Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) ( Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) )
22q1 ingresos para mantener un alto crecimiento, mantener la calificación de “comprar”
En la noche del 30 de abril, la empresa publicó el informe anual de 21 años y el informe trimestral de 22 años. 21fy obtuvo ingresos de 15.140 millones de yuan, 31,9% año tras año, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 690 millones de yuan, 6,2% año tras año. 22q1 obtuvo ingresos de 3.710 millones de yuan, 34,6% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 180 millones de yuan, 35,6% año tras año, y el beneficio neto neto de la empresa matriz fue de 42,3%, lo que concuerda con nuestras expectativas del mercado. La empresa siguió promoviendo la informatización y la transformación Digital mientras consolidaba la industria principal de la estructura de acero. Como Solucionador de soluciones de construcción Verde, la empresa está altamente de acuerdo con la dirección de desarrollo de la política de neutralización del carbono, junto con la aceleración del ritmo de aterrizaje de las nuevas normas de ahorro de energía de la construcción, con los clientes y los recursos del Canal, la calificación de la construcción y las ventajas financieras, la empresa tiene la ventaja de desarrollar el negocio de la construcción fotovoltaica, mantener la calificación de “comprar”.
Alto auge de los edificios comerciales y públicos, rápido crecimiento del negocio EPC
21fy Steel Structure / Integration and EPC achieved income of 10.62 / 4.17 billion respectively, respectively + 20.3% / + 74.9% year – on – year, in the Steel Structure Business, Industrial Building / Commercial Building / public Building income of 64.3 / 18.8 / 2.32 billion respectively, respectively + 13.6% / + 30.3% / + 33.8% year – on – year, Furthermore, EPC Business achieved income of 4.13 Billion, respectively + 78.7% year – on – on – on – year, EPC Business Growth fastly. El margen bruto total de 21fy fue del 13,4%, en comparación con – 2,28 PCT, de los cuales el margen bruto de acero estructural / integrado y EPC fue del 11,16% / 16,14%, en comparación con – 2,47 / – 3,54 PCT. 22q1 firma 157 nuevos contratos, el monto total del contrato es de 4.460 millones de dólares, más del 34% en el mismo período del año pasado, de los cuales 2.540 millones de dólares son nuevos clientes industriales, más del 57% en el mismo período del año pasado; 1.520 millones de nuevos proyectos de construcción pública firmados, más del 11% en el mismo período del año anterior; Se firmaron recientemente 383 millones de EPC y proyectos de construcción de montaje, lo que representa un + 14% anual.
Mejora de la capacidad de control de costos y mejora significativa de la calidad de la gestión
21 FY Company during the period cost rate 8.17%, Year – on – year 0.93 PCT, including sales / Management / finance / R & D cost rate year – on – year 0.29 / – 0.18 / – 0.28 / – 0.18 PCT, cost control Capacity Enhanced. La pérdida por deterioro del valor de los activos (incluido el crédito) de 21fy disminuyó 0,22 PCT a 1,17% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el tipo de interés neto de 21fy disminuyó 4,62%, a – 1,00 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior. 21fy CFO Net Exit 243 million, over the same year 667 million, 21fy Company receives 83.1 per cent, on the same year – 10.1 PCT, Pay 87.2 per cent, on the same year – 6.5 PCT. En los últimos 21 años, las cuentas por cobrar y las facturas de la empresa ascendieron a 2.400 millones de dólares, lo que representa un aumento del 10,7% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que representa una disminución significativa de la tasa de crecimiento de los ingresos y una mejora de la calidad de La gestión.
Aprovechar las oportunidades de desarrollo de la energía fotovoltaica distribuida y crear nuevas ventajas competitivas diferenciadas
En 21 años, los ingresos de explotación de Seiko Energy ascendieron a 510 millones, el beneficio neto fue de 19618 millones. Creemos que la empresa tiene la ventaja de ser pionera en el desarrollo del negocio fotovoltaico de la construcción con los recursos de los clientes y canales, la calificación de la construcción y la ventaja de capital. Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años sea de 8,6 / 10,7 / 12,9 millones de yuan. En referencia a la empresa comparable actual, el PE promedio de 22 años es de 15,62 veces, y el precio objetivo correspondiente es de 6,88 Yuan. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: el establecimiento de filiales y los beneficios previstos son inciertos; La aplicación de las nuevas normas de ahorro de energía de los edificios no es tan fuerte como se esperaba; La promoción del negocio de la construcción de ensamblaje no es tan esperada; La recesión macroeconómica superó las expectativas.
