Eve Energy Co.Ltd(300014) ( Eve Energy Co.Ltd(300014) )
21 años de crecimiento constante, el aumento de los precios de las materias primas afecta a la rentabilidad. El 26 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de 16.900 millones de yuan, un aumento del 107%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 2.910 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz es de 5.290 millones de yuan en 21 años, y el rendimiento de la inversión es de aproximadamente 1.670 millones de yuan, un aumento del 76%, y el beneficio neto de la empresa matriz es de 1.230 millones de Yuan, un aumento del 30%. El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto El margen bruto fue del 21,6%, con una disminución de 7,4 PCT; El tipo de interés neto fue del 18,6%, con una disminución de 2,0 PCT. La tasa de gastos durante el período fue del 14,2%, con una disminución de 1,0 PCT, y la tasa de gastos de ventas, gestión, finanzas y I + D fue del 2,3%, 3,4%, 0,8% y 7,8%, respectivamente, con variaciones interanuales de – 0,5 PCT, + 0,1 PCT, + 0,1 PCT y – 0,6 PCT. Los gastos de gestión incluyeron 79 millones de incentivos de capital. En cuanto a la División, los ingresos de las baterías de consumo ascendieron a 6.880 millones de yuan, lo que representa un aumento del 67,8%; Los ingresos de las baterías eléctricas ascendieron a 10.000 millones de yuan, lo que representa un aumento del 146%. Las ventas anuales de 1.240 millones de baterías aumentaron un 51% y la producción de 1.310 millones de baterías, incluidas 520 millones de baterías de litio y 790 millones de baterías de iones de litio. El costo de las materias primas aumentó, lo que dio lugar a un aumento del costo de las materias primas del 77% en 20 a ños al 83% en 21 años.
22q1 Performance pressure, Small International Performance decline + Raw Materials increased Greater Impact. El 28 de abril, la empresa publicó un informe trimestral 2022, la empresa 22q1 realizó ingresos de 6.730 millones de yuan, con un aumento del 127,7%, un aumento del 23,5%, el beneficio neto de la matriz 520 millones de yuan, con una disminución del 19,4%, una disminución del 24,5%, de los cuales 440 millones de yuan, con una disminución del 29,2% y un aumento del 4,3%. El rendimiento Internacional de la empresa se ve afectado por la situación epidémica + el aumento de los gastos de I + D, contribuyendo con 170 – 180 millones de beneficios, el beneficio de la empresa matriz es de unos 340 millones de yuan, la empresa para la expansión de la capacidad de producción de baterías de litio, el plan de reducción no excede del 3,5% de las acciones internacionales de la empresa.
La conducción de precios vio el punto de inflexión de los beneficios, hierro – litio + cilindro grande continúa expandiendo la producción. La empresa 22q1 y los clientes llegaron a un mecanismo de vinculación de precios de costo más, se espera que vea el punto de inflexión de los beneficios. La capacidad de producción se expandió constantemente, esperamos enviar 33 GWh en 22 años, 23 años de gran capacidad de contribución cilíndrica, el envío se espera que alcance 58 GWh: 1) Jingmen, Hubei, la empresa y el Gobierno Popular de Jingmen firmaron el “Acuerdo de inversión estratégica”, la empresa y sus filiales planean construir La producción anual de 153 GWh Jingmen Power Storage Battery Industrial Park Project, el proyecto está aterrizando gradualmente, incluyendo la capacidad de 20 GWh de gran capacidad cilíndrica; Huizhou, Construction of Passenger Vehicle Li Ion Power Battery Project and xhev Battery System Project; Chengdu construye una base de producción de baterías de almacenamiento de energía de 50 GWh al a ño y el Instituto de investigación de Chengdu en dos etapas. El cilindro ternario de consumo se duplicó con creces y entró en funcionamiento en abril de este año.
La expansión de la cooperación en la cadena de suministro se completará gradualmente en el segundo semestre del año, lo que reducirá la presión sobre los costos. La empresa está profundamente ligada a muchas empresas aguas arriba, a través de la empresa conjunta, la única manera de bloquear la demanda, incluyendo Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) (LFP), bettery (electrodo positivo de níquel alto), Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) (diafragma), Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) (electrodo negativo), Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) (electrolito), etc.
Sugerencias de inversión: Se espera que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 sean 351, 662 y 107800 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 107%, 89% y 63%, respectivamente, y que los beneficios netos de la empresa matriz sean 33,8, 55,3 y 80,1 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 16,4%, 63% y 45%, respectivamente.
Indicación del riesgo: riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Riesgo de expansión de la capacidad; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio.
