Hillstone Networks Co.Ltd(688030) ( Hillstone Networks Co.Ltd(688030) )
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Después del cierre del 26 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021 y el primer informe trimestral 2022.
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Los ingresos de explotación aumentaron un 41,57% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y las existencias estratégicas para hacer frente a los riesgos de las materias primas y la cadena de suministro
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.027 millones de yuan, lo que representa un aumento del 41,57% con respecto al a ño anterior, y el margen bruto global de las principales empresas fue del 73,93%, lo que representa un aumento de 4,33 PCT con respecto al año anterior. Los ingresos de los productos de seguridad fronteriza ascendieron a 757 millones de yuan, lo que representa un aumento del 41,35% con respecto al año anterior; Los ingresos de los productos de Seguridad en la nube ascendieron a 52 millones de yuan, un aumento del 12,06% con respecto al año anterior; Otros ingresos de Seguridad (productos de seguridad propios) ascendieron a 164 millones de yuan, un aumento del 98,02% con respecto al año anterior; Otros ingresos de Seguridad (servicios integrados de Seguridad) ascendieron a 45 millones de yuan, lo que representa una disminución del 17,08% con respecto al a ño anterior. En cuanto a la industria, los ingresos de la industria financiera de la empresa ascendieron a 255 millones de yuan y siguieron liderando otras industrias, un aumento del 51,11% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. En cuanto al inventario, el inventario final de la empresa fue de 133 millones de yuan, un aumento del 37,57% con respecto al a ño anterior, lo que se debió principalmente a la preparación estratégica de las materias primas y los riesgos de la cadena de suministro para hacer frente a la epidemia mundial.
El beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 25,39% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que impulsó la expansión de las principales industrias mediante la interconexión tridimensional
En 2021, la empresa obtuvo un beneficio neto de 75.526100 Yuan, un aumento del 25,39% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 54.057700 Yuan, lo que representa un aumento del 41,68% con respecto al año anterior; Excluyendo los pagos basados en acciones generados por el plan de incentivos restrictivos de acciones en 2020, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 56,18% año tras año. En el aspecto de la investigación y el desarrollo, la empresa optimiza y actualiza la Plataforma de hardware y el sistema de software correspondiente, libera una serie de productos y soluciones como el cortafuegos de próxima generación, y compra el derecho de propiedad intelectual de “Tecnología acelerada FPGA” con fondos propios, la inversión en I + D es de 299 millones de yuan, un aumento del 41,01% año tras año. En el aspecto de la comercialización, todos los departamentos de la empresa han completado el ajuste de la estructura sobre la base del sistema de enclavamiento tridimensional, y han determinado el objetivo de desarrollo de la industria clave, que está representado por las finanzas, los operadores, Internet, la atención médica y la educación. El costo de venta Es de 345 millones de yuan, un aumento del 55,21% año tras año.
Los ingresos de la empresa 22q1 se mantuvieron en rápido crecimiento y los gastos iniciales se liberaron gradualmente.
En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 145 millones de yuan, lo que representa un aumento del 52,97% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 72 millones de yuan en pérdidas, que se redujeron año tras año. El flujo de caja operativo neto de la empresa es de – 040 millones de yuan, una mejora significativa en el mismo período del a ño pasado, principalmente debido a las cuentas por cobrar a finales de 2021. La razón principal por la que el flujo de caja neto operativo es negativo es que la industria en la que la empresa se encuentra tiene características estacionales, y los ingresos son mayores en el segundo semestre del año, pero los gastos se producen en promedio durante todo el año.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Con la llegada de la “Ley de Seguridad de la red” y la “Ley de Seguridad de los datos”, la industria de la seguridad de la información de la red se enfrenta a un alto ciclo de crecimiento, se espera que la empresa se beneficie plenamente del proceso de desarrollo a mediano y largo plazo. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 13,68, 18,05 y 2.336 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz es de 1,09, 1,47 y 196 millones de yuan, el EPS es de 0,60, 0,82 y 1,09 Yuan / acción, y el PE correspondiente es de 27,67, 20,42 y 15,37 veces. En la actualidad, el ttm pe del índice informático (shenwan) es de 35,3 veces, el volumen de ingresos de la empresa es pequeño en la actualidad, la transformación y mejora activas, el espacio de crecimiento futuro es grande, dando a la empresa 45 veces el PE objetivo en 2022, el precio objetivo correspondiente es de 27,00 Yuan. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
El brote de neumonía covid – 19 se repite repetidamente, la inversión de Seguridad de la red de los clientes de las empresas gubernamentales se ve afectada; La política de garantía Igual 2.0 cae por debajo de las expectativas; El desarrollo y la promoción de nuevos productos son inferiores a las expectativas; Aumento de la competencia industrial y disminución de la rentabilidad de las empresas
