Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) ( Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) )
El 31 de marzo, el informe anual 2021 fue publicado por Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) \ El beneficio neto de la madre ascendió a 129 millones de yuan, un aumento del 21,46% con respecto al año anterior. En el cuarto trimestre de 21q4, los ingresos de la empresa ascendieron a 352 millones de yuan, un 11,04% más que el año anterior y un 1,15% más que el trimestre anterior. El beneficio neto a la madre ascendió a 26 millones de yuan, una disminución del 18,75% y una disminución del 29,73%.
Gas especial + gas industrial + equipo de floración multipunto, para ayudar a la empresa 2021 a explotar el rendimiento. Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) \ El mercado mundial de la industria de semiconductores sigue creciendo gracias al desarrollo continuo de 5G, Big data, Internet de las cosas, nuevas fuentes de energía, etc. En 2021, la empresa se benefició del crecimiento de la demanda aguas abajo y del alto nivel de la industria, y todas las líneas de productos de la empresa lograron un rápido crecimiento de los ingresos. En 2021, los ingresos de las empresas de gas especial ascendieron a 797 millones de yuan, lo que representa un aumento del 45,31% y un margen bruto del 29,37%, lo que representa una disminución de 1,6 PCT. Los ingresos de las empresas de gas industrial ascendieron a 266 millones de yuan, un aumento del 24,58% con respecto al a ño anterior, y el margen bruto alcanzó el 11,21%, una disminución de 4,23 PCT con respecto al año anterior. Los ingresos de las empresas de equipo e ingeniería ascendieron a 269 millones de yuan, lo que representa un aumento del 18,64% con respecto al a ño anterior y una tasa bruta de interés del 18,87%, lo que representa una disminución de 3,75 PCT con respecto al año anterior. La disminución de la tasa bruta de interés se debe principalmente a la política de limitación de la electricidad y al aumento de los costos de las materias primas.
Cortar en la cadena de la industria de grandes clientes, la cuota de mercado aumenta rápidamente. En 2021, la empresa perfeccionó la cadena industrial, firmó un nuevo contrato de suministro de materiales para el proyecto de producción de gas in situ, abrió el campo de negocio del gas electrónico a granel. En 2021, las ventas de los cinco principales clientes de la empresa ascendieron a 320 millones de yuan, un aumento del 65,47% con respecto al a ño anterior, lo que representa el 23,75% de los ingresos de explotación. En la actualidad, la empresa ha formado una fuerte barrera competitiva en la categoría de productos especiales de gas, la investigación y el desarrollo de tecnologías básicas, la cobertura de clientes semiconductores de más de 8 pulgadas y el almacenamiento, la red logística y los servicios de apoyo. Los productos electrónicos de gas especial de la empresa entran en Intel, meguiar Technology, Texas Instruments, Hynix y otras empresas líderes en el sistema de la cadena de suministro de semiconductores, y exportan a más de 50 países y regiones de todo el mundo.
Se asigna gran importancia a la inversión en I + D y la tecnología de productos está a la vanguardia. En 2021, la empresa invirtió 47 millones de dólares en I + D, un aumento del 55,43% con respecto al a ño anterior, y la tasa de gastos de I + D alcanzó el 3,49%. La empresa se extiende de la categoría de ensayo a la categoría de productos a base de silicio como punto de partida, el diseño de la construcción del proyecto de síntesis de Silano, se espera que se complete en 2022 y se complete la prueba a pequeña escala. Los cuatro gases mixtos ar / F / ne, KR / ne, ar / ne y KR / F / ne, desarrollados independientemente por la empresa, obtuvieron la certificación asml del mayor fabricante de fotolitografía del mundo en 2017 y la certificación gigaphotoner del Japón en 2021, respectivamente. Es la única empresa de gas certificada en China. En 2021, la Empresa desarrolló independientemente productos de alta pureza como el fluoruro de metano, el difluorometano de alta pureza y el etileno de alta pureza que se introdujeron sin problemas en los clientes de semiconductores y pasaron la certificación, los productos se pusieron en el mercado después de la aprobación aguas abajo. Bajo el oligopolio de las compañías de gas extranjeras en campos de alta gama como el circuito integrado, la empresa ha logrado una cobertura de clientes de más del 80% para los fabricantes de circuitos integrados de más de 8 pulgadas en China a través de la investigación y el desarrollo.
Sugerencia de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz en 22 / 23 / 24 sea de 1,83 / 2,40 / 312 millones de yuan, lo que corresponde a 35 / 27 / 21 veces de PE en 22 / 23 / 24. El aumento del número de obleas en todo el mundo, el aumento de los circuitos integrados y los paneles de visualización, as í como la demanda de localización de gases especiales, promueven el aumento de la rentabilidad de la empresa y mantienen la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: aumento de los precios de las materias primas; La demanda descendente es inferior a la prevista; La competencia en el mercado se intensifica.
