Muyuan Foods Co.Ltd(002714) ( Muyuan Foods Co.Ltd(002714) )
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La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de la empresa alcanzaron 78.890 millones de yuan, un aumento del 40,18%; El beneficio neto de la madre es de 6.904 millones de yuan, una disminución del 74,85% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto deducido fue de 6.785 millones de yuan, una disminución del 75,17% con respecto al a ño anterior.
Comentarios:
El beneficio neto se vio afectado por la disminución del ciclo porcino, y el sacrificio de la cría fue más alto.
En 2021, la compañía produjo 40.263 millones de cerdos vivos, un aumento del 122,27% en comparación con el mismo período del a ño anterior. Aunque la compañía redujo el costo al costo más bajo de la fábrica de grandes grupos por la ventaja del modo de auto - reproducción, el precio de los cerdos vivos disminuyó en gran medida En comparación con 2020, por lo que el fenómeno. Esto dio lugar a un aumento de los ingresos de la empresa en 2021, la empresa sacrifica 2.899 millones de cerdos vivos, el sacrificio, las ventas de carne 292200 toneladas, un aumento interanual del 1356%. A finales de 2021, la empresa había puesto en funcionamiento 16 millones de cabezas de capacidad de sacrificio al a ño, y tenía previsto poner en funcionamiento 30 millones de cabezas de capacidad de sacrificio en 2022, a la espera de que la tasa de utilización de la capacidad de sacrificio de carne mejorara, se esperaba que la empresa aportara enormes beneficios.
La cría es el núcleo de toda la cadena industrial y se espera que se desarrolle en el futuro.
La empresa se centra en la cría de cerdos vivos y el desarrollo de toda la cadena industrial. La empresa tiene 2.752000 madres reproductoras y más de 900000 madres de reserva, y se espera que el número de cerdos vivos en 2022 sea de 50 a 56 millones. El costo de la cría es de casi 16 Yuan / kg, lo que reducirá aún más la eficiencia de la gestión en el futuro. Los piensos aguas arriba de la empresa dependen de la ventaja de escala para reducir el costo de las materias primas, el sacrificio aguas abajo y el negocio de la carne se expanden rápidamente para mejorar la estabilidad de los beneficios de la empresa.
Previsión y calificación de los beneficios:
Se prevé que los ingresos de 22 a 24 años de la empresa asciendan a 960,00 / 124200 / 152,95 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto sea de - 118,09 / 243,67 / 26171 millones de yuan (el valor original en 22 y 23 años es de 132,56 / 254,84 millones de yuan, respectivamente), y que 12,4 / 16,4 / 20,7 Yuan / acción, respectivamente, lo que corresponde a un activo neto de Pb de 4,2 X / 3,2 x / 2,5 x por acción. Refiriéndose al Centro de valor histórico de la empresa y a la valoración media comparable de la empresa China pig Breeding Company, se dio a la empresa 6 xpb en 2022, con un precio objetivo correspondiente de 74,40 yuan para mantener la calificación de "Buy - in".
Indicación del riesgo
Propagación a gran escala de la peste porcina africana; Los precios de los cerdos vivos se han mantenido bajos durante mucho tiempo; Los precios de las materias primas para piensos aumentaron considerablemente.
