Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) ( Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) )
Eventos: la empresa publicó los resultados financieros 2021, 2021 para lograr ingresos de 14836 millones de yuan, un aumento del 22,64%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 6.063 millones de yuan, un aumento del 51,43% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que se ajusta al intervalo de previsión de 6.020 millones de yuan a 6.200 millones de yuan. Además, los ingresos de la empresa 2022q1 ascendieron a 2.939 millones de yuan, una disminución del 18,19% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 929 millones de yuan, una disminución del 32,12% con respecto al a ño anterior.
En 2021, el rendimiento alcanzó un nuevo máximo histórico y la estructura de los anunciantes se optimizó continuamente. Bajo la optimización continua de la base baja y la estructura de los anunciantes, el rendimiento de la empresa aumentó fuertemente en 2021, lo que condujo a un aumento de la tasa bruta de 4,29 PCT a 67,53% y la tasa neta de interés a 8,12 PCT a 41,19%. El flujo de caja neto anual de las actividades operacionales ascendió a 9.590 millones de yuan, lo que representa un aumento del 27,63% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, excluido el efecto de las nuevas normas de arrendamiento financiero. Sub – Business View, Building media Income 13.618 million Yuan, 17.64 per cent increase; Los ingresos de los medios cinematográficos fueron del 11,73%, un aumento de 14.540 millones de yuan. Desde el punto de vista de la estructura de los anunciantes, la industria de bienes de consumo en los medios de construcción se ha convertido en la primera categoría de clientes de la empresa, con una escala de ingresos de 5.805 millones de yuan, lo que representa un aumento de 3.67pct a 39.12%; La industria de Internet ocupa el segundo lugar, con ingresos de 4.020 millones de yuan, una ligera disminución de 0,03 PCT al 27,10%; El resto de la categoría de transporte de automóviles, la categoría de vivienda y otros ingresos de la industria han disminuido en diversos grados.
La situación epidémica ejerce presión sobre la gestión a corto plazo y presta atención a las oportunidades de recuperación económica fuera de línea causadas por la mitigación de la situación epidémica. En marzo, Shanghai y muchas otras ciudades repitieron la situación epidémica, la presión de la gestión a corto plazo de la empresa. Los ingresos de los medios de comunicación de los edificios 2022q1 ascendieron a 2.655 millones de yuan, lo que representa una disminución del 18,15% con respecto al a ño anterior; Los ingresos de los medios cinematográficos ascendieron a 282 millones de yuan, una disminución del 16,85% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz disminuyó un 32,12%, mientras que la pérdida por deterioro del valor de los activos contractuales y la pérdida de crédito de las cuentas por cobrar ascendieron a 117 millones de yuan. Se espera que con el seguimiento de la prevención y el control eficaces de la epidemia, el flujo de personas fuera de línea y la confianza de los anunciantes, el funcionamiento y el rendimiento de la empresa se recuperarán gradualmente. En cuanto a la ubicación de los medios de comunicación, a finales de marzo de 2022, la empresa tenía 781000 televisores de ascensores autónomos y 1.549000 carteles de ascensores autónomos, lo que representa un cambio de 7.000 y – 31.000 a finales de 2021, respectivamente. Se prevé que la tasa de expansión se mantenga en un 10% anual en condiciones normales de funcionamiento.
Sugerencias de inversión y previsión de beneficios: las empresas a corto plazo se ven más afectadas por la epidemia; Sin embargo, el valor de la publicidad de marca no cambia. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 / 2023 / 2024 sean de 14.057 millones de yuan / 16.813 millones de yuan / 19.327 millones de yuan, respectivamente, con un beneficio neto de 4.727 millones de yuan / 5.568 millones de yuan / 6.329 millones de yuan, EPS de 0,33 Yuan / 0,39 Yuan / 0,44 yuan y PE de 17,81 / 15,12 / 13,30 veces, respectivamente. Tomar 2022 como referencia para dar a la empresa 22 – 25 veces PE, rango de precios objetivo 7.26 – 8.25 Yuan. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: riesgo de supervisión de políticas; Los anunciantes lanzan menos de lo esperado; La competencia industrial se intensifica.
