Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) ( Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) )
Grifo de alimentación especial, en los últimos tres años los ingresos, el beneficio neto de la madre compuesta 46%, 97%
Como líder de la fuente de alimentación especial en China, la empresa se centra en la investigación y el desarrollo de productos de alta eficiencia, alta fiabilidad y alta densidad de potencia. Los productos se utilizan ampliamente en la especialidad, la comunicación, el ferrocarril y otros campos aguas abajo, entre los cuales la fuente de alimentación especial es El negocio principal de la empresa, los ingresos y la relación de beneficio bruto alcanzan el 60% y el 80%, respectivamente. En 2020, la empresa fue seleccionada en el Ministerio de Industria y tecnología de la información, el segundo lote de especialización especial “pequeño gigante” Directorio.
Alta prosperidad en la industria de la energía especial, descarga de modelos + aumento de la cantidad de consumo + reemplazo doméstico de triple accionamiento
Según los datos de la Asociación China de fuentes de energía, el mercado chino de fuentes de energía ha seguido creciendo a un ritmo elevado y compuesto del 11% entre 2016 y 2020. Mirando hacia el decimocuarto plan quinquenal, la modernización del ejército traerá consigo la liberación de armas y equipo, la construcción de la información para promover el uso de equipos electrónicos, promoverá conjuntamente el rápido crecimiento de la demanda de energía especial de China.
La industria china de energía Especial comenzó relativamente tarde, vicor, interpoint y otros fabricantes extranjeros lideran la cuota. Después de la guerra comercial, la demanda de sustitución de la fuente de alimentación especial doméstica sigue aumentando, la empresa como líder de China se espera que se beneficie plenamente.
5G Communication and server Power Demand continues to grow, the company civil Products Business is expected to open a New Space
La construcción de nuevas infraestructuras, como la Estación base 5G y el Centro de datos, promueve continuamente el crecimiento de la demanda de la industria de la energía. Según las previsiones de la Asociación China de fuentes de energía, se espera que el mercado de fuentes de energía de comunicaciones alcance los 23.200 millones de yuan en 2026, con una tasa de crecimiento compuesto del 7%. El negocio de energía de comunicación de la empresa se expandió sin problemas, los ingresos aumentaron un 133% año tras año en 21 a ños, los clientes cubren a los principales fabricantes de equipos de 5G en el mundo, y se espera que se beneficien de la construcción de 5G en China y la construcción de 5G en el extranjero.
Alta inversión en I + D + alto nivel de servicio
La industria Especial tiene muchas variedades, características de lotes pequeños, productos altamente personalizados. Como empresa privada, el sistema de la empresa es flexible, puede responder a la demanda del cliente primero, la cuota de mercado se espera que aumente continuamente (menos del 10% en la actualidad). La proporción de personal de I + D de la empresa es de 1 / 3, la tasa de gastos de I + D es del 14%, la fuerza de I + D y las empresas de la misma industria han abierto la brecha. La alta inversión continua en I + D corresponde a un número suficiente de modelos de participación de la empresa, y se espera que el volumen se libere rápidamente en el futuro.
Propuesta de 1.600 millones de aumento de capital y expansión de la producción, expansión ordenada de la capacidad de la empresa
Según el anuncio del 28 de enero, la compañía planea recaudar 1.580 millones de yuan para la expansión de la capacidad de energía. En los últimos años, el negocio de la empresa ha aumentado rápidamente, la capacidad de producción se ha convertido en un factor importante que limita el desarrollo ulterior de la empresa, el proyecto después de la producción proporcionará un fuerte apoyo para el crecimiento de las empresas.
Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) : se prevé un crecimiento compuesto del 46% en los próximos tres a ños del beneficio neto de la matriz
Se espera que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 4,1 / 6,0 / 860 millones de yuan, con un aumento interanual del 51% / 46% / 42%, CAGR = 46%, correspondiente a pe28 / 19 / 13 veces. Cobertura inicial, dando una calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la continuidad de los pedidos de servicios especiales no es tan buena como se esperaba; La expansión del negocio de productos civiles no fue tan esperada.
