línea de alrededor del 13%. En cuanto a los canales fuera de línea, Shangchao logró un crecimiento de alrededor del 10%, los grandes almacenes se mantuvieron planos, el canal CS disminuyó más del 20%, el crecimiento general fuera de línea de alrededor del 6%. Se espera que los efectos de la sobrealimentación y el canal especial se digieran gradualmente en el trimestre de marzo y abril. En cuanto a los productos, durante el período que abarca el informe, la empresa puso en marcha nuevos productos, como el protector solar macromolecular yuze, la crema calmante qichu, el extracto clásico B5, la serie de cuentas explosivas de seis dioses, la serie meijiajing zymolytic Rice huanliang, etc.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 82,87 / 96,36 / 10.797 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz es de 8,00 / 10,00 / 1.180 millones de yuan, eps1. 18 / 1.47 / 1.74 Yuan, correspondiente a pe26 / 21 / 18x, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El grado de prosperidad de la industria disminuye, la competencia del mercado de la marca se intensifica, la marca y el ajuste del canal no son esperados.
