Jutze Intelligent Technology Co.Ltd(300802) ( Jutze Intelligent Technology Co.Ltd(300802) )
Events: (1) The Company issued 2021 Annual Report, 21 years the company achieved Income 588 million Yuan, 21.93 per cent increase; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 101 millones de yuan, un 12,99% más que el año anterior. Los ingresos del cuarto trimestre ascendieron a 180 millones de yuan, lo que representa un aumento del 29,78%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 14,16 millones de yuan, una disminución del 32,01% con respecto al a ño anterior. Al mismo tiempo, la empresa emitió un plan de distribución de beneficios de 21 a ños, con la intención de distribuir un dividendo en efectivo de 1,50 Yuan (incluidos impuestos) a todos los accionistas por cada 10 acciones, y aumentar la reserva de capital a 6 acciones por cada 10 acciones.
Los ingresos de 22q1 ascendieron a 141 millones de yuan en el primer trimestre de 2022, un aumento del 24,13% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 22,61 millones de yuan, una disminución del 9,15% con respecto al a ño anterior.
Los productos de visión automática tienen una fuerte competitividad, y los componentes de cable aumentan constantemente. En los últimos 21 años, los ingresos de los equipos de visión automática de la empresa ascendieron a 279 millones de yuan, un 34% más que el mismo período del año anterior, lo que representa el 47% de los ingresos. Los productos 3D son los principales productos de la empresa lanzados en los últimos dos años, el rendimiento ha alcanzado el nivel internacional avanzado, ha sido reconocido por los clientes de Benchmarking de la industria, se ha dado cuenta de la sustitución de las importaciones. Con la adición de 3dspi y 3daoi, la empresa puede proporcionar a los clientes una gama completa de productos en línea, esta ventaja es escasa en todo el mundo. En cuanto a la nueva industria, la empresa se centra en el diseño de miniled y semiconductores, en los que miniledaoi se ha dado cuenta de que el suministro por lotes, el rendimiento ha alcanzado el nivel internacional avanzado, se espera que el seguimiento de la empresa para crear un nuevo punto de crecimiento; Algunos modelos de semiconductores Aoi han sido entregados a los clientes.
En los últimos 21 años, el negocio de componentes de cable de control de la empresa ha logrado ingresos de 211 millones de yuan, un aumento del 32% en comparación con el mismo período del a ño pasado, lo que representa el 36% de los ingresos.
Se espera que el margen bruto se recupere y que el flujo de caja sea bueno, con pagos basados en acciones que aumenten los costos durante el período. El margen bruto de 21q4 / 22q1 es de 29,43% / 35,03%, respectivamente. Se espera que el margen bruto se recupere con la mejora continua de los ingresos de la visión automática y la proporción de los ingresos de los productos 3D. Durante el período 21q4 / 22q1, la tasa de gastos fue del 20,5% / 20,4% y aumentó 0,08 / 5,68 PCT, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior, y los gastos de gestión y R & D aumentaron en cierta medida. La empresa lanzó la primera fase de la participación de los empleados en 21 años, 21q4 / 22q1 incurrió en gastos de pago de acciones por valor de 9.656200 Yuan / 8.0468000 Yuan, que se reflejaron en los gastos de gestión y desarrollo a corto plazo. 21q4 / 22q1 la relación entre ingresos y efectivo de la empresa es del 117% / 101%, y el flujo de caja neto de la empresa es de 37,52 millones de yuan / 9,49 millones de yuan, respectivamente.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Se espera que los ingresos de la empresa de 2022 a 2024 sean de 768 millones de yuan, 1.004 millones de yuan y 1.225 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz es de 151 millones de yuan, 220 millones de yuan y 328 millones de yuan, respectivamente. EPS es de 0,93 Yuan, 1,35 yuan y 2,02 Yuan, respectivamente. Mantener la calificación de “comprar”, 6 meses precio objetivo 32,55 Yuan, equivalente a 22 años 35 veces la relación dinámica P / E.
Consejos de riesgo: la demanda de la industria SMT no es tan buena como se esperaba, el desarrollo de nuevos productos de la empresa no es suave.
