Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) ( Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) )
Evento: la compañía publicó su informe trimestral 2022 el 29 de abril. 2022q1, los ingresos de explotación de la empresa alcanzaron los 2.065 millones de yuan, un aumento del 15,65% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 208 millones de yuan, un aumento del 174,95% con respecto al año anterior, y un beneficio neto de 206 millones de yuan, un aumento del 185,53% con respecto al año anterior.
El rendimiento siguió aumentando y la rentabilidad aumentó considerablemente. En el lado de los ingresos, la empresa 2022q1 logró ingresos de explotación de 2.065 millones de yuan, un aumento del 15,65% con respecto al mismo período del año anterior; En el lado de los beneficios, la empresa 2022q1 logró un beneficio neto de 208 millones de yuan, un aumento del 174,95%. La tasa de crecimiento de los beneficios de la empresa es significativamente mayor que la tasa de crecimiento de los ingresos. En primer lugar, el volumen de los principales productos de fundición y forja de la empresa es muy grande, el efecto de escala conduce a un aumento significativo de la tasa de beneficio global, 2022q1 tasa bruta de beneficio Es de 28,55%, un aumento de 4,14 PCT; En segundo lugar, los resultados de la reducción de costos y la mejora de la eficiencia de la empresa son notables, la tasa de gastos durante 2022q1 es del 11,04%, la disminución de 2,24 PCT, de los cuales los gastos de I + D aumentaron un 10,39% año tras año, se espera que la competitividad básica siga mejorando. En resumen, el tipo de interés neto de 2022q1 fue del 10,07%, un aumento interanual de 5,81 PCT.
La industria sigue siendo próspera, la empresa prepara activamente la producción. 2022q1 Company contract Liability is 593 million Yuan, Increasing 157917 per cent, the industry continues High boom, the company in Hand Order sufficient; Los pagos anticipados ascendieron a 388 millones de dólares, un aumento del 53,25% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. La empresa preparó activamente la producción, o pronosticó un alto auge de la industria durante todo el año, se espera que el rendimiento siga aumentando rápidamente; El capital monetario fue de 5.065 millones de yuan, un aumento del 68,77% con respecto al a ño anterior, la demanda descendente siguió aumentando y la situación de caja de la empresa siguió mejorando.
Centrarse en la industria principal de los productos militares y ampliar la capacidad de producción de gama alta. En la actualidad, la aeronave militar avanzada y el desarrollo de la aviación en China se encuentran en la etapa de volumen, como la estructura del fuselaje y las piezas clave del desarrollo de la aviación, las Forjas de la aviación militar tienen amplias perspectivas de mercado. Como líder en la forja de piezas de aviación en China, la empresa se centra en la industria militar, con pedidos suficientes a mano y un aumento constante de la tasa bruta de interés. En 2021, a través del aumento de la oferta de inversión, Shaanxi Hongyuan introdujo grandes equipos de forja de troqueles, expandió la capacidad de forja de alta gama y gran integración, Guizhou Anta mejoró la capacidad de forja de troqueles de temperatura como materiales especiales, se espera que el proyecto alcance el período posterior, la fuerza principal de La empresa se fortalecerá aún más.
China Civil Aviation and International subcontract Market Open Long – Term Growth Space. En la actualidad, China ha establecido un sistema de aeronaves civiles de fabricación nacional compuesto por ARJ21, C919 y c929. Con la aceleración de la producción y entrega de aviones de pasajeros de línea troncal y de rama doméstica, como uno de los principales proveedores de forja, la escala comercial de los aviones de pasajeros civiles se ampliará en consecuencia. A partir de 2015, la empresa acelerará la promoción del negocio internacional de subcontratación y gradualmente tendrá la capacidad de competir con los gigantes internacionales en tecnología y mercado. Se espera que la cuota de mercado internacional de subcontratación aumente constantemente.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos anuales de 2022 – 24 de la empresa sean de 11.512 millones de yuan, 15.098 millones de yuan y 18.500 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz es de 1.431 millones de yuan, 1.862 millones de yuan y 2.424 millones de yuan, respectivamente. El EPS correspondiente Es de 1,36 Yuan, 1,77 yuan y 2,30 yuan respectivamente. El pe correspondiente es de 26.43x, 20.31x y 15.60x, respectivamente. La posición de liderazgo de la empresa es estable, la rentabilidad se mejora continuamente, el crecimiento del rendimiento se espera que supere las expectativas y mantenga la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de fluctuación de los pedidos militares; El progreso de la subcontratación internacional es inferior a lo previsto; El efecto de escala de la forja no es tan bueno como se esperaba.
