Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) ( Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) )
Puntos de inversión
Event: The Company issued the 22q1 Quarterly Report, 22q1 Company achieved Income 207 million Yuan, Year – on + 17.26%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 345 millones de yuan (+ 0,81% año tras año). El beneficio neto de la deducción no atribuible a la matriz fue de 331 millones de yuan (- 1,60%) en comparación con el mismo período del año anterior.
La perturbación de la situación meteorológica y el aumento constante de los ingresos de 22q1 en la base alta del período anterior. 22q1 Company dongpeng Special drinks / other drinks achieved Income income of 19.07 / 093 million Yuan respectively, on the same year + 15.89% / + 50.53%. The Company still maintains the Resilient Growth in Income under the interference of Climate and Epidemic Situation, The Sales of 500ml Gold bottle dongpeng Special drinks still pull the overall income growth, other drinks Volume Small Growth High.
La presión sobre los costos continúa, la tasa de costos aumenta ligeramente y los beneficios se ven afectados. 22q1 la tasa bruta de beneficio de la empresa es del 43,19%, después de considerar el cambio de la norma contable – 3,10 PCT año tras año, la razón principal es el aumento de los precios de las materias primas de los materiales de embalaje como PET, azúcar blanco, etc. el PET de 21 años de la empresa a través de la presión del aumento de los costos de digestión de fijación anticipada de precios, el precio actual del PET sigue siendo alto, se espera que la presión anual de los costos aumente significativamente en 22 años. La tasa de gastos de venta / tasa de gastos de Gestión / tasa de gastos de I + D / tasa de gastos financieros de la empresa 22q1 fue de 16,84% / 3,48% / 0,45% / 0,36%, respectivamente, en comparación con el mismo período + 0,45 PCT / + 0,33 PCT / – 0,12 PCT / + 0,49 PCT. El aumento de la tasa de gastos de venta se debió principalmente al aumento de la publicidad y la colocación de congeladores. El aumento de la tasa de gastos de gestión se debió principalmente al aumento de la remuneración del personal directivo y al aumento de la inversión en tecnología de la información. El tipo de interés neto de 22q1 fue del 17,18%, en comparación con – 2,80 PCT.
China Oriental y central están liderando el crecimiento, abriendo nuevos canales para promover la nacionalización. 22q1 company in Guangdong / National / direct / Line achieved income of 7.85 / 10.36 / 1.51 / 028 million Yuan respectively, on the same year + 7.07% / + 25.60% / + 11.43% / + 102.79 per cent, the company in Guangdong market has Sound Growth, and the National Expansion is Smooth, The Growth outside the Province is higher than the provincial, in which the East China, Central China Area Growth Growth reaches 34.82%, 35.15 per cent, leading growth. El número de distribuidores de 22q1 alcanzó los 2.438, lo que representa un aumento neto de 126 a finales de 2021. El número de puntos de venta de terminales en todo el país alcanzó los 2,16 millones de puntos de venta de terminales, un aumento de 70.000 a finales de 2021, en comparación con el número de 4 millones de puntos de venta de Red Bull, la empresa todavía tiene espacio para la expansión. Creemos que la estrategia nacional de la empresa es clara, el potencial de mercado fuera de la provincia es grande, la fuerza de tracción de la marca actual de la empresa, el aumento de la viscosidad de los consumidores, para promover la formación de un fuerte apoyo nacional, y la matriz de productos “Energía +” se espera que ayude a la empresa a desarrollar más grupos de consumidores, la empresa a largo plazo de alto crecimiento.
Sugerencias de inversión: en la actualidad, la presión sobre el costo de las materias primas de la empresa sigue siendo alta, o afectará a los resultados de 22 años, pero a largo plazo, la empresa sigue promoviendo la nacionalización, el alto crecimiento de los ingresos es seguro, y la presión sobre los costos después de la relajación de los beneficios es flexible. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 87,23 / 104,77 / 123,3 millones de yuan, con una tasa de crecimiento anual del 25,0% / 20,1% / 17,7%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 13,58 / 17,93 / 2.154 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 13,9% / 32,0% / 20,1%, y el EPS correspondiente fue de 3,40 / 4,48 / 5,38 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la expansión fuera de la provincia no es tan esperada; El avance de los nuevos productos es inferior a lo esperado; Aumento de la competencia industrial
