Jenkem Technology Co.Ltd(688356) ( Jenkem Technology Co.Ltd(688356) )
Event: The Company issued the first Quarterly Report 2022, reporting period achieved Operational Income 101 million Yuan, 44.2 per cent increase; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 52 millones de yuan, un aumento del 45,4% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 43 millones de yuan, un aumento del 23,1% con respecto al año anterior.
Comentarios:
El rendimiento de q1 alcanzó un alto crecimiento, el nivel de beneficios aumentó significativamente. Ingresos: 44,2% / + 12,8% de aumento en el mismo período, el aumento de los ingresos se debe principalmente al aumento del volumen de pedidos y los ingresos por servicios técnicos; A nivel subregional, los ingresos de China ascendieron a 28,6 millones de yuan (+ 93,8%) y los de otros países a 61,6 millones de yuan (+ 25,9%). Margen: el margen bruto aumentó 1,4 PCT / 4,0 PCT en el mismo período, respectivamente, lo que se debió principalmente al aumento de la proporción de productos de alto margen bruto en el extranjero y al aumento de la tasa de servicios técnicos de China (margen bruto del 100%). La tasa de gastos de venta, gestión y Finanzas disminuyó significativamente en comparación con + 4,3 PCT / – 4,6 PCT / + 3,73 PCT y – 1,1 PCT / – 7,1 PCT / – 1,0 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, principalmente debido a la confirmación centralizada de los gastos de incentivos de capital y bonificación En 2021q4. El aumento de la tasa de gastos de venta se debió principalmente al aumento continuo de la construcción del equipo de ventas fuera de China, mientras que la disminución de la tasa de gastos de gestión se debió principalmente a la disminución de los gastos de incentivos de capital. El aumento interanual de la tasa de gastos financieros se debe principalmente al efecto de los tipos de cambio.
La inversión en I + D sigue aumentando y se abre una nueva curva de crecimiento. Los gastos de I + D del q1 en 22 años ascendieron a 19,1 millones de yuan (+ 213%), y a finales de 2021 el personal de I + D se había ampliado a 58 personas (+ 93%). El producto de la empresa, pegilado Irinotecán, se completó el 16 de noviembre del año pasado para tratar el tumor sólido en la fase II de los primeros sujetos en el Grupo, se espera que todos los pacientes en el Grupo se completen en 2022, en combinación con temozolomida para el tratamiento del Glioma cerebral en la segunda indicación también Se iniciará en el futuro próximo en la fase II de la clínica; Se espera que el medicamento biológico inmunosupresor tumoral JK – 1119i y el producto cosmético JK – 2122h entren en la fase clínica I en 2022.
Previsión de beneficios: Esperamos que los ingresos de la empresa sean de 4,69 / 6,00 / 743 millones de yuan en 2022 – 2024, un aumento del 33,5 / 28,0% / 23,8% en comparación con el mismo per íodo; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2,37 / 2,83 / 363 millones de yuan, un aumento del 34,6% / 19,6% / 28,4%. El precio de cierre más reciente (2022.4.27) corresponde a pe 41 / 34 / 27 veces, respectivamente. La empresa es una empresa líder en Peg médico con competitividad mundial. Con la liberación de la capacidad de producción de la nueva capacidad de Panjin en el segundo semestre de este a ño, se puede resolver eficazmente. La aplicación de nuevos escenarios en el futuro, el volumen de pedidos de clientes antiguos y la promoción de productos de auto – investigación se espera que traigan un nuevo crecimiento y mantengan la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de promoción del mercado, riesgo de disminución del margen bruto, riesgo de iteración de la tecnología básica, riesgo de que la tecnología de síntesis de derivados de polietilenglicol y los productos no puedan satisfacer las necesidades de los clientes, riesgo de pérdida de pedidos de los clientes, riesgo de fracaso de R & D.
