Zhejiang Daily Digital Culture Group Co.Ltd(600633) ( Zhejiang Daily Digital Culture Group Co.Ltd(600633) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, los ingresos de explotación anuales 2021 alcanzaron 3.060 millones de yuan, una disminución del 13,4% con respecto al a ño anterior; Lograr un beneficio neto de 520 millones de yuan, un aumento interanual del 0,98%; El beneficio neto neto de la deducción no posterior a la matriz fue de 300 millones de yuan, una disminución del 46,7% con respecto al a ño anterior. En 2022, q1 logró ingresos de explotación de 1.040 millones de yuan, un aumento del 37,5% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 50 millones de yuan, una disminución del 69,5% año tras año. El beneficio neto neto de la deducción no posterior a la matriz fue de 130 millones de yuan, una disminución del 15,6% con respecto al a ño anterior.
Los principales resultados empresariales son sólidos, la disminución de los beneficios es un factor de deterioro. En 2021, la red Winger de la empresa logró un beneficio neto combinado de 670 millones de yuan. El beneficio neto de Fuchun Cloud fue de 81,67 millones de yuan, el doble del año anterior. La pérdida de valor de 267 millones de rupias en el marco del criterio de la empresa matriz para las empresas de rotton, etc., retrasa el rendimiento del margen de beneficio, pero este factor no afecta al desarrollo a largo plazo de la empresa; Los ingresos no periódicos por valor razonable reconocidos por la empresa matriz ascienden a 123 millones de yuan. Si se excluyen los efectos del deterioro del valor y los cambios en el valor razonable, el beneficio no operativo deducido de la empresa matriz en 2021 será de unos 660 millones de yuan, con un rendimiento estable.
Los juegos de ocio de Internet, el mercado extranjero tiene un cierto avance. En 2021, Winger (Game + Social + Advertising) logró ingresos de 2.250 millones de yuan, lo que representa el 73,4% de los ingresos totales. Mientras tanto, Winger Network fue seleccionado como “Top 100 Enterprises of China ‘s Internet Comprehensive Strength in 2021”, ocupando el puesto 62. Winger continúa profundizando en los Juegos de ocio, a través del diseño de funciones, optimización de métodos de juego, para lograr la iteración del juego, alargando el ciclo de vida del juego; Y seguir explorando los mercados extranjeros, Winger marca extranjera bfun usuarios extranjeros acumulados de más de 100 millones, un cierto avance.
Fuchun Cloud Strategic layout is gradually improved, Promoting Steady Growth of Performance. En el aspecto de la tecnología digital, la empresa se centra en el servicio del Centro de datos y profundiza el diseño estratégico de la tecnología Fuchun Cloud. A finales de 2021, la construcción de la primera fase del proyecto del Centro de datos sijiqing de Beijing Yiyuan estaba llegando a su fin, y las ventas de mercado estaban avanzando constantemente. Hangzhou Fuchun Cloud Data Center ha completado básicamente la construcción y la inversión; Hangzhou dajiangdong project has completed the overall initial Planning. En 2021, el negocio de servicios de información técnica de la empresa obtuvo ingresos de 770 millones de yuan, lo que representa el 25,2% de los ingresos totales. Entre ellos, los ingresos de Fuchun Cloud Technology ascendieron a 320 millones de yuan, con un beneficio de 80 millones de yuan, y se espera que la rentabilidad de la empresa siga aumentando en el futuro.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que EPS de 2022 a 2024 sea de 0,48 Yuan, 0,54 yuan y 0,59 Yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 12, 11 y 10 veces, respectivamente. Creemos que la empresa ha completado plenamente la transición de los medios tradicionales a las empresas de Internet y se centrará en la distribución de la cultura digital y la industria de la tecnología digital en la próxima etapa. En cuanto al rendimiento, el sector del ocio y el entretenimiento, dirigido por Winger, ocupa un lugar destacado en China, al mismo tiempo que se esfuerza por crear un nuevo polo de crecimiento; La construcción del Centro de datos Fuchun Cloud continúa avanzando, el rendimiento aumenta la certeza fuerte. En cuanto a la valoración, el cambio de posición de la empresa en Internet y el diseño del negocio del metauniverso pueden aportar una cierta prima de valoración a la empresa. En resumen, mantenemos la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo: riesgo de cambio de política; El riesgo de una mayor competencia en el mercado; El riesgo de que el agua no fluya como se esperaba.
