Jiangsu Sinopep-Allsino Biopharmaceutical Co.Ltd(688076) ( Jiangsu Sinopep-Allsino Biopharmaceutical Co.Ltd(688076) )
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El 27 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022q1: los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 644 millones de yuan (+ 13,58%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 115 millones de yuan (- 6,52%) y el beneficio neto no atribuible fue de 105 millones de yuan (+ 10,96%). 2022q1 obtuvo 134 millones de yuan (- 19,22%), 16,09 millones de yuan (- 59,45%) de beneficios netos atribuibles a la madre y 12,68 millones de yuan (- 66,64%) de beneficios netos no atribuibles a la madre.
Punto de vista del yuan nacional:
Las epidemias recurrentes y la alta concentración de clientes de productos personalizados tienen un gran impacto en los resultados trimestrales a corto plazo
En cuarto lugar, 2022q4 registró 194 millones de ingresos (+ 0,96%) y 39,67 millones de beneficios netos no atribuibles (+ 7,74%). Los ingresos de 2022 q1 ascendieron a 134 millones (- 19,22%) y el beneficio neto no atribuible fue de 12,68 millones (- 66,64%). Debido a las fluctuaciones trimestrales, creemos que la propagación de la epidemia en el extranjero ha causado molestias a los clientes en el extranjero y ha afectado el desarrollo de nuevos pedidos. Para los productos personalizados, debido a la alta concentración de clientes de la empresa, algunos pedidos en la fase de comercialización fluctúan; Algunos productos seleccionados independientemente se ven afectados por el cambio del entorno del mercado y el progreso de la investigación y el desarrollo de productos derivados, y los ingresos disminuyen en cierta medida.
Fortalecer la competitividad de la cdmo de manera multidireccional, promover constantemente los productos independientes, el desarrollo a largo plazo puede esperar
Desde el punto de vista empresarial, los ingresos procedentes de productos personalizados y servicios técnicos ascendieron a 511 millones (+ 23,8%); Los ingresos procedentes de la selección independiente de productos ascendieron a 131 millones de yuan (- 14,11%). Personalización: se completaron 25 nuevos proyectos de investigación y desarrollo tecnológico, 17 para la primera ampliación a nivel de fábrica; Se prevé que la construcción del taller GMP de la segunda fase de la capacidad aumente en unos 400000 litros y se pondrá en marcha gradualmente en 2022 y 2023. La capacidad de producción de Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) apc180 se amplió a 2,5 veces; En el mercado, hemos establecido un equipo de BD en los Estados Unidos y Europa para fortalecer el desarrollo de clientes en el extranjero. Cinco nuevos clientes en China; Se añadieron 13 científicos de cdmo a la investigación y el desarrollo, incluidos 1 Dr. Repatriado y 1 post – doctorado. Selección independiente de productos: i. Cinco nuevos clientes europeos y americanos en el negocio de las API, siete preparados relacionados con los productos de las API están en el mercado, ocho API todavía están en diferentes países relacionados con la aprobación de la preparación. II. En cuanto a la preparación, el método del timo de inyección ganó la licitación en la compra del quinto lote; Otros dos preparados han obtenido la aprobación del registro y cuatro están siendo examinados y aprobados por el CDE. En cuanto a los medicamentos innovadores, los agonistas de los receptores GLP – 1 desarrollados independientemente han presentado la Declaración de registro del IND; GLP – 1 / GIP Double target Innovative Medicine spn007 completó la evaluación de laboratorio de la actividad y eficacia.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 7,66 / 9,49 / 1.177 millones de yuan, un aumento del 18,9% / 24,0% / 24,0%, un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 1,38 / 1,75 / 219 millones de yuan, un aumento del 20,0% / 26,5% / 25,4% y un PE de 39,0, 30,9 y 24,6 veces, respectivamente. Teniendo en cuenta la recuperación gradual de la normalidad de la situación epidémica, se mantendrá la calificación de “Aumento” de la empresa.
Indicación del riesgo
Influencia de la fluctuación de los pedidos individuales; Riesgo de incertidumbre epidémica; Riesgo de incertidumbre en el desarrollo empresarial, etc.
