Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) ( Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) )
La empresa ha publicado recientemente el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 10.037 millones de yuan, lo que representa un aumento del 71,32%. El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 1.585 millones de yuan, lo que representa un aumento del 106,47% con respecto al a ño anterior. 2022q1, los ingresos de explotación de la empresa alcanzaron 2.926 millones de yuan, un aumento del 142,41%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 346 millones de yuan, un aumento del 72,5% con respecto al año anterior.
El margen bruto combinado se redujo y los gastos se mantuvieron bien controlados durante el período. En 2021, el margen bruto global de la empresa disminuyó ligeramente en 0,27 puntos porcentuales hasta el 34,05% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de los cuales el margen bruto del negocio de equipos inteligentes de baterías de litio aumentó en 1,09 puntos porcentuales hasta el 34,63%. La tasa bruta de beneficio del negocio del sistema logístico inteligente disminuyó 7,86 puntos porcentuales a 14,78% año tras año, y el alto crecimiento de los ingresos del negocio del sistema logístico inteligente con una tasa bruta relativamente baja fue una de las principales razones de la disminución de la tasa bruta general de beneficio de la empresa.
2022q1, el margen bruto de la empresa disminuyó 9,41 puntos porcentuales a 30,8%, la rentabilidad a corto plazo disminuyó. En 2021, la tasa de gastos de la empresa disminuyó 1,50 puntos porcentuales a 16,89% año tras año, de los cuales 0,34, 0,17, 0,24, 0,75 puntos porcentuales a 2,74%, 5,22%, 8,95% y - 0,02%, respectivamente. La tasa de gastos de 2022q1 disminuyó 6,39 puntos porcentuales a 16,53% año tras año, lo que refleja la mejora de la capacidad de control de gastos durante el período de la empresa.
La permeabilidad de los vehículos de nueva energía ha aumentado rápidamente y la placa de equipo de litio de la empresa ha alcanzado un alto crecimiento. En la actualidad, el modo de desarrollo Verde ha llegado a un consenso mundial, en este contexto, la nueva industria automotriz energética presenta una tendencia de rápido desarrollo. Según Mark Lines, las ventas mundiales de nuevos vehículos energéticos en 2021 ascendieron a 6,11 millones, un aumento del 110% con respecto al a ño anterior. Con el aumento de la relación calidad - precio y la conciencia del mercado de los vehículos de nueva energía, la tasa de penetración de los vehículos de China aumentó rápidamente, de acuerdo con los datos de la Asociación China de la industria automotriz, las ventas de vehículos de China aumentaron un 158% a 3,52 millones de vehículos en 2021, y las ventas de vehículos de China aumentaron un 1,4% año tras año, con una tasa de penetración del mercado del 19,3%, de los cuales la tasa de penetración del mercado de vehículos de nueva energía alcanzó un 21,7% en marzo. En 2021, los ingresos del negocio de equipos inteligentes de baterías de litio aumentaron un 114,82% a 6.956 millones de yuan, y la proporción de ingresos aumentó un 14,03% a 69,30%. Con el rápido desarrollo de la industria automotriz de nueva energía, la fuerte voluntad de expansión de la producción de las principales empresas de baterías para la industria de equipos de baterías de litio se ha convertido en un beneficio continuo, la empresa se espera que se beneficie continuamente de ella.
Las ventajas técnicas son prominentes y los productos tienen cierta competitividad internacional. En 2021, la inversión en I + D de la empresa aumentó un 55,22% a 1.070 millones de yuan, lo que representa el 10,66% de los ingresos de explotación, lo que demuestra la importancia que la empresa asigna a la innovación en I + D. Sobre la base de la acumulación de tecnología a lo largo de los años, el rendimiento de los equipos de las secciones delantera, media y trasera en el campo de los equipos de baterías de litio ha alcanzado el nivel líder mundial. La máquina de recubrimiento, el equipo integrado de corte de rodillos, la máquina de troquelado, la máquina de bobinado, la máquina de laminación, la línea de ensamblaje del núcleo eléctrico, el sistema de separación química, etc. pueden satisfacer las necesidades de los principales clientes en el extranjero y tienen una clara ventaja de precio. Además, en los últimos años, la empresa ha establecido gradualmente 3C Intelligent equipment, intelligent Logistics System, automotive Intelligent Production Line, Hydrogen Energy equipment, laser Precision Processing Equipment and other New Business, Platform Company Characteristics are more and more obvious, 2021 Company New sign Orders reached 18.7 billion Yuan (without tax), for the Future Performance Growth established an important basis. La empresa es una de las primeras empresas chinas en llevar a cabo la distribución internacional de las empresas de equipo, ha establecido sucursales / filiales en los Estados Unidos, Alemania, Suecia, Japón y Corea del Sur, etc., sobre la base de una buena competitividad internacional, los ingresos de exportación de la empresa en 2021 aumentaron de 234,15% a 1.478 millones de yuan en comparación con el a ño anterior, con el desarrollo continuo del mercado extranjero, el negocio internacional seguirá inyectando nueva energía cinética a la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Se espera que la EPS de 2022 a 2024 sea de 1,66 Yuan, 2,30 yuan y 2,88 Yuan, respectivamente, con el precio de cierre de 42,24 Yuan / acción el 28 de abril. El pe dinámico correspondiente es de 25,45, 18,37 y 14,67 veces, respectivamente, para mantener la calificación de inversión "recomendada" de la empresa.
Consejos de riesgo: el aumento de la competencia en el mercado conduce a un rendimiento inferior al esperado; El riesgo de mercado causado por el empeoramiento de la situación epidémica mundial; The market risk caused by Further Deterioration of Sino - U.S. Comprehensive Relationship; Riesgos sistémicos en el mercado secundario fuera de China
