Midea Group Co.Ltd(000333) ( Midea Group Co.Ltd(000333) )
Evento: en 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 341233 millones de yuan (+ 20,06%) y 21q4 a 798.91 millones de yuan (+ 18,43%). 22q1 Company achieved Business income of 90.381 million Yuan, on the same year + 9.55%.
Comentarios:
¿22q1 por qué los ingresos pueden garantizar un crecimiento sostenido y estable?
Desde el punto de vista de los envíos, los envíos nacionales de lavado de hielo vacío de los Estados Unidos de enero a febrero fueron respectivamente + 0,00 / + 0,84 / - 3,03% año tras año, los envíos de exportación fueron - 4,08 / + 2,56 / + 4,74% año tras año, el volumen total de envíos de electricidad aumentó constantemente. Desde el punto de vista del precio medio al por menor, la empresa para hacer frente a la presión de los costos de las materias primas sobre los productos para un aumento general de los precios, de acuerdo con los datos de la red de nubes de Ovi, q1 los precios medios de la línea de lavado de hielo vacío de los EE.UU. + 555 / + 27 / - 89 Yuan, respectivamente, año tras año + 688 / + 527 / + 324 Yuan. La cuota de mercado de la línea de aire acondicionado aumentó 3,28 PCT a 36,46%. Creemos que con la mejora del transporte marítimo, el tipo de cambio y otros factores, se espera que los ingresos de Q2 en el extranjero y las ventas nacionales logren un crecimiento estable.
¿22q1 lograr un margen bruto del 22,18%, año tras año - 0,82 PCT, lograr un margen de beneficio neto de las ventas del 8,00%, un pequeño aumento de 0,12 PCT, 22q1 por qué la rentabilidad es significativamente más cálida que q4?
Por un lado, la empresa q1 ajusta aún más el precio final de venta al por menor para mejorar el nivel de margen bruto de acuerdo con la presión del lado del coste; Por otra parte, la empresa promueve la reforma digital en todos los aspectos, lo que proporciona más espacio para la rentabilidad de la empresa. Creemos que midea, como líder de electrodomésticos en China, tiene una clara ventaja industrial en el funcionamiento, la fabricación, la logística, etc. la Plataforma de datos y la Plataforma de tecnología de Internet de las cosas con características de fabricación proporcionan a la empresa más flexibilidad y capacidad para superar el ciclo en el actual entorno de mercado deprimido de China.
¿Cómo ver la línea principal del desarrollo a largo plazo de la belleza?
Al igual que el diseño del negocio de la empresa, creemos que la fuerza motriz del desarrollo futuro de la empresa se divide en Tob y toc dos líneas principales, la contribución del negocio Tob al crecimiento de la empresa está emergiendo gradualmente.
El mercado de electrodomésticos de China y muchos países occidentales está entrando gradualmente en un período maduro. Como líder mundial en la fabricación de electrodomésticos, midea todavía puede lograr un crecimiento estable de la industria principal de electrodomésticos a través de la globalización y el enfoque de gama alta, pero a largo plazo, la empresa también necesita encontrar un nuevo punto de apoyo al crecimiento.
En los últimos dos años, los Estados Unidos han actuado con frecuencia en esferas relacionadas con la tecnología industrial, mediante la adquisición de objetivos, el aumento de la inversión en I + D para promover las reservas de tecnología industrial de la empresa y el lanzamiento de productos. Como empresa manufacturera tradicional china, midea tiene una clara ventaja en la fabricación, la investigación y el desarrollo, la gestión y la compra, y puede acelerar la promoción de los productos de la empresa B en todo el mundo mediante el uso de la tecnología, la comercialización y las ventajas del canal acumuladas por el negocio C en el Proceso de transición al negocio B.
En la actualidad, la empresa ha estado en la industria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Estimamos que los ingresos anuales de la empresa de 22 a 24 años son de 380481 / 414923 / 448188 millones de yuan, en comparación con + 10,8 / + 9,1 / + 8,0%; El beneficio neto de la empresa matriz es 327,10 / 378,93 / 432,43, respectivamente + 14,5 / 15,8 / 14,1% año tras año, lo que corresponde a pe 12,21 / 10,54 / 9,24 veces, manteniendo la calificación de "comprar".
Factores de riesgo: el aumento continuo de los precios de las materias primas, el estancamiento de las ventas y la producción debido a brotes epidémicos repetidos, el desarrollo de los mercados extranjeros menos de lo esperado, el desarrollo de las empresas Tob menos de lo esperado, etc.
