Kidswant Children Products Co.Ltd(301078) ( Kidswant Children Products Co.Ltd(301078) )
Evento: Kidswant Children Products Co.Ltd(301078) publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de explotación ascendieron a 9.049 millones de yuan / + 8,3%, lo que dio lugar a un beneficio neto de 202 millones de yuan / - 48,44%. 2022q1 realizó ingresos de explotación de 2.109 millones de yuan / - 2,9%, el beneficio neto de la madre de - 32 millones de yuan / - 179,88%.
Comentarios:
Ingresos: ingresos de explotación de 9.049 millones de yuan / + 8,3% en 2021. 2022q1 logró ingresos de explotación de 2.109 millones de yuan / - 2,9%. Por trimestre: 2021q1 / q2 / q3 / q4 registró ingresos de 2.172 millones de yuan / 2.265 millones de yuan / 2.159 millones de yuan / 2.452 millones de yuan, Q3 / q4 + 9,2% / - 3,2% año tras año, respectivamente. En cuanto a las tiendas, a finales de 2021, la empresa tenía 495 tiendas, 71 nuevas y 10 cerradas. El aumento del número de tiendas impulsa el crecimiento de los ingresos de la empresa; En cuanto a los ingresos procedentes de la contribución de la edad de la tienda, la mejora de los ingresos de la nueva tienda es más evidente, y el flujo de clientes de las tiendas antiguas está relativamente bajo presión.
Margen bruto: el margen bruto para 2021 es del 30,6% / + 0,1 PCT. 2022q1 margen bruto 28,2% / - 0,2 PCT. El margen bruto es relativamente estable.
Costo: en 2021, la tasa de gastos fue de 29,0% / + 3,4 PCT, de los cuales 1) La tasa de gastos de venta fue de 21,4% / + 2,1 PCT, y el aumento de los gastos de personal de la empresa fue más rápido que el aumento de las ventas de una sola tienda; Tasa de gastos de gestión 4,8% / + 0,2 PCT; Tasa de gastos de I + D 1,1% / + 0,1 PCT; Tasa de gastos financieros 1,6% / + 1,0 PCT. La tasa de gastos del período 2022q1 fue de 30,4% / + 2,9 PCT, de los cuales 1) La tasa de gastos de venta fue de 22,5% / + 2,1 PCT, lo que se relacionó con la presión de las ventas epidémicas; La tasa de gastos de gestión es del 5,4% / + 1,0 PCT, lo que está relacionado con la presión sobre las ventas de brotes epidémicos; Tasa de gastos de I + D 1,1% / + 0,1 PCT; Tasa de gastos financieros 1,4% / - 0,2 PCT.
Beneficio final: 202 millones de yuan de beneficio neto atribuible a la madre en 2021 / - 48,44%, 122 millones de yuan de beneficio neto atribuible a la madre no atribuible / - 60,84%. 2022q1 se dio cuenta de que el beneficio neto atribuible a la madre era de - 32 millones de yuan / - 179,88%, mientras que el beneficio neto no atribuible a la madre era de - 39 millones de yuan / - 320,54%.
Sugerencias de inversión: Kidswant Children Products Co.Ltd(301078) \ \ \ \ Los beneficios a corto plazo se ven afectados por la situación epidémica, la disminución de la fecundidad, la apertura de tiendas y la escalada de laderas, etc. la empresa mejora el valor de la producción de un solo cliente en ① la mejora de la estructura de datos; Bajo costo, cadena de suministro diferenciada y servicios diferenciados para obtener ventajas competitivas diferenciadas; Se espera que la mejora de la gestión interna mejore aún más la eficiencia y promueva la eficiencia de la gestión, y se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 - 2024 sea de 2,09, 3,92 y 640 millones de yuan (valor anterior: 2022 - 2023, 3,32 / 550 millones de yuan), respectivamente, para mantener la calificación de aumento de las tenencias.
Consejos de riesgo: disminución de la tasa de natalidad de la población, disminución del crecimiento económico y del nivel de consumo, disminución del efecto de escala causado por la expansión de nuevas tiendas, brotes repetidos del virus covid - 19.
