Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) ( Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) )
Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) \ El beneficio neto de la empresa matriz fue de 20.658 millones de yuan, una disminución del 24,1% con respecto al a ño anterior. El beneficio operativo de la empresa matriz fue de 43.047 millones de yuan, un aumento del 10,0% con respecto al año anterior. Entre ellos, el beneficio operativo del seguro de vida y el seguro médico fue de 29.678 millones de yuan, un aumento del 16,0% con respecto al año anterior; El valor de las nuevas operaciones fue de 12.589 millones de yuan, lo que representa una disminución del 33,7% con respecto al a ño anterior.
Durante el período que abarca el informe, el rendimiento de la inversión en seguros siguió siendo bajo, pero los beneficios bancarios aumentaron considerablemente para construir una plataforma de Seguridad. Debido a los frecuentes incidentes de riesgo de inversión inmobiliaria, el rendimiento de la inversión de seguros ha seguido siendo bajo desde principios de 2021, mientras que en el primer trimestre de 2022 los brotes epidémicos recurrentes y los incidentes de riesgo externo afectan a los mercados de capitales de China continental y Hong Kong con frecuencia y profundidad, y suprimen aún más el rendimiento de la inversión. Sin embargo, el negocio bancario continuó su excelente desempeño, el beneficio neto aumentó un 26,8% año tras año, para construir una plataforma de Seguridad para los beneficios del Grupo. En general, el crecimiento del beneficio neto del Grupo en el primer trimestre sigue estando en la vanguardia de la industria.
Desde principios de año, la epidemia se ha extendido con frecuencia y la industria de la exposición de agentes sigue estando bajo presión. El negocio de seguros de vida, especialmente la venta de seguros de tipo de garantía, todavía no puede separarse del modo de venta “cara a cara”, pero las restricciones que acompañan a la situación epidémica plantean muchos desafíos a la industria de la exposición. Al mismo tiempo, la disminución de la tasa de crecimiento de la renta disponible de los residentes tiene un impacto continuo en la demanda de productos de seguros, los productos de alto valor están limitados por la estructura de precios y flujo de caja, la demanda sigue disminuyendo. Además, en los últimos años, el público ha reconocido ampliamente que los productos de protección de los derechos de las personas siguen exprimiendo el espacio de demanda de productos de protección. La empresa superpuesta siguió promoviendo la reforma de los canales, la disminución de la producción y la caída de los agentes formaron una retroalimentación negativa continua, el tamaño de los agentes al final del período de que se informa disminuyó a 538000, ha disminuido en siete trimestres consecutivos. A corto plazo, antes del punto de inflexión definitivo de la epidemia, la industria de la exposición de canales de agentes todavía se enfrenta a una mayor presión.
La reforma de los canales ha continuado y ha surgido el amanecer. Frente a los cambios en el entorno industrial, la empresa aceleró el proceso de reforma. En cuanto a los canales de los agentes, la empresa lleva a cabo una gestión jerárquica y precisa de los equipos y promueve la optimización de la estructura de los equipos. Al tiempo que se garantiza un mayor aumento de la producción de agentes de diamantes de alta calidad y alta productividad, se desarrollará vigorosamente el equipo potencial de China Central y se mejorará gradualmente la proporción de nuevos agentes de diamantes de alta calidad mediante el plan “You +”. En los últimos a ños, la importancia de la mejora continua de los canales de seguros bancarios, la empresa sigue profundizando y 00001 \ Además, sobre la base del apoyo continuo del Estado al tercer pilar de las pensiones y a la industria de la atención de la salud, la empresa mejoró la estrategia de atención de la salud, ejerció las ventajas integrales del ecosistema médico, se centró en el desarrollo del modelo de servicios de pensiones de “seguro + pensiones en el hogar” y “seguro + pensiones de gama alta”, y se esforzó por lograr el “crecimiento secundario” de las empresas mediante la fuerza de la política.
Sugerencias de inversión: bajo la influencia continua de la situación epidémica, el proceso de reforma del canal de seguros de vida Ping An se enfrenta a muchas dificultades, y el progreso de la aplicación es inferior a lo esperado. Al mismo tiempo, AIA Life en el territorio para acelerar la distribución de la empresa en el Grupo de clientes de alto valor neto de la ventaja competitiva se ha debilitado considerablemente, el crecimiento de los clientes de alto valor neto se ha ralentizado, los canales se enfrentan a una situación de hundimiento continuo, la competencia entre las empresas de seguros nacionales también es más intensa. Sin embargo, creemos que a través de tres años de Reform a integral del canal de la Mancha, la calidad y la capacidad del equipo de agentes de la empresa se mejoran eficazmente, el equipo de agentes básicos se fortalece continuamente, todavía se espera que esté en una posición más ventajosa en la competencia con los aliados y la industria China. Al mismo tiempo, confiando en los recursos de clientes de alta calidad de 00001 Además, se espera que las ventajas básicas de la empresa se aprovechen plenamente a largo plazo con el apoyo de la política de la cadena de la industria de la tecnología financiera y la salud. En general, seguimos siendo optimistas sobre el valor de la inversión a largo plazo de la empresa como líder del Grupo de seguros de China en el efecto Matthew de la industria, en el que se espera que los atributos científicos y tecnológicos sigan elevando el techo de valoración de la empresa, por lo que se mantiene la calificación “recomendada” de la empresa. En la actualidad, el precio de las acciones de la empresa es sólo de 0,53 x 22 evps, que se encuentra en la región infravalorada y tiene un valor de inversión a medio y largo plazo, por lo que se sugiere que se elija la configuración de la máquina. El precio objetivo del año es de 58,8 Yuan, que corresponde a 0,7 x 22 evps.
Consejos de riesgo: riesgo macroeconómico a la baja, riesgo de política, riesgo de mercado, riesgo de liquidez.
