Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ( Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) )
Puntos de inversión
Evento: la empresa publicó el informe del primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación del primer trimestre de 2022 alcanzaron 664 millones de yuan, un aumento interanual del 57,39%, un aumento del 21,68%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 168 millones de yuan, un aumento del 171,03% y un aumento del 137,40%. El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 157 millones de yuan, un aumento del 177,83% y un aumento del 60,47% en comparación con el a ño anterior.
La rentabilidad del diafragma de la batería de iones de litio sigue mejorando. 22q1, el margen bruto de la empresa alcanzó el 44,42%, un máximo de casi tres a ños. En 2021, la empresa obtuvo ingresos de explotación de 1.842 millones de yuan, ventas de 1.220 millones de metros cuadrados en el período de que se informa, precios unitarios correspondientes de 1,51 Yuan / metro cuadrado, beneficio neto unitario de aproximadamente 0,24 Yuan / metro cuadrado. Según el cálculo, 22q1 Company realizó ingresos de explotación de 660 millones de yuan, ventas de 420 millones de yuan, el precio unitario correspondiente es de 1,57 Yuan / m2, el beneficio neto unitario es de aproximadamente 0,46 Yuan / m2, en comparación con 2021 tiene un aumento significativo, se benefició principalmente de la mejora de los envíos de clientes extranjeros, el aumento de la proporción de productos recubiertos, el valor de los productos, la rentabilidad aumentó sincrónicamente.
Diseño activo de la capacidad húmeda, se espera que aumente la cuota de mercado. En 2021, la empresa solicitó la emisión de acciones a objetos específicos para financiar la construcción de un “proyecto de membrana húmeda y recubierta (fase I y fase II) para baterías de iones de litio de alto rendimiento” en Nantong, Provincia de Jiangsu, que puede lograr una producción anual de 2.000 millones de metros cuadrados de membranas húmedas y recubiertas para baterías de iones de litio de alto rendimiento. Una vez terminado, la empresa mejorará aún más la estructura del producto, mejorará la cuota de mercado de los productos de diafragma húmedo y recubierto y mejorará la competitividad global.
Prestar atención a la acumulación de I + D y a la amplia cobertura de los clientes. 22q1, la empresa invirtió 31 millones de yuan en gastos de I + D, la tasa de gastos de I + D alcanzó el 4,74%. Con la mejora continua de la fuerza de I + D, la empresa ha acumulado una rica experiencia en la industria y ha formado la ventaja general de la solución “producto + servicio”. En el lado del cliente, la empresa ha entrado en el sistema de la cadena de suministro de la empresa de fabricación de baterías de litio de primera clase en el mundo, los principales clientes cubren Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , China National Airlines lithium Electric, LG Chemical, Samsung SDI, Eve Energy Co.Ltd(300014) . Además de los clientes de stock, la empresa también ha establecido relaciones de cooperación empresarial con otros grandes fabricantes extranjeros de baterías de iones de litio bien conocidos y ha iniciado la certificación de productos para desarrollar nuevos clientes de fabricantes extranjeros de baterías de litio bien conocidos.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que la EPS de 2022 a 2024 sea de 0,64 Yuan, 0,95 yuan y 1,33 Yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz mantenga una tasa de crecimiento compuesto del 76% en los próximos tres años. Teniendo en cuenta que la estructura de los clientes de la empresa es cada vez más completa, la rentabilidad sigue mejorando, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo: el riesgo de que la capacidad de producción de la empresa no se libere según lo previsto; Riesgo de fluctuación de los precios de las principales materias primas; El riesgo de una mayor competencia en el mercado; Riesgos para el progreso tecnológico y la sustitución de productos; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio
