Wolong Electric Group Co.Ltd(600580) ( Wolong Electric Group Co.Ltd(600580) )
Resumen del rendimiento: los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 13.999 millones de yuan, lo que representa un aumento del 11,41%. El beneficio neto de la madre ascendió a 988 millones de yuan, un aumento del 13,96% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto deducido de los activos no corrientes ascendió a 441 millones de yuan, lo que representa una disminución del 34,39% con respecto al a ño anterior. EPS es de 0,76 Yuan. Los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 3.527 millones de yuan, lo que representa un aumento del 18,02%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 198 millones de yuan, un aumento del 50,46%.
La tasa de gastos ha disminuido constantemente y se espera que los beneficios se recuperen. En 2021, la tasa bruta de interés de la empresa fue del 22,62%, lo que representa una disminución de 1,84 PP en comparación con el a ño anterior. La tasa neta de interés de la empresa fue del 7,55%, un aumento de 0,21 pp. Entre ellos, la tasa de gastos de ventas / gestión / finanzas / I + D fue de – 0,46 PP / – 0,8 PP / – 0,46 PP / + 0,49 PP, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior, la empresa aumentó la inversión en I + D, la gestión de tres tarifas y El control fueron buenos. El margen bruto de la empresa en el primer trimestre de 2022 fue del 22,03%, una disminución de 2,38 PP; El tipo de interés neto fue del 5,78%, un aumento interanual de 1,04 pp. Creemos que el diseño integrado de la unidad de control de productos de la empresa es profundo, el sistema de investigación y desarrollo tecnológico es más perfecto, se espera que a través de la reducción de costos de la tecnología para compensar la influencia de los factores macroscópicos.
Las condiciones de funcionamiento de la empresa son buenas, todos los productos se han dado cuenta de la cantidad y el aumento de los precios. Motor industrial y accionamiento: las ventas de 2021 aumentaron un 3,5% año tras año, el precio medio de venta fue de 277,70 Yuan / kW, un aumento del 3,01% año tras año; Motor de uso diario y control: las ventas en 2021 aumentaron un 6,67% año tras año, el precio medio de venta fue de 61,02 Yuan / set, un aumento del 19,87% año tras año; Transporte eléctrico: en 2021, las ventas aumentaron un 61% año tras año, el precio medio de venta fue de 99,25 Yuan / kW, un 11,53% año tras año, gracias a la Alta prosperidad de los nuevos vehículos energéticos, las ventas aumentaron rápidamente. Todos los negocios de la empresa se han dado cuenta de la cantidad y el aumento de los precios, lo que indica que la empresa como líder de la industria china goza de cierto derecho de negociación para garantizar el crecimiento del rendimiento.
Vinculando a los clientes de alta calidad aguas abajo, el negocio de transporte eléctrico para lograr un avance. Turismos: lograr el avance de los clientes clave como Xiaopeng, Jili y Wuling; Vehículos comerciales: ampliar el negocio de Yutong, Sany y otros campos de Subdivisión; Electric Aviation: The Company obtains the first order of a central Enterprise Client, Realizing New Products, New Market Double Breakthrough. Además, la empresa ha tomado la iniciativa en la preparación de normas de aeronavegabilidad para el sistema de propulsión eléctrica de aeronaves eléctricas a fin de mejorar la visibilidad de la aviación eléctrica. Creemos que la cooperación técnica de la empresa en juego en muchos campos para lograr un avance, la ampliación de la pista para ayudar a la empresa a desarrollar constantemente.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 16.033 millones de yuan, 17.945 millones de yuan y 20.146 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz mantenga una tasa de crecimiento compuesto del 14,94% en los próximos tres años. El nuevo negocio de vehículos energéticos de la empresa ha sido un número de clientes designados, diseño activo para ampliar el diseño comercial, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo: riesgo macroeconómico; Riesgo de competencia del mercado; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Variaciones de los tipos de cambio y riesgos ambientales para el comercio internacional.
