Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) ( Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) )
Evento: el 29 de abril de 2022, la compañía publicó un informe trimestral 2022, 2022 q1 realizó ingresos de explotación de 703 millones de yuan, un aumento del 18,63% en comparación con el a ño anterior, el beneficio neto de 259 millones de yuan, un aumento del 18,72% en comparación con el año anterior, el beneficio neto de 257 millones de yuan, un aumento del 21,02% en comparación con el año anterior.
El rendimiento ha aumentado constantemente y la rentabilidad ha mejorado. En el lado de los ingresos, la empresa 2022q1 logró ingresos de explotación de 703 millones de yuan, un aumento del 18,63% con respecto al año anterior; En el lado de los beneficios, la empresa 2022q1 logró un beneficio neto de 259 millones de yuan, un aumento del 18,72% con respecto al a ño anterior. En cuanto a la rentabilidad, el margen bruto de 2022q1 fue del 56,75%, con un aumento interanual de 2,09 PCT; El tipo de interés neto fue del 36,83%, un aumento interanual de 003pct. La demanda descendente de las empresas manufactureras sigue siendo fuerte, la empresa acelera la mejora de la capacidad de producción, la categoría de expansión continua, se espera que el rendimiento siga creciendo constantemente. Al mismo tiempo, el margen bruto de las operaciones de producción propia es mayor, o ayudará a mejorar aún más la rentabilidad de la empresa.
Aumentar continuamente la inversión en I + D, las actividades de producción y gestión son vigorosas. 2022q1 la cuota de tres honorarios fue del 6,74%, un aumento del 0,54% con respecto al mismo período del año anterior; Los gastos de I + D ascendieron a 25 millones de yuan, lo que representa un aumento del 105,87% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. Al final del período, el pasivo contractual de la empresa era de 0,05 millones de yuan, un 89,11% más que el mismo período del año anterior, y la empresa tenía suficientes pedidos a mano. Los pagos anticipados, las facturas por pagar y las existencias ascendieron a 46 millones de yuan, 342 millones de yuan y 490 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 90,92%, 271,25% y 116,83% con respecto al a ño anterior.
China Military mlcc Core Supplier, recruitment projects to assist Performance growth. La empresa es el principal proveedor de mlcc militar de China, ha sido distribuida en Beijing, Chengdu, Suzhou tres grandes bases industriales, ha dominado desde la preparación de polvo de porcelana hasta la producción de condensadores cerámicos conjuntos completos de tecnología. Los productos mlcc tienen un amplio espacio de mercado en el campo de la electrónica. En la actualidad, los productos producidos por la empresa se utilizan principalmente en el campo de la industria militar, y se espera que se beneficien de la informatización de los equipos de armas y la aceleración de la sustitución nacional. Con la mejora continua de la permeabilidad electrónica de 5G y automóviles, se espera que los productos fabricados por la empresa se beneficien de la sustitución de las importaciones en el ámbito civil. En 2021 se completó la construcción del proyecto IPO de la empresa, la línea de producción ha alcanzado el Estado de uso previsto, aumentará la capacidad de producción de 1.925 millones de mlcc de uso general y 75 millones de mlcc de alta fiabilidad después del parto, y se espera que el rendimiento aumente constantemente.
Sugerencias de inversión: Estimamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 24 serán de 3.084 millones de yuan, 3.778 millones de yuan y 4.494 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz será de 1.074 millones de yuan, 1.344 millones de yuan y 1.612 millones de yuan. EPS será de 4,62 Yuan, 5,78 yuan y 6,94 yuan respectivamente. El pe correspondiente será de 25,47 X, 20,36 X y 16,98 X, respectivamente. La empresa es uno de los tres principales proveedores de mlcc militar de China, y se espera que se beneficie de la construcción de la información de defensa nacional y la aceleración del proceso de sustitución nacional. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: los pedidos militares y el volumen de nuevos productos no están a la altura de las expectativas; La entrega de pedidos militares no es tan esperada; Las previsiones de rendimiento y los juicios de valoración no están a la altura del riesgo previsto.
