Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) ( Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) )
Puntos de inversión
Publicación del plan de reorganización de activos importantes
El 28 de abril de 2022, Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) \
Adquisición de activos mediante la combinación de la emisión prevista de acciones y el pago en efectivo:
Tianxin Seed Industry 100% Equity and 2 million Yuan state owned Exclusive capital reserve;
Las acciones minoritarias de las cuatro filiales de Tianxin Seeding Industry son: 48,20% acciones de Tianxin en Yuanjiang, 39,00% acciones de Tianxin en Hengdong, 49,00% acciones de xiangmu en Jingzhou y 46,70% acciones de Linxiang Tianxin;
El 100% de las acciones de seis empresas de proyectos invertidas por el fondo: Hunan tianhan 100% de las acciones, Chenzhou xiasitian 100% de las acciones, Xinhua jiuyang 100% de las acciones, Hengdong xinbang 100% de las acciones, Hunan tianqin 100% de las acciones, Longshan tianhan 100% de las acciones.
Fondos complementarios para la emisión de acciones:
Arreglos de recaudación de fondos: la empresa tiene la intención de recaudar fondos de apoyo mediante la emisión no pública de acciones ordinarias en renminbi a no más de 35 inversores específicos que reúnan las condiciones necesarias mediante investigación, el total de fondos de apoyo recaudados no excederá del 100% del precio de compra de activos de las acciones emitidas y El número de acciones emitidas por los fondos de apoyo recaudados no excederá del 30% del capital social total de la empresa cotizada antes de la reorganización.
Propósito del Fondo recaudado: después de deducir los gastos relacionados con la reestructuración, el Fondo recaudado se utilizará para sufragar los gastos de los intermediarios pertinentes, los impuestos y tasas conexos, la consideración en efectivo, el capital circulante complementario y el reembolso de la deuda, la construcción del proyecto de la empresa objeto, etc. Entre ellos, la proporción utilizada para reponer el capital de trabajo y reembolsar la deuda no excederá del 25% del precio de transacción o del 50% del total de fondos de apoyo recaudados. Si en el futuro la autoridad reguladora de valores promulga nuevas normas o dictámenes reglamentarios sobre el uso de los fondos de apoyo recaudados, la empresa se ajustará de conformidad con las nuevas normas y dictámenes reglamentarios.
Inyección de activos o optimización de la estructura industrial de la empresa para mejorar la competitividad empresarial
Resolver el problema de la competencia entre pares. Hunan Modern Agriculture Group is the indirect Controlling Shareholder of Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) \ Después de la reorganización de activos, Tianxin Seed se convertirá en una filial de Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) \
Mejora de la competitividad de las principales empresas. Tianxin Seeding Industry, Yuanjiang Tianxin, Jingzhou xiangmu, Hengdong Tianxin, Linxiang Tianxin and other Companies, mainly dedicated to Pig Breeding, Pig Raising and Sales, Livestock and Poultry Raising Technical Services, Road goods and other business, in which Tianxin Seeding industry is the first scale of China, Intensive Professional Breeding Company, one of the Large – scale Pig Production Enterprises in China, National Pig Core Breeding Farm. En la actualidad, la industria de semillas de Tianxin cuenta con un grupo básico de cerdos reproductores de miles, el mercado de cerdos reproductores en Hunan, Henan, Jiangxi, Fujian, Zhejiang cinco provincias regionales básicas, mientras que la radiación en otras provincias del país. Se estima conservadoramente que hay 60.000 cerdas en la base de existencias de la industria de semillas de Tianxin, con una capacidad anual de producción de 1,5 millones de cerdas (incluidos 200000 cerdos reproductores). Si consideramos la inyección de activos de 7.200 cerdas, 4.800 cerdas y 6.000 cerdas en Yuanjiang Tianxin, Jingzhou xiangmu, Hengdong Tianxin en los próximos años, se espera que la producción de cerdos vivos de la empresa mantenga un alto crecimiento, una mayor cuota de mercado o una mayor mejora, y se espera que el Grupo de explotaciones agrícolas modernas de la provincia de Hunan forme una empresa de grupo de cría con una escala de 8 a 10 millones de cerdas adultas y una clara ventaja competitiva regional.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Previsión de beneficios:
Las principales fuentes de ingresos y beneficios brutos del negocio porcino de la empresa son:
Previsión del número de cerdas: la empresa puede multiplicar el número de cerdas de 60.000 a finales de 2021, cerdas de reserva 30.000, teniendo en cuenta la contribución total de la industria de semillas Tianxin en 2022 y otras partes comerciales más de 70.000 cerdas de base, psy según el cálculo de 20, además de los daños y la muerte se espera que el número de cerdas de 2,2 millones en 2022. El objetivo de la empresa en el futuro es convertirse en la mayor empresa de cría de cerdos en Hunan durante el 14º plan quinquenal, la capacidad de producción se está expandiendo continuamente en la actualidad, la empresa o aumentar aún más las reservas de cerdas, se espera que el volumen de la columna 2023 o 3,5 millones de cabezas, 2024 o 4,8 millones de cabezas. Se prevé que entre 2022 y 2024 el número de entradas será de 220 / 350 / 4,8 millones, respectivamente.
Previsión del precio medio de la columna y del peso corporal: en el primer semestre de 2022, el suministro de cerdos vivos se incrementará y el consumo será débil, el precio de los cerdos se mantendrá en la parte inferior de la conmoción cerebral, el segundo semestre del suministro de cerdos vivos en China debería ser inferior a la cadena, el precio de los cerdos o aumentar a cerca de la línea de costos, se espera que el precio medio anual de los cerdos vivos en 2022 en 14 – 15 yuan / kg. En 2023, con la continua reducción de la capacidad de producción en 2021 – 2022, China redujo el suministro de cerdos vivos, lo que dio lugar a un aumento de los precios de los cerdos o a un ciclo ascendente, y se prevé que el precio medio anual de los cerdos vivos sea de 19 a 20 yuan / kg. Se prevé que el precio medio de venta de los cerdos comerciales de 2022 a 2024 sea de 14,50 / 19,50 / 17,00 Yuan / kg y que el peso de los cerdos vivos sea de 118 / 115 / 115 kg, respectivamente.
Previsión del costo de la columna: el costo total promedio de la empresa en 2021 es de aproximadamente 18,5 Yuan / kg, 2022 a través de la mejora de la tasa de utilización de la capacidad, el ajuste de la estructura de las cerdas, la eliminación de tres Yuan, la mejora de la eficiencia, la mejora de la Gestión fina y la reducción de los residuos de piensos, el fortalecimiento de la informatización para formar un análisis mensual semanal diario, etc., el costo total se reducirá continuamente. El costo total estimado para 2022 – 2024 es de 16,1 / 15,3 / 14,9 Yuan / kg.
En resumen, teniendo en cuenta que la empresa se centra en el desarrollo y el crecimiento del negocio de la cría de cerdos vivos, junto con el sacrificio y la refrigeración, la venta de carne fresca y otros negocios, la estimación total de la empresa 2022 – 2024 para lograr ingresos de explotación de 53,79, 96,62, 114,96 millones de yuan, respectivamente, 168,57%, 79,62%, 18,98%, la tasa bruta de beneficio de – 4,72%, 23,46%, 16,07%.
Recomendaciones de inversión:
La empresa es la primera empresa porcina que cotiza en bolsa en China, que se ha convertido en un modelo de gestión de toda la cadena industrial que se centra principalmente en la industria porcina y abarca los piensos, el comercio de materias primas, la cría de cerdos, los cerdos comerciales, el sacrificio, la cadena de frío, La logística, etc. En invierno, podemos ver que más y más empresas quebran debido a la ruptura del flujo de caja, la empresa depende de la SASAC de la provincia de Hunan, tiene la seguridad natural en el apoyo financiero, el Fondo de las empresas estatales proporciona un buen margen de Seguridad para los inversores, y la inyección de activos previsibles para La empresa Pig Breeding Business para lograr la expansión más allá de lo esperado. Se espera que la empresa 2022 – 2024 logre un beneficio neto de – 5,93, 13,78 y 852 millones de yuan, respectivamente, con un aumento de – 111,52%, 332,45% y – 38,17% año tras año. EPS fue de – 0,74, 1,71, 1,06 Yuan / unidad, y PE correspondiente fue de – 12,81, 5,51 y 8,91 X, respectivamente. Teniendo en cuenta el fortalecimiento continuo de la inversión del ciclo porcino y las expectativas de inyección de activos de la empresa, la empresa es optimista sobre el crecimiento a largo plazo, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgo de enfermedades animales;
Riesgo de grandes fluctuaciones de los precios de los cerdos;
Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas para piensos;
Riesgos para la seguridad alimentaria.
