Gem Co.Ltd(002340) ( Gem Co.Ltd(002340) )
Evento: la empresa publicó el primer informe trimestral de 2022, los ingresos de explotación del primer trimestre de 2022 alcanzaron 6.967 millones de yuan, un aumento del 86,78% con respecto al año anterior, un aumento del 8,70% con respecto al mes anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 332 millones de yuan, un aumento del 20,23% y un aumento del 60,37%. El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 318 millones de yuan, un aumento del 25,47% con respecto al a ño anterior y del 446,97% con respecto al mes anterior.
El negocio de precursores ocupa el segundo lugar en el mundo, con una mejora constante de la rentabilidad. En 2021, los ingresos de explotación del negocio de materiales de baterías de nueva energía de la empresa ascendieron a 13.730 millones de yuan, un aumento del 106,13% año tras año. Los productos básicos de la empresa con materiales precursores ternarios para baterías de energía más de 91.000 toneladas, los ingresos de ventas de 9.420 millones de yuan, el precio de una sola tonelada correspondiente a 1.035000 Yuan / tonelada, en comparación con 2020, un aumento más obvio, principalmente debido a la serie 8 y más productos de níquel de alta proporción de envíos, carbonato de litio y otras materias primas causadas por el aumento de los precios. 22q1, la tasa bruta de ventas de la empresa alcanzó el 16,35%, en comparación con el 21q4 aumentó alrededor de 3 PP, la presión del lado del costo se ha realizado parcialmente.
La capacidad de producción siguió aumentando. A finales de 2021, la capacidad total de producción del precursor ternario de la empresa había alcanzado las 230000 toneladas anuales. La empresa inició la renovación técnica y la mejora del equipo de los dos sistemas químicos de materias primas de níquel – cobalto – manganeso en el parque Jingmen y el parque Taixing, y amplió la capacidad para construir un proyecto de cristal de níquel – cobalto de alta pureza con una producción anual de 100000 toneladas de baterías. A finales de 2021, la producción total del sistema químico de materias primas ni – Co – MN de la empresa era de 110000 toneladas metálicas, de las cuales la capacidad del sistema químico ni era de 60.000 toneladas metálicas, la capacidad del sistema químico Co era de 32.500 toneladas metálicas y la capacidad del sistema químico MN era de 18.000 toneladas metálicas.
Construir el modo de circulación direccional, integrarse activamente en la cadena de suministro principal aguas arriba y aguas abajo y en la cadena de mercado principal. La empresa ha firmado sucesivamente un memorando de cooperación con Eve Energy Co.Ltd(300014) para la reutilización direccional de 10.000 toneladas de productos de níquel, un acuerdo de cooperación estratégica con Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) , Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) y un acuerdo marco de cooperación estratégica en materia de suministro con Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) \ \ fuente. En los próximos cinco años, el volumen total de pedidos de la estrategia de mercado de precursores de la empresa superará los 1,3 millones de toneladas. En marzo de 2022, la empresa firmó un memorando de acuerdo con ecoprobm de Corea del Sur sobre el suministro a medio y largo plazo de precursores de alto níquel para baterías de energía. La empresa suministrará 700000 toneladas de materiales precursores de alto níquel (NCA & ncm) para baterías de energía a ecoprobm de 2023 a 2026.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que la EPS de 2022 a 2024 sea de 0,29 Yuan, 0,48 yuan y 0,63 Yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz mantenga una tasa de crecimiento compuesto del 49% en los próximos tres años. Teniendo en cuenta que la empresa está atravesando gradualmente el circuito cerrado de la cadena de la industria del reciclaje, la cooperación estratégica constituye un apoyo estable para el rendimiento y mantiene la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el volumen de ventas de nuevos vehículos energéticos es inferior a lo esperado, el riesgo de cambio de ruta tecnológica, el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, la construcción de nuevos proyectos es inferior a lo esperado.
