Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) ( Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) )
Evento: la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, los ingresos de explotación de la empresa alcanzaron 33.537 millones de yuan, un aumento del 33,83%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.531 millones de yuan, un aumento del 1,18% con respecto al año anterior; Las ganancias por acción fueron de 0,21 Yuan / acción.
Rápido crecimiento de los ingresos y ligera mejora del rendimiento
Los ingresos totales de explotación de la empresa en el primer trimestre de 2022 ascendieron a 33.555 millones de yuan, un aumento del 33,74% en comparación con el mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.531 millones de yuan, un aumento del 1,18% con respecto al año anterior. Las principales razones del aumento de un solo dígito del beneficio neto de la empresa matriz son las siguientes: 1) el margen bruto de la empresa es del 27,93%, lo que representa una disminución de 7,53 pc en comparación con el primer trimestre de 2021; Los ingresos netos de inversión de la empresa disminuyeron un 84,64% a 107 millones de yuan; Los ingresos netos por variaciones del valor razonable fueron de – 07 millones de yuan, una disminución de 110 millones de yuan en comparación con el primer trimestre de 2021. En comparación con el primer trimestre de 2021, la tasa de gastos de venta y la tasa de gastos de gestión de la empresa disminuyeron en 0,58 y 0,70 PCT.
El precio medio de venta se redujo ligeramente y la inversión fue positiva.
En el primer trimestre de 2022, las ventas de la empresa ascendieron a 90.695 millones de yuan, una disminución del 27,02% con respecto al a ño anterior; El área de ventas fue de 5.538700 metros cuadrados, una disminución interanual del 22,89%; El precio medio de venta correspondiente fue de 16.375 Yuan / m2, una disminución del 5,37% con respecto al a ño anterior; Los precios de venta han disminuido. Se añadieron 14 nuevos depósitos de tierra, con una superficie total de construcción de 1,94 millones de metros cuadrados y una superficie de construcción de derechos de propiedad de 1,42 millones de metros cuadrados, con una proporción de derechos de propiedad del 73,1%; El precio total de la tierra es de 34.100 millones de yuan y el precio medio del suelo es de 17.591 Yuan / m2. La fuerza de la tierra 37,58%, la relación tierra – venta 1,07; La empresa en 38 ciudades básicas representa casi el 90% de la cantidad de expansión, optimizando aún más la estructura de la reserva de recursos. En el primer trimestre de 2022 se iniciaron 6,07 millones de nuevos proyectos y se completaron 4,71 millones de proyectos, lo que representa una disminución del 41,29% y el 2,28%, respectivamente, en comparación con el a ño anterior.
Estructura de la deuda sana, abundante efectivo en mano
En el primer trimestre de 2022, la deuda de la empresa representaba el 80,72% de la deuda con intereses y la estructura de la deuda era saludable. La empresa logró una recuperación de efectivo de 83.200 millones de yuan, la tasa de recuperación fue del 92%, en comparación con el primer trimestre de 2021 aumentó 8 PCT; El efectivo en mano es de 137482 millones de yuan, la relación efectivo – deuda corta es de 1,98, la capacidad de pago de la deuda es fuerte.
Participación en el establecimiento de un fondo de vivienda de alquiler para el desarrollo de la vivienda de alquiler garantizada
En abril de 2022, la empresa anunció la participación de la subsidiaria de propiedad total Poly Rich en el establecimiento y suscripción del Fondo de vivienda de alquiler. El Fondo de vivienda de alquiler será iniciado conjuntamente por Pauli Rich y el Fondo de crédito para la construcción como asociados generales, principalmente para la adquisición de proyectos de vivienda de alquiler basados en Pauli o en el mercado. La participación de la empresa en el establecimiento y la suscripción de fondos de vivienda de alquiler es beneficiosa para ampliar la escala del negocio de la vivienda de alquiler de Seguridad, construir y optimizar la estructura industrial y la distribución estratégica de la vivienda de alquiler de Seguridad, y disfrutar indirectamente de los beneficios del valor añadido de las acciones de Los proyectos de inversión.
Sugerencia de inversión: el precio medio de venta de la empresa disminuyó ligeramente en el primer trimestre de 2022, y la inversión fue positiva; Los ingresos aumentaron rápidamente y el rendimiento aumentó ligeramente; La estructura de la deuda es saludable y el efectivo disponible es abundante. Esperamos que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 292,18, 306,83, 327,92 millones de yuan, EPS 2,44, 2,56, 2,74 Yuan / acción, correspondiente a pe 7,42 X, 7,07 X, 6,61 X, mantener la calificación de “comprar”. (los datos históricos del modelo financiero de presentación de informes son los datos anteriores a los estados financieros ajustados)
Consejos de riesgo: caída de los precios de la vivienda, inversión por debajo de las expectativas, macroeconomía por debajo de las expectativas
