Muyuan Foods Co.Ltd(002714) ( Muyuan Foods Co.Ltd(002714) )
Eventos:
El 30 de abril, la empresa reveló su informe anual 2021 y su informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 78.890 millones de yuan, un aumento del 40,2% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 6.094 millones de yuan, una disminución del 74,9% con respecto al año anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación ascendieron a 18.278 millones de yuan, lo que representa una disminución del 9,3% con respecto al a ño anterior, lo que representa un beneficio neto de 5.180 millones de yuan, una disminución del 174,4% con respecto al año anterior.
Comentario del evento:
La presión sobre el rendimiento de la empresa causada por el aumento de los costes superpuestos a la baja de los precios de los cerdos
Los precios de los cerdos vivos siguieron disminuyendo durante el período que abarca el informe. En 2021, el precio de la carne de cerdo disminuyó de 35,4 Yuan / kg a principios de año a 16,3 Yuan / kg a finales de año, una disminución del 54%, de los cuales el precio de la carne de cerdo cayó a un mínimo de 10,8 Yuan / kg en el tercer trimestre. Los precios de los cerdos se mantuvieron a la baja en el primer trimestre de este año. Debido al aumento del costo de los piensos, as í como al aumento de la depreciación media por cabeza, el costo de la cría de la empresa ha aumentado. Desde el tercer trimestre del año pasado, la empresa ha sufrido pérdidas, que continuaron hasta el primer trimestre de este año.
La cuota de mercado ocupa el primer lugar en la industria, y el costo de la cría tiene un espacio a la baja.
En 2021, la empresa enjauló 40.263000 cerdos vivos, un aumento del 122,3% con una cuota de mercado del 6%, ocupando el primer lugar en la industria. En el primer trimestre de 2022, la empresa enjauló 13.817 millones de cerdos vivos, un aumento del 79% con respecto al a ño anterior. En la actualidad, la empresa puede multiplicar 2.752000 cerdas, la capacidad de producción de cerdos ha superado los 70 millones, y tiene plena capacidad para alcanzar el objetivo de 50 a 56 millones de cerdas. La empresa se esforzará por alcanzar el coste total de 13 Yuan / kg este año, y el coste tiene un gran margen de mejora.
Ampliación continua de la capacidad de sacrificio y mejora de la distribución de toda la cadena industrial
En 2021, la empresa sacrificó 2.899 millones de cerdos vivos y obtuvo 5.420 millones de yuan de ingresos procedentes del sacrificio de carne. A partir del primer trimestre de este año, la empresa ha puesto en funcionamiento ocho plantas de sacrificio, con una capacidad total de sacrificio de 22 millones de cabezas. Se espera que la capacidad de sacrificio de la empresa supere los 30 millones en el primer semestre de este año. Más de 5.000 clientes de distribuidores agrícolas, cadenas de supermercados, cadenas de restaurantes, empresas de procesamiento de alimentos y nuevas empresas minoristas están conectados con el negocio de sacrificio de la empresa.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
Se espera que en 2022 - 2024, los beneficios netos de los accionistas de la empresa matriz sean de 85,7, 315,8 y 32,54 millones de yuan, respectivamente. De acuerdo con el último cálculo del capital social, las ganancias básicas por acción correspondientes son de 1,61, 5,93 y 6,11 Yuan / acción, respectivamente. De acuerdo con el último cálculo del precio de las acciones, la valoración correspondiente del PE es de 32,4, 8,8 y 8,5 veces, respectivamente. Mantener la calificación de inversión de la empresa "Buy".
Indicación del riesgo
El riesgo de enfermedades, la cantidad de cerdos vivos que salen de las jaulas es menor de lo esperado, el riesgo de seguridad alimentaria y el aumento del costo de la cría.
